USD/JPY estable mientras los riesgos globales aumentan y las apuestas positivas sobre el yen se elevan

USD/JPY estable mientras los riesgos globales aumentan y las apuestas positivas sobre el yen se elevan
  • El par USD/JPY se mantuvo relativamente estable durante la semana pasada, mientras que el riesgo mundial aumentó.
  • Algunos de los riesgos incluyen la confrontación entre China y los EE.UU. y el no-tratamiento de Brexit.
  • Los datos de la CFTC muestran que la mayoría de los fondos de cobertura han aumentado sus apuestas alcistas sobre el yen japonés.

El par USD/JPY cayó desde sus máximos semanales en los 108.04 a un mínimo de 107.35 durante la semana pasada, lo que refleja la estabilidad del yen japonés mientras que los riesgos globales emergen. Los datos del CFTC también muestran que los fondos de cobertura se mantienen sólidamente al alza en el yen japonés.

Japanese yen
El USD/JPY se mantiene estable mientras que los riesgos globales emergen

El USD/JPY se mantiene estable mientras que los riesgos emergen

El yen japonés se ha mantenido relativamente estable este año. En total, la moneda ha ganado alrededor de un uno por ciento frente al dólar americano. En cambio, el euro, la libra esterlina y el dólar australiano han disminuido un 2,5%, un 9% y un 7%, respectivamente.

La fortaleza del yen se ha producido a pesar de la debilidad general de la economía japonesa, que comenzó antes de la pandemia de coronavirus. La economía del país se contrajo en más del 7% en el cuarto trimestre de 2019 y en más del 3% en el primer trimestre. Los analistas esperan que se contraiga aún más en el segundo y tercer trimestres de este año.

Entonces, ¿por qué el par USD/JPY se ha mantenido relativamente estable? La respuesta es que el yen – y el franco suizo – es visto como una moneda segura. Aunque la razón de esto es discutida, los analistas citan las propiedades extranjeras del país. Por ejemplo, Japón es el mayor poseedor de los tesoros de los Estados Unidos. Según Statista, tiene tesoros por valor de más de $1,2 billones de dólares, seguido de China, que tiene alrededor de $1 billón de dólares.

Los riesgos globales han ido creciendo. Por ejemplo, los riesgos de una guerra comercial entre China y los Estados Unidos han aumentado recientemente. Además, la decisión de China de eludir la legislatura de Hong Kong e imponer leyes de seguridad arriesga más protestas. Otros riesgos clave son un Brexit sin acuerdo, la recesión mundial y otra crisis financiera en la eurozona.

Japón se desliza hacia la deflación

El Japón ha resultado muy perjudicado por la actual pandemia de coronavirus. Más de 16,000 personas se han infectado con la enfermedad, lo que ha llevado a un estado de emergencia en todo el país. Las exportaciones y la fabricación de PMI han disminuido a mínimos históricos y existe la posibilidad de que el país caiga en una depresión.

Según el Japan Times, el gobierno espera levantar el estado de emergencia este lunes.

El par USD/JPY se mantuvo en calma ayer, incluso después de que los datos de la oficina de estadísticas mostraran que el país se había deslizado hacia la deflación.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) nacional cayó un 0,2% en abril, el más bajo de los últimos años. El TU subió sólo un 0,1% anual. Esta cifra es significativamente inferior a la meta del 2% fijada por el Banco de Japón.

El IPC básico estrechamente vigilado disminuyó un 0,2% anual y un 0,1% mensual.

Tal vez, son estos números débiles los que el Banco de Japón decidió ayer intervenir. En una reunión de emergencia, el banco decidió dejar los tipos de interés sin cambios a menos 0,1%. Los miembros también se comprometieron a intervenir para asegurar que el rendimiento de los Bonos del Gobierno Japonés (JGB) se mantenga en el 0%.

Lo que es más importante, el banco anunció medidas adicionales de liquidez para ayudar a amortiguar las pequeñas y medianas empresas en el Japón. Para ello, concederá miles de millones de dólares en préstamos a los bancos para ayudarles a conceder préstamos a esas empresas.

Los fondos de cobertura siguen siendo alcistas con respecto al yen

Con el aumento de los riesgos globales, los fondos de cobertura y otros especuladores están aumentando sus posiciones alcistas sobre el yen japonés. Eso es según el informe de Compromiso de los Comerciantes (CoT) publicado por la Comisión de Comercio de Mercancías y Futuros (CFTC).

Los datos mostraron que las posiciones netas sobre el yen aumentaron de los 22,4k anteriores a 27,5k. Esto significa que la mayoría de estos especuladores creen que el yen seguirá subiendo. Al mismo tiempo, han aumentado su exposición corta al dólar australiano, al real brasileño, al dólar neozelandés, al dólar canadiense y a la libra esterlina.

Perspectivas técnicas del USD/JPY

USD/JPY
Pronóstico técnico del USD/JPY

El par USD/JPY finalizó la semana en 107.63, lo que está significativamente por debajo del máximo del YTD de 112.21. En el gráfico diario, el precio se encuentra a lo largo del nivel de retroceso Fibonacci 38,2%. También se encuentra a lo largo del EMA de 50 días y ligeramente por debajo del EMA de 100 días. Del mismo modo, el precio ha superado el nivel de resistencia que se muestra en rosa. Por lo tanto, existe la posibilidad de que el par USD/JPY reanude la tendencia descendente, ya que los osos intentan probar el nivel de retroceso del 50% a 106,50.

Por Crispus Nyaga
Crispus Nyaga es un analista financiero y comerciante con más de 7 años de experiencia en la industria. Ha contribuido con algunas de las principales marcas financieras del mundo, incluidas Seeking Alpha, MarketWatch, Forbes e Investing.com. Crispus tiene una excelente comprensión de los problemas macroeconómicos y geopolíticos mundiales, es un gran fanático del golf y vive en Nairobi con su esposa, hijo y sobrino.
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