El precio de Lloyds muestra reversión en diamante y divergencia bajista: ¿qué sigue?

El precio de las acciones de Lloyds se ha movido lateralmente en las últimas semanas y se mantiene cerca de su máximo del año. El lunes cotizaba a 114.70p, apenas unos peniques por debajo de su máximo desde el inicio del año de 118p. Sigue un 16.75% por encima del inicio de año y ha subido un 153% en los últimos cinco años. Actualmente la acción ofrece una rentabilidad por dividendo del 3.48%, ligeramente por encima de la media del FTSE 100 del 3%.

El negocio de Lloyds Bank va bien este año

Las acciones de Lloyds Bank han superado al índice FTSE 100 este año, reflejando el comportamiento de otros bancos europeos. Este salto se ha producido mientras los tipos de interés se han mantenido en un nivel elevado durante el año.

El informe más reciente de resultados del segundo trimestre mostró que sus ingresos siguieron comportándose bien el último trimestre. Sus clientes minoristas aumentaron a más de 28 millones, y las relaciones comerciales alcanzaron 1 millón. Su aplicación móvil se ha convertido en el mayor banco digital del Reino Unido, con los costes de operación cayendo en más de £2 billion en los últimos años.

Los resultados mostraron que los ingresos netos por intereses subieron un 9% en la primera mitad del año hasta £7.27 billion. Incrementaron un 4% hasta £3.7 billion en el segundo trimestre del año. 

El ingreso neto aumentó hasta £9.74 billion en la primera mitad del año y hasta £4.9 billion en el segundo trimestre. Como resultado, el beneficio estatutario después de impuestos subió por encima de £3.12 billion en ese periodo. Además, sus cargas por deterioro han disminuido, pese a que la economía del Reino Unido ha permanecido en estanflación, caracterizada por una inflación elevada y un crecimiento económico lento.

Lloyds Bank también lo ha hecho bien a pesar de los problemas persistentes en el mercado inmobiliario, donde los precios se han retraído. Esto es importante porque la compañía es el mayor prestamista hipotecario del Reino Unido. También es uno de los mayores inversores inmobiliarios en el Reino Unido, a través de su marca Cintra Living.

Los analistas mantienen una perspectiva alcista para la compañía. La estimación media apunta a que sus ingresos del tercer trimestre crecerán un 11.9% este año hasta £5.6 billion. Para el año, se espera que los ingresos aumenten un 10.4% hasta £21.8 billion, seguidos de £23 billion el próximo año.

Este crecimiento puede ayudar a justificar su valoración. Los datos muestran que la compañía cotiza con un PER a futuro de 11.5, ligeramente por encima de la mediana del sector bancario de 10. Su ratio precio/valor contable de 1.5 también está ligeramente por encima de la mediana del sector.

Análisis técnico del precio de Lloyds

Gráfico de LLOY | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que la acción LLOY ha retrocedido en los últimos días, moviéndose desde el máximo del año de 118p hasta los actuales 114.70. Ahora ha formado un patrón de reversión en diamante, una señal de reversión bajista habitual en el análisis técnico. 

La acción también ha formado un patrón de reversión bajista, con el índice de fuerza relativa (RSI) a punto de cruzar por debajo del nivel neutral de 50. Por lo tanto, es probable que la acción se retraiga y posiblemente vuelva a probar el soporte clave en 100p.