Los inversionistas se interesan en los bonos del gobierno chino ya que se avecina una posible inclusión en el índice global

By: Gannicus Oliver
Gannicus Oliver
Gannicus Oliver es autor, consultor, entusiasta de la economía digital e inversor. Cuenta con más de tres años de… read more.
on Sep 29, 2020
  • Se espera que el proveedor de índices FTSE Russell agregue bonos del gobierno chino a su buque insignia WGBI.
  • Si las cosas s컞n como se espera, dará a los administradores de activos globales puntos de referencia
  • Los inversionistas que se conecten a los mercados chinos cosecharán los beneficios en los años venideros

En 1980, los patrocinadores de Yizheng Chemical Fibers de China necesitaban capital para crear una planta de fibra química a gran escala. Las instituciones gubernamentales no pudieron ayudar.

Al no tener a dónde acudir en tierra, Yizheng emitió bonos por valor de $50 millones de dólares en el extranjero para recaudar fondos, convirtiéndose en la primera empresa china en la era moderna en ingresar al mercado internacional de bonos.

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Casi cuarenta años ya, y los emisores en China no tienen un proyecto en el extranjero para atraer capital extranjero, y los inversionistas están llegando a China.

Durante décadas, invertir en China en el extranjero se consideró problemático y controlado. Los bonos del gobierno chino pueden ser los segundos más grandes del mundo, pero la participación internacional sigue siendo muy baja.

La posible inclusión de bonos chinos en el índice central cambiará las reglas del juego

El gobierno chino se vio fuertemente afectado por la pandemia de COVID-19. Aún así, sus reformas de mercado están preparando el camino para la posible inclusión de sus bonos gubernamentales en el Índice de Bonos del Gobierno Mundial (WGBI) del proveedor de índices FTSE Russell.

La decisión se tomó después de una revisión anual la semana pasada. Los inversionistas prominentes ahora están mirando los bonos chinos, y la posible inclusión será un gran impulso.

Los estrategas de tasas de Goldman Sachs, Danny Suwanapruti, dijeron:

«Si China está incluida en WGBI, indica que ha pasado los rigurosos criterios de inclusión de índices de FTSE Russell, particularmente en lo que respecta al acceso al mercado y la trazabilidad «.

También agregó:

«Esto abre las puertas a varios inversionistas globales de renta fija más allá de los rastreadores de índices, como los fondos de retorno total, los fondos de activos múltiples, los fondos de bonos DM y los bancos centrales».

A China no le fue bien en la revisión anual del WGBI del año pasado debido a las preocupaciones de los inversionistas desde hace mucho tiempo, la escasa liquidez, la flexibilidad limitada en la liquidación de divisas y los ciclos ajustados de liquidación de bonos.

Desde entonces, los reguladores simplificaron los reglamentos, ampliaron los horarios de negociación y alinearon las estructuras del mercado con las normas mundiales.

Suwanapruti dijo: » Hace un par de semanas, la gente habría pensado que la inclusión estaría cerca porque todavía había algunos problemas pendientes «. Los cambios en las regulaciones han mejorado las posibilidades de que China sea incluida en el índice, agregó.

Es fundamental saber que los bonos del gobierno chino ya forman parte de las suites de índices de JP Morgan y Bloomberg Barclay, pero el que cuenta con el mayor número de inversionistas es el FTSE WGBI.

Legitimando los bonos chinos

Agregar bonos chinos a WGBI atraería a más inversionistas, especialmente porque el Banco Popular de China mantiene la tasa constante, mientras que el resto del mundo está reduciendo las tasas.

El director gerente de State Street Global Advisors, Hiroshi Yokotani, dijo que los inversionistas japoneses ahora ven a China como un refugio para diversificar sus activos. También agregó que los inversionistas están desesperados por obtener rendimientos.

El interés extranjero va en aumento. La semana pasada, el mayor fondo cotizado en bolsa para invertir en CGB se cotizó en Singapur.

No hay duda de que los inversionistas necesitarán más tiempo para familiarizarse con el mercado de bonos chino. Aún así, el compromiso que China ya ha demostrado con la apertura de su mercado de capitales debería dar a los inversionistas y a la propia China un impulso para el futuro.

Por tanto, será un error pasar por alto el potencial del mercado de bonos de China que está atravesando una transformación histórica. Los inversionistas que aprovechen los mercados de China se beneficiarán de los beneficios en los próximos años, y también lo hará China.

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