Nike perderá su plaza en el S&P 100 tras caer a mínimos de 12 años: ¿qué le pasa a NKE?

Nike perderá su puesto en el S&P 100 tras casi 18 años, lo que pone de relieve la magnitud del declive del gigante del equipamiento deportivo, mientras una prolongada desaceleración del crecimiento y una competencia cada vez más intensa penalizan su valor de mercado.

S&P Dow Jones Indices eliminará a Nike del índice con efecto desde September 21 como parte de su rebalanceo trimestral.

Honeywell Aerospace, Simon Property Group y Colgate-Palmolive también serán retiradas.

Dell Technologies, Palo Alto Networks, Arista Networks y SanDisk ascenderán desde el S&P 500 para cubrir las cuatro vacantes, aumentando la representación del sector tecnológico en el S&P 100.

Nike permanecerá en el S&P 500 más amplio, pero su salida del S&P 100 subraya hasta qué punto ha cambiado su posición en el mercado en los últimos años.

Las acciones de Nike han perdido casi un 80% desde su máximo

La capitalización de mercado de Nike se sitúa ahora en aproximadamente $57 billion tras una prolongada ola de ventas.

Las acciones cerraron en $38.40 el Friday, September 4, aproximadamente un 50% por debajo de su máximo de 52 semanas de $76.97 y en su nivel más bajo en unos 12 años.

La acción ha caído 39.3% este año y 48.2% en los últimos 12 meses.

Desde su nivel récord de cierre de $179.10 alcanzado el November 5, 2021, Nike ha perdido casi un 80%, borrando aproximadamente $230 billion en valor de mercado.

La caída ha apartado a Nike de las filas de las mayores y más valiosas empresas estadounidenses, aunque sigue siendo una de las mayores marcas de ropa deportiva del mundo.

El deterioro también se ha reflejado en el desempeño financiero de la compañía.

Los ingresos de Nike cayeron de $51.2 billion en el ejercicio fiscal 2023 a $46.4 billion en el ejercicio fiscal 2026, mientras que su margen operativo se redujo del 15.6% en el ejercicio fiscal 2021 al 8.2% en el ejercicio fiscal 2026.

Un beneficio por encima de lo esperado no alivia las preocupaciones sobre el crecimiento de Nike

Los resultados trimestrales más recientes de Nike mostraron cierta resiliencia, pero la perspectiva de la compañía siguió lastrando el sentimiento de los inversores.

La compañía informó un beneficio ajustado por acción de 20 centavos en el cuarto trimestre fiscal, excluyendo un beneficio de 52 centavos relacionado con la esperada recuperación de aranceles de importación.

Los ingresos cayeron un 1.1% interanual hasta $11 billion.

Ambas cifras quedaron ligeramente por encima de las expectativas de Wall Street.

Los analistas encuestados por LSEG habían esperado beneficios de 13 centavos por acción sobre ingresos de $10.9 billion.

Sin embargo, los inversores se concentraron más en lo que viene a continuación.

Nike espera que las ventas sigan disminuyendo durante la primera mitad del ejercicio fiscal 2027, ya que afronta presiones de aranceles, incertidumbre geopolítica y un gasto de los consumidores cauteloso.

La compañía ahora espera que los ingresos disminuyan en un dígito bajo a medio entre March y November, en comparación con su previsión anterior de una disminución de un dígito bajo.

Se espera también que las ganancias permanezcan, en términos generales, planas durante el mismo periodo.

La revisión de la perspectiva ha dificultado a los inversores determinar cuándo podría finalmente tocar fondo la prolongada caída de Nike.

China sigue siendo un problema importante para Nike

Uno de los mayores desafíos es el desempeño de Nike en China, donde la compañía ha tenido dificultades para mantener su impulso anterior.

El negocio de Nike en el país ha caído durante ocho trimestres consecutivos, mientras que su operación global en China se ha contraído en aproximadamente un 30% desde 2021.

Los ingresos anuales en ese mercado alcanzaron a fines de May un mínimo de ocho años, marcando una fuerte reversión para una región que fue una vez uno de los motores de crecimiento más importantes de Nike.

La debilidad ha coincidido con una competencia más fuerte de marcas como On, Hoka y New Balance, especialmente en calzado de alto rendimiento.

Nike también ha tenido dificultades para reactivar el crecimiento en su negocio de calzado, mientras que la debilidad en sus operaciones directas al consumidor ha añadido otro desafío.

La combinación ha dejado a la compañía intentando reconstruir la demanda mientras protege la rentabilidad en un momento en que los consumidores se muestran selectivos.

El CEO Elliott Hill apuesta por un giro

El CEO Elliott Hill ha dicho que Nike se centra en reconstruir los cimientos del negocio mediante la innovación de producto, la fortaleza de la marca, la ejecución en el mercado y la eficiencia de costes.

La capacidad de la compañía para ejecutar ese giro será crucial mientras los inversores buscan pruebas de que el declive de años puede revertirse.

Nike sigue siendo rentable y continúa generando efectivo sustancial, a pesar de la presión sobre ingresos y márgenes.

Devolvió alrededor de $2.5 billion a los accionistas en el ejercicio fiscal 2026, incluyendo $2.4 billion en dividendos y $123 million en recompra de acciones.

Sin embargo, la exclusión del S&P 100 sirve como recordatorio de que la escala de Nike por sí sola ya no es suficiente para protegerla de la evolución de la dinámica del mercado.

La compañía ahora afronta el desafío de demostrar que su marca puede, una vez más, traducirse en un crecimiento sostenido, particularmente en calzado de alto rendimiento y en China.

Para los inversores, la fuerte caída en la valoración de Nike podría eventualmente crear una oportunidad si la estrategia de giro de Hill tiene éxito.

Pero con los ingresos aún en descenso, los márgenes bajo presión y la dirección esperando nuevas caídas por delante, la compañía aún no ha demostrado que su recuperación haya alcanzado un punto de inflexión decisivo.