Bitcoin falder i kølvandet på kraftige ETF‑udstrømninger: Kan køberne redde $74,000 nu?

Bitcoin er faldet med over 6% fra sidste uges top på $81,700, efterhånden som nye makroøkonomiske bekymringer er kommet i fokus.

Senest har Bitcoin mistet et centralt støtteniveau ved $78,000 og er presset lavere i takt med accelererende likvidationer på tværs af markedet.

Samtidig er kryptomarkedets stemning, målt ved Crypto Fear and Greed Index, faldet til 28 fra sidste uge og er igen trådt ind i 'Fear'-territoriet efter et kortvarigt tilbagefald til neutral niveauer ugen før.

Hvorfor falder Bitcoin-prisen?

Bitcoin er kommet under fornyet pres af flere årsager, som holder tradere på kanten.

Salgspresset accelererede hen over weekenden, efter køberne ikke formåede at forsvare det psykologiske støtteniveau ved $80,000.

Nu udløser tvungent salg fra overbelånte tradere med lange positioner automatiske salgsordrer på tværs af børser, hvilket efterlader Bitcoin eksponeret, da likviditeten på købssiden svækkes.

Ifølge CoinGlass-data steg de samlede kryptolikvidationer med 42% over de seneste 24 timer til næsten $661 millioner.

Kryptolikvidationer over 24 timer. Kilde: CoinGlass.

Bitcoin-positioner alene tegnede sig for mere end $182 millioner i likvidationer, hvoraf over $160 millioner var knyttet til lange handler, der blev slettet, da priserne faldt hurtigt.

Imens er de institutionelle strømme også begyndt at aftage efter at have støttet Bitcoins genopretning tidligere på måneden.

Data samlet af SoSoValue viste, at amerikansk-noterede spot-Bitcoin-ETF'er registrerede mere end $1 billion i nettoudstrømninger i sidste uge, hvilket afsluttede flere ugers konsekvente indstrømninger. 

Rapporter om ETF-aktivitet indikerede også, at fonde samlet solgte tæt på 13.000 BTC i løbet af få handelsdage, hvilket signalerer en afdæmpning i institutionel akkumulering.

Makroøkonomiske udviklinger har kun forstærket bekymringerne.

Nye amerikanske inflationsdata viste, at forbrugerprisinflationen steg til 3,8%, mens producentpriserne gik op med 6%, hvilket styrker forventningerne om, at Federal Reserve kan holde renteniveauet højt længere end tidligere antaget.

Obligationsmarkederne reagerede hurtigt på tallene.

U.S. 30-årige Treasury-renter steg til 5,1%, mens 10-årige og 2-årige renter bevægede sig til henholdsvis 4,6% og 4,1%. 

Højere renter har historisk set lagt pres på Bitcoin og andre spekulative aktiver, fordi strammere pengetilstande reducerer investorernes lyst til risiko.

Samtidig steg oliepriserne kraftigt, da de geopolitiske spændinger i Mellemøsten intensiveredes. 

Brent-olie steg til omkring $113 per tønde, mens West Texas Intermediate handlede nær $110 efter nye bekymringer om mulig militær eskalation med inddragelse af Iran, Israel og USA.

Nogle markedsobservatører mener, at den fornyede stigning i oliepriserne har forstærket inflationsbekymringerne og samtidig flyttet kapital væk fra højrisikoaktiver som Bitcoin og mod traditionelle sikre havne, herunder guld og kortfristede amerikanske statspapirer.

Presset på Bitcoin intensiveredes også, da US Dollar Index nærmede sig 101-niveauet igen. En stærkere dollar strammer typisk de globale likviditetsforhold og plejer at lægge pres på kryptovalutaer.

Bitcoin-prisanalyse

Ifølge 4-timers BTC/USD-prischartet er Bitcoin nu faldet under alle tre store kortsigtede eksponentielle glidende gennemsnit, et tegn på, at det bearish momentum er begyndt at overmande den genopretningsstruktur, som tidligere på måneden løftede aktivet over $82,000.

BTC/USD 4-timers prischart. Kilde: TradingView.

På tidspunktet for skrivningen handlede Bitcoin nær $76,900 efter at være brudt under 20 EMA ved $78,416, 50 EMA ved $79,274 og 100 EMA ved $79,208.

At have mistet alle tre niveauer inden for en kort periode har svækket den kortsigtede markedsstruktur og bragt sælgerne tilbage i kontrol.

Samtidig begynder 200 EMA nær $77,833 også at miste styrke som støtte, efter at Bitcoin kortvarigt bevægede sig under den under det seneste afsalg.

Tradere følger ofte 200 EMA tæt, fordi vedvarende handel under det niveau kan indikere, at det bullish momentum aftager på højere tidsrammer.

Relative Strength Index, eller RSI, er også fortsat med at glide nedad.

På 4-timerschartet er RSI faldet til omkring 32 og nærmer sig oversolgt territorium efter tidligere at have ligget tæt på overkøbt under Bitcoins opgang mod $82,000 tidligere på måneden.

Faldende RSI sammen med faldende prisbevægelser peger typisk på svagt købs­momentum.

Samtidig har indikatoren endnu ikke vist en klar bullish divergens, hvilket tyder på, at sælgere muligvis stadig har plads til at presse priserne lavere, før et meningsfuldt lettelsesrally udvikler sig.

Volumenaktiviteten er også steget under det seneste fald, især omkring store røde stearinlys i forbindelse med nedbrydningen under $78,000.

Stigende salgsvolumen i forbindelse med et brud af støtte indikerer ofte panikdrevne exits og tvungne likvidationer frem for kontrolleret profit-taking.

Set fra et prisstrukturperspektiv risikerer Bitcoin nu at genbesøge $76,000-området, som fungerede som midlertidig intradagstøtte under den seneste likvidationskaskade.

Hvis det ikke holder, kan tradere begynde at overvåge området $74,000–$75,000 herefter, et område hvor Bitcoin tidligere fandt støtte under konsolideringen i slutningen af april.

På opad­siden skal Bitcoin først generobre $78,000-niveauet, før køberne kan forsøge endnu et ryk mod 100 EMA- og 50 EMA‑klyngen nær $79,200–$79,300.

En stærkere genopretning vil sandsynligvis kræve, at Bitcoin bevæger sig tilbage over det psykologiske niveau ved $80,000, hvor der for nylig opstod kraftigt salgspres.