Reddit-aktien stiger efter analytiker bakker op inden kvartalsregnskab

Reddit RDDT-aktien tiltrak ny opmærksomhed fra Wall Street forud for selskabets regnskab for andet kvartal, efter KeyBanc Capital Markets indledte dækning af sociale medieselskabet med en Overweight-rating og et kursmål på $225.

Kursmålet indebærer et opadgående potentiale på omkring 26% i forhold til tirsdagens lukkepris. Aktierne var oppe omkring 1,2% i førbørshandlen.

KeyBanc sagde, at Reddits platform står godt positioneret til at drage fordel af væksten inden for kunstig intelligens, idet banken fremhævede det store onlinefællesskab og den stigende værdi af brugergenereret indhold for AI-modeller.

Analytiker Justin Patterson skrev, at Reddits platform er blevet et troværdigt sted for online diskussioner og informationssøgning.

"Vi mener, dette gør Reddit komplementær til søgning, sociale medier, web og LLM'er, og giver selskabet en holdbar trafikkilde," sagde Patterson. "Til gengæld kan Reddits indhold kommercialiseres via annoncer og datalicensiering."

Analytikeren mener, at Reddit fortsat er på vej til at nå sit langsigtede mål om en milliard brugere, hvor AI-genererede citationer forventes at blive en yderligere driver for brugervækst.

AI-mulighed og annonceindtægter ventes at drive langsigtet vækst

KeyBanc forventer, at Reddits investeringer i fællesskabsengagement og kommercialisering af annoncer vil understøtte en vedvarende årlig omsætningsvækst på mere end 30%.

Mægleren forudser også, at selskabet efterhånden kan opnå en EBITDA-margin på omkring 50%, støttet af dets asset-light-forretningsmodel og relativt lave kapitaludgiftsbehov.

Reddit driver i øjeblikket mere end 100.000 Subreddits, og KeyBanc hævder, at platformens fællesskabsdrevne diskussioner er blevet stadig mere værdifulde for store sprogmodeller og AI-træning.

"RDDT er en unik måde at deltage i AI‑vækst på med en asset-light-forretningsmodel," skrev Patterson i notatet.

Firmaet bemærkede også, at Reddits kapitaludgifter udgør mindre end 1% af omsætningen, hvilket giver dem tiltro til, at forbedrede EBITDA-marginer over tid kan omsættes til stærkere fri pengestrøm.

KeyBanc prognostiserer, at Reddits omsætning når $3,24 milliarder i 2026, stiger til $4,30 milliarder i 2027 og $5,46 milliarder i 2028, mens EBITDA forventes at stige fra $1,43 milliarder til $2,73 milliarder i samme periode.

På trods af de positive udsigter er Reddits aktier fortsat ned omkring 22,4% i år til dato, selvom aktien har vundet mere end 20% over de sidste tre måneder.

Ifølge LSEG-data vurderer 20 af de 30 analytikere, der dækker Reddit, aktien i øjeblikket som enten Buy eller Strong Buy.

Google-AI-aftale forbliver en central risiko før regnskabet

Mens KeyBanc fremhævede Reddits AI-mulighed, følger investorer også usikkerheden omkring selskabets AI-licensaftaler.

Wall Street Journal rapporterede for nylig, at Reddit gennemgår sin 2024-aftale der tillader Google adgang til Reddit-indhold til AI-træning.

Rapporten fik flere mæglere til at advare om potentielle risici.

RBC Capital Markets sagde, at en ophævelse af aftalen "ville være et betydeligt skridt tilbage," mens Wells Fargo advarede om, at det kunne presse brugervækst, omsætning og værdiansættelse, herunder en potentiel påvirkning på $500 millioner af AI-licensindtægter.

DA Davidson advarede også om, at en begrænsning af AI-adgangen kunne påvirke væksten i daglige aktive brugere, især blandt brugere, der ikke er logget ind.

Reddit forventes at offentliggøre resultaterne for andet kvartal efter markedets lukning torsdag.

Ifølge Koyfin forventer Wall Street, at selskabet vil rapportere en omsætning på cirka $730 millioner, op fra $499,6 millioner året før.

Resultat pr. aktie forventes at mere end fordobles til $0,97 fra $0,45 i samme periode året før.