Jensen Huang ve la llegada de la AGI con Astra de OpenAI: 3 acciones que seguir

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, afirma que Astra de OpenAI marca la llegada de la inteligencia artificial general (AGI), pero para los inversores el mensaje se centra en el hardware.

Huang dijo que Astra fue entrenado en más de 100,000 sistemas Nvidia Grace Blackwell y que otros 400,000 GPUs se están conectando.

Si Astra califica realmente como AGI sigue siendo objeto de debate, y el investigador Gary Marcus sostiene que Astra no alcanza los puntos de referencia convencionales.

La conclusión para inversores es clara. Si los sistemas de IA de frontera realizan trabajos económicamente más útiles, la infraestructura necesaria para entrenarlos y operarlos podría seguir expandiéndose.

Las acciones de Nvidia siguen siendo la ganadora más clara en cómputo

Nvidia es la beneficiaria directa más clara porque Astra demuestra cuánto depende la IA de frontera de su hardware.

La compañía reportó ingresos del segundo trimestre fiscal de $96.2 billion, un alza del 106% respecto al año anterior, mientras que los ingresos de Data Center alcanzaron $89 billion, un aumento del 117%. Nvidia prevé $108 billion de ingresos en el trimestre actual.

El analista de TD Cowen, Joshua Buchalter, describió las acciones como “materialmente infravaloradas” tras los resultados, según MarketWatch.

Argumentó que la demanda de clientes podría sostener ingresos cercanos al doble de los niveles actuales si se eliminaran las restricciones de suministro.

Ese trasfondo hace que Astra sea relevante más allá de otro lanzamiento de modelo.

OpenAI ha mostrado que entrenar su sistema más reciente requirió un despliegue de Nvidia de seis cifras, y los comentarios de Huang sugieren que se planea otra expansión.

La generación Vera Rubin de Nvidia está entrando en producción, extendiendo la hoja de ruta de hardware más allá de Blackwell.

Broadcom ofrece la vía del silicio personalizado

La próxima fase de despliegue de IA no funcionará únicamente con GPUs de Nvidia.

Los hiperescaladores y los laboratorios de IA están desarrollando aceleradores a medida para reducir el coste por inferencia y optimizar cargas de trabajo específicas. Broadcom se ha convertido en beneficiario de ese cambio.

Sus ingresos por semiconductores de IA en el tercer trimestre subieron un 221% hasta $16.7 billion, y la dirección espera $21.7 billion en el cuarto trimestre.

Broadcom también trabaja con OpenAI en Jalapeño, su primer procesador de inteligencia personalizado, y en generaciones futuras.

El analista de Macquarie, Arthur Lai, elevó la calificación de Broadcom a "mejor que el mercado" y subió su precio objetivo a $490 tras los resultados.

Lai considera que Broadcom "domina el mercado de ASIC para IA de rápido crecimiento", respaldado por sus ventajas en silicio personalizado y conectividad.

Se espera que OpenAI se convierta en el segundo mayor cliente de XPU de Broadcom en el ejercicio fiscal 2028, cuando la dirección prevé que se desplieguen más de cinco gigavatios de aceleradores de OpenAI.

Eso convierte a Broadcom en otra forma de aprovechar Astra: modelos más inteligentes pueden aumentar la demanda de cómputo especializado y de la conectividad que une los clústeres de IA.

Oracle suministra la capacidad detrás de los modelos

Oracle lleva la tesis más allá de los chips hacia la capacidad de centros de datos.

La compañía es un importante socio en la nube de OpenAI, y sus acciones subieron tras el lanzamiento de Astra, antes de los resultados del 10 de septiembre.

El analista de Bank of America, Tal Liani, mantuvo una calificación de Compra y un precio objetivo de $240. TipRanks indicó que BofA espera que los ingresos de Oracle por infraestructura como servicio aumenten un 116% interanual a medida que se pone en línea un gigavatio de nueva capacidad de centros de datos.

El backlog de $638 billion de Oracle da visibilidad a la compañía, pero la oportunidad es costosa. BofA espera alrededor de $92.5 billion en gastos de capital para el ejercicio fiscal, lo que podría presionar el flujo de caja libre.

Eso convierte a Oracle en la más arriesgada de las tres. La demanda de IA puede generar un crecimiento extraordinario en la nube, pero Oracle debe financiar la infraestructura física antes de que llegue gran parte de esos ingresos.