Hvorfor sidder Bitcoin fast omkring $62K, når olie-, Fed- og Strategy-frygt kolliderer?

Bitcoin er trukket tilbage til omkring $62.000 efter ikke at have holdt sig over $64.000, hvor stigende geopolitiske spændinger, forventninger om højere amerikanske renter og fornyet bekymring over Strategys Bitcoin-salg tynger markedsstemningen.

Ifølge markedsdata handles Bitcoin BTC lige over $62.000 efter at være faldet næsten 2% over de seneste 24 timer og dermed forlænget tilbagegangen fra ugens top over $64.000. 

Faldet kommer, mens investorer fortsætter med at reducere eksponeringen mod risikofyldte aktiver, og usikkerheden vokser på tværs af de globale markeder.

Presset på Bitcoin er ikke kun kommet fra krypto.

Et salg i halvleder- og kunstig intelligens-aktier, nye stigninger i oliepriserne og forsigtige positioneringer forud for US Federal Reserves referat fra juni-mødet har alle bidraget til den seneste nedtur.

Militære spændinger mellem USA og Iran har forstærket disse bekymringer.

Efter amerikanske angreb på iranske faciliteter som svar på angreb mod handelsfartøjer erklærede præsident Donald Trump, at memorandumet mellem USA og Iran var "over", hvilket sendte Brent-olie fra omkring $68 til $74 per tønde på en uge. 

Højere energipriser har genoplivet inflationsbekymringer og reduceret forventningerne om, at Fed snart begynder at lempe pengepolitikken.

Markedsprissætningen antyder nu, at investorer i vid udstrækning forventer, at Fed holder renten uændret på mødet den 29. juli, selvom tradere fortsat følger centralbankens formulering om inflation for spor om fremtidig politik.

Andre steder har usikkerheden spredt sig ud over USA.

Præsident Trump opfordrede til at afbryde amerikansk handel med Spanien under NATO-topmødet efter at have kritiseret landets forsvarsudgifter, mens Japans 30-årige statsobligationsrente steg til sit højeste niveau i årtier, da debatten om ændringer i Bank of Japans politikmandat rystede investorer.

Disse udviklinger har derfor fået tradere til at reducere eksponeringen mod volatile aktiver, hvilket har efterladt Bitcoin ude af stand til at følge den bedring, der ses i amerikanske aktier efter mandagens salg.

Endnu en kilde til bekymring er kommet fra Strategys treasury-operationer.

Virksomheden offentliggjorde salg af 3.588 BTC til en værdi af cirka $216 millioner uden for det tidligere annoncerede $1,25 milliarder Monetization Program, hvilket overraskede investorer, der havde forventet, at programmet ville forblive den primære finansieringskilde.

Strategys indberetninger viser også, at virksomheden har cirka $1,76 milliarder i årlige udbytteforpligtelser sammen med mere end $3,8 milliarder i konvertibel gæld, hvor den tidligste indkaldelsesdato ligger før april 2027. 

Disse tal har rejst bekymring for, at yderligere Bitcoin-salg kan blive hyppigere, hvis virksomheden får behov for at håndtere sin balance.

På den baggrund er der rapporter om, at Reserve Bank of India fortsat støtter politikker, der favoriserer et forbud mod kryptovalutaaktivitet i landet, herunder begrænsning af bankers eksponering mod digitale aktiver.

Rapporten bidrog også til at forstærke det bearish sentiment blandt tradere, som allerede navigerer i geopolitiske og makroøkonomiske usikkerheder.

Bitcoin-prisanalyse

Ifølge data fra analyseplatformen Hyblock viste Bitcoins kumulative volumendelta, at købere dominerede mandag, da futures-tradere akkumulerede omkring $585 millioner og spotmarkederne lagde yderligere $119 millioner til, mens Bitcoin steg over $64.000.

Onsdag var stemningen dog vendt, idet futures-markederne noterede næsten $500 millioner i nettosalg, og spotmarkederne bidrog med yderligere $86 millioner i salg.

Bitcoins fundingrater og open interest er også faldet, efterhånden som tradere har reduceret gearede positioner ved pressetid.

BTC OI-weighted funding rate. Source: Coinglass.

Da Bitcoin faldt, nåede long-liquidationer cirka $52M over de seneste 24 timer mod omkring $20 millioner i short-liquidationer, hvilket indikerer, at det meste tvungne salg er sket fra bullish positioner.

I øjeblikket viser Binance BTC/USDT 24-timers likvidations-heatmap den største koncentration af short-liquidationer mellem cirka $62.800 og $63.200, med yderligere likviditet udstrakt mod $64.000-$65.000. 

Bitcoin 24-hour liquidation heatmap. Source: Coinglass.

Et vedvarende skub ind i det område kunne tvinge short-sælgere til at dække deres positioner og accelerere en opadgående bevægelse.

På nedsiden er en anden betydelig klynge af long-liquidationer koncentreret omkring $61.000-$61.300, med yderligere likviditet, der bygger sig tættere på det psykologiske niveau $60.000. 

Et brud under det område kan udløse endnu en runde af tvungent salg.

På dagsdiagrammet handles Bitcoin under sine 20-, 50-, 100- og 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit, hvilket efterlader den dominerende trend skråt nedad trods den seneste rebound fra under $60.000.

BTC/USD 1-day price chart. Source: TradingView.

20-dages EMA nær $62.500 er den første modstand, tradere følger, mens 50-dages EMA omkring $65.400 ligger tæt sammen med en højvolumen-region identificeret af Volume Profile Visible Range-indikatoren. 

At genvinde den zone ville forbedre den kortsigtede tekniske struktur, selvom modstanden bliver stærkere hen imod 100-dages EMA nær $69.000.

For nu oscillerer prisen mellem støtte nær $60.000-$61.000 og modstand omkring $63.000-$65.000. 

Medmindre Bitcoin kan genvinde disse glidende gennemsnit samtidig med, at makroforholdene forbedres, kan kombinationen af geopolitiske risici, forsigtige Fed-forventninger og bekymringer om Strategys treasury-aktivitet holde markedet under pres i de kommende handelsdage.