Kakaopriser falder kraftigt på grund af styrket dollar og stigende lagre

Kakaopriserne er på vej mod deres anden uge med fald som følge af en styrket amerikansk dollar og stigende lagre. Bekymringer om vejrmønstret El Nino og lav cherelle-dannelse giver dog en vis støtte. 

Kakaopriserne trækker sig en smule tilbage, efterhånden som dollar styrkes 

Kakaopriserne har været udsat for salgspres siden starten af ugen. For det første har en styrket amerikansk dollar gjort den landbrugsbaserede vare dyrere for købere med andre valutaer. Midt i de konfliktdrevede usikkerheder udvidede dollarindekset sine gevinster til et 6-ugers højdepunkt torsdag. 

Selvom det er trukket sig en smule tilbage, har det holdt sig stabilt over det tidligere stærke modstandsområde omkring $99. Faktisk peger dannelsen af det bullish golden cross-mønster tidligere på ugen på yderligere gevinster. Ligesom andre dollar-noterede aktiver har kakaopriserne en tendens til at bevæge sig omvendt af den amerikanske dollar.  

Samtidig udøver stigende ICE-lagre yderligere salgspres på kakaopriserne. Forbedrede vejrforhold i Vestafrika, som står for omkring 70% af verdens kakaoforsyning, har ændret udsigten fra underskud til overskud. 

Torsdag steg ICE-lagrene til det højeste niveau i tæt på to år. Derudover steg leveringsestimaterne fra Elfenbenskysten fra det tidligere forecast på 1.8  til 1.9 metriske ton til 2.2 metriske ton for sæsonen 2025/26. Yderligere data viser, at producenternes forsendelser fra denne største kakaoproducent har udgjort 1.61 metriske ton i det nuværende marketingår, der løber fra oktober 2025 til midten af maj 2026. Det er en stigning på næsten 2% i forhold til samme periode året før. 

Selv med disse bearish faktorer finder kakaopriserne støtte i de vedvarende bekymringer om vejrmønstret El Nino. Ifølge den amerikanske National Oceanic and Atmospheric Administration (NOAA) er der henholdsvis 82% og 62% sandsynlighed for El Nino og Super Nino i Vestafrika. Dette vejrmønster ventes at medføre varmere og tørrere forhold, som vil påvirke kakaoproduktionen. 

Derudover viser nylige undersøgelser en kanaldannelse, der ligger under gennemsnittet. Dette forventes at påvirke hovedhøsten, som begynder i oktober. 

Teknisk analyse af kakaopriserne

Kakaopriserne er på vej mod deres anden uge med tab, idet køberne mangler momentum til at bryde ud af det nuværende handelsområde. Bemærkelsesværdigt har benchmark ICE-kakaofutures handlet sidelæns siden starten af ugen. Det følger sidste uges dyk på over 20%, hvor den landbrugsbaserede vare faldt fra sit 5-måneders højdepunkt. På skrivende tidspunkt blev juli-ICE-kakao i New York handlet til $3,682 per metrisk ton, ned med 2.26%. 

Et kig på dagsdiagrammet peger på en sløv handel i de kommende sessioner. For det første er dens RSI på 45 tæt på det neutrale område. Desuden handler den på sit nuværende niveau under det kortsigtede 25-dages EMA og det mellemlange 50-dages EMA. Ikke desto mindre er det bullish golden cross-mønster, der dannede sig for to uger siden, stadig intakt. Det giver en vis støtte til aktivet midt i salgspresset.

I overensstemmelse med disse tekniske indikatorer og fundamentale forhold er intervallet mellem støtteniveauet på $3,631 og modstanden ved $4,000 værd at holde øje med på kort sigt. Hvis køberne samler nok momentum til at bryde ud af dette interval, vil kakaopriserne sandsynligvis blive bremset ved $4,193. Omvendt vil yderligere tab betyde, at køberne må forsvare det lavere støtteniveau på $3,410.