EUR/USD: el vulnerable euro retrocede después del dovish de las actas del BCE

EUR/USD: el vulnerable euro retrocede después del dovish de las actas del BCE
  • El par EUR/USD cayó luego de que el BCE publicara las actas de la reunión realizada a principios de este mes.
  • El comité dejó la facilidad de depósito al -0,50% y la facilidad de préstamo marginal al 0,25%.
  • El banco también se comprometió a continuar con la flexibilización cuantitativa durante todo el tiempo que sea necesario

El par EUR/USD cayó más de 50 puntos básicos mientras los inversionistas reflexionaban sobre las actas de la última reunión del BCE. Además, la caída se debió en parte a la debilidad general del dólar americano, que subió 35 puntos básicos.

ECB Minutes
El EUR/USD cae después de las actas del BCE

El EUR/USD reacciona a las actas del BCE

El euro se debilitó contra sus principales pares después de que el BCE publicara las actas de su reunión de principios de mes. El índice del euro, que mide la fuerza del euro frente a una canasta de monedas, cayó un 0,30%.

Las actas comenzaron con la visión general del mercado financiero. Los funcionarios debatieron la ampliación de los diferenciales de los bonos soberanos en relación con los bonos alemanes. Los bonos más afectados fueron los de países altamente endeudados como España e Italia. Después de la reunión, el diferencial se redujo debido al acuerdo de financiación alcanzado por Macron y Merkel.

Los miembros también debatieron los impactos del programa de compras de emergencia para pandemias (PEPP) en el sector empresarial. En esto, también hablaron sobre la dislocación del mercado de valores y la economía en general. Si bien las perspectivas de la economía han sido sombrías, el mercado de valores de la mayoría de los países europeos se ha elevado rápidamente.

En la siguiente sesión, los miembros debatieron sobre el entorno mundial y la eurozona. En cuanto a esta última, observaron que la economía se había reducido en un 3,8% trimestre tras trimestre debido a los cierres patronales. También predijeron que el segundo trimestre sería peor. Como resultado, los miembros creen ahora que el PIB de la región caerá entre un 5% y un 12% este año.

El BCE se mantiene firme en el QE

En total, los miembros acordaron facilitar las condiciones de las operaciones de refinanciación a más largo plazo previstas (TLTRO 111). Además, suprimieron el límite máximo de las compras de activos por valor de 750.000 millones a un ritmo de 20.000 millones cada mes. En cuanto a la flexibilización cuantitativa, el comunicado decía:

«El Consejo de Administración estaba plenamente preparado para aumentar el tamaño del PEPP y ajustar su composición, tanto como fuera necesario y por el tiempo que fuera necesario».

En la reunión, los miembros decidieron dejar las tasas de interés sin cambios. Lo justificaron diciendo:

«La tasa de interés de las operaciones principales de financiación y las tasas de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito se mantendrían sin cambios en el 0,00%, 0,25% y -0,50%, respectivamente. El Consejo de Gobierno esperaba que las tasas de interés oficiales del BCE se mantuvieran en sus niveles actuales o en los más bajos hasta que hubiera visto las perspectivas de inflación converger con fuerza a un nivel suficientemente cercano, pero inferior, al 2% en su horizonte de proyección».

Las actas del BCE llegaron un día después de que los datos mostraran que la actividad manufacturera y de servicios de la región estaba mejorando. El PMI de manufactura y servicios subió a 39.5 y 28.7, respectivamente. Esto fue mejor que los 33,4 y 12,0 del mes anterior, respectivamente.

Perspectivas técnicas del EUR/USD

EUR/USD
Análisis técnico del EUR/USD

El par EUR/USD se está comerciando en la zona de los 1.0900, que está ligeramente por debajo del promedio móvil exponencial de 50 y 100 días en el gráfico semanal. Asimismo, la volatilidad, medida por el Average True Range (ATR) ha aumentado hasta el nivel más alto desde el 2017. Además, el par EUR/USD se ha movido en una tendencia bajista desde febrero de 2018. Por lo tanto, existe la posibilidad de que la tendencia bajista continúe.

Por Crispus Nyaga
Crispus Nyaga es un analista financiero y comerciante con más de 7 años de experiencia en la industria. Ha contribuido con algunas de las principales marcas financieras del mundo, incluidas Seeking Alpha, MarketWatch, Forbes e Investing.com. Crispus tiene una excelente comprensión de los problemas macroeconómicos y geopolíticos mundiales, es un gran fanático del golf y vive en Nairobi con su esposa, hijo y sobrino.
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