Esto es lo que sigue para las fusiones y adquisiciones y los tratos

Se podría suponer razonablemente que las empresas están poniendo en suspenso los planes de fusión y adquisición, ya que la pandemia de COVID-19 muestra pocos signos de desaceleración. Pero ese no es el caso en absoluto, según el vicepresidente de Morgan Stanley y director global de fusiones y adquisiciones Robert Kindler

La actividad de los tratos no ha disminuido

Los banqueros de Morgan Stanley trabajaron en tres grandes y destacados acuerdos en 2020, el más reciente de los cuales es el acuerdo de $20,000 millones de dólares de Analog Devices, Inc. (NASDAQ: ADI) para comprar Maxim Integrated Products, Inc. (NASDAQ: MXIM). Los otros dos acuerdos consisten en que Aon PLC (NYSE: AON) compre Willis Towers Watson PLC (NASDAQ: WLTW) por $30,000 millones de dólares y Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE: TMO) pagando $12 mil millones de dólares por Qiagen.

En conjunto, hay "definitivamente" más actividad de fusiones y adquisiciones en el mercado y los banqueros están esperando sobre todo un plazo de 2021 para cerrar los tratos, dijo Kindler en "Squawk Box" de la CNBC.

Pero en la mitad inferior del año 2020 se podría ver una desaceleración en la realización de acuerdos que impliquen dinero en efectivo, simplemente porque las valoraciones son "bastante altas" en este momento, dijo. De hecho, las empresas están evitando hacer tratos en efectivo, por ejemplo Chevron Corporation (NYSE: CVX) podría haber comprado Noble Energy, Inc. (NASDAQ: NBL) con dinero en efectivo, pero en su lugar optó por un trato con acciones.

El éxito de un acuerdo requiere que los organismos reguladores aprueben una operación de fusiones y adquisiciones y ahora hay mucho escrutinio en los acuerdos. Junto con las preocupaciones de valoración, es poco probable que haya un nivel elevado de tratos en el mercado en el futuro próximo.

Cómo será la industria dentro de seis meses

Los principales bancos que declararon ganancias han mostrado una actividad "razonable" de fusiones y adquisiciones, por lo que la industria en su conjunto podría no dudar. Pero las expectativas de que ocurran acuerdos a gran escala y transformacionales no son realistas, por lo que las empresas de fusiones y adquisiciones boutique probablemente se enfrenten a grandes retos al avanzar, ya que trabajar exclusivamente en pequeños acuerdos será "rechazado".

Las empresas más grandes y de primer nivel de Wall Street saldrán de los vientos contrarios a corto plazo, ya que esto no es nada nuevo para el grupo, dijo.

"Habrá algunos trastornos, pero es a corto plazo", dijo Kindler.

Mientras tanto, hay una tendencia creciente entre los inversionistas a empujar a sus empresas a realizar acuerdos de fusiones y adquisiciones, en parte con dinero en efectivo que de otro modo se habría destinado a la recompra de acciones. Las empresas pueden darse cuenta de que las fusiones y adquisiciones son un "imperativo estratégico más grande" que nunca.