SK Hynix sube 8%, Samsung 4%: por qué Astra de OpenAI reaviva el mercado de memoria

Un nuevo modelo de OpenAI se ha convertido de repente en una buena noticia para los fabricantes de chips de memoria.

Samsung Electronics y SK Hynix se dispararon en Seúl el lunes después de que GPT-6 Astra de OpenAI reavivara el entusiasmo por la infraestructura de IA.

Samsung subió alrededor de un 4,3% en la apertura, mientras que SK Hynix escaló aproximadamente un 6,1%, tras el salto del 8,1% de su ADR estadounidense el viernes.

Astra está diseñado para manejar trabajos más largos y multifase en software y sistemas informáticos. Si las empresas delegan más tareas a agentes autónomos, los centros de datos podrían necesitar más GPUs, HBM, DRAM para servidores y almacenamiento.

Astra cambia la ecuación: de una IA más barata a más IA

La caída del coste por token y modelos más eficientes han alimentado el temor de que las empresas puedan necesitar finalmente menos infraestructura para ejecutar cargas de trabajo de IA. Astra sugiere que también es posible el resultado contrario.

OpenAI afirma que el modelo puede navegar, programar, utilizar ordenadores y completar flujos de trabajo profesionales complejos. Eso podría hacer práctico encomendar más tareas a sistemas de IA.

El analista de Meritz Securities, Hwang Soo-wook, sostuvo que precios de token más bajos no deben interpretarse automáticamente como una menor demanda de hardware.

Una IA más barata puede incentivar a los usuarios a asignar trabajos más largos y complejos a agentes, ampliando la carga computacional total.

Hwang también señaló la recuperación de los precios de alquiler de GPUs tras el lanzamiento de Astra como prueba de que la demanda de computación sigue siendo fuerte.

La analista de Kiwoom Securities, Han Ji-young, dijo al Seoul Economic Daily que Astra había reactivado el impulso de la demanda de IA y afirmó que la presión vendedora sobre las acciones de semiconductores podría estar acercándose a su agotamiento.

Astra llega cuando los inventarios de memoria ya son escasos

El repunte también tiene un trasfondo fundamental más allá del entusiasmo por el modelo.

KB Securities dijo el lunes que los inventarios de memoria en Samsung y SK Hynix habían caído por debajo de 10 días de suministro.

El jefe de investigación Kim Dong-won dijo al Seoul Economic Daily que el próximo año podría traer las “condiciones de suministro más ajustadas de la historia”.

KB espera que el gasto de infraestructura de IA de los hyperscalers a nivel mundial alcance alrededor de $1.3 trillion en 2027, un aumento del 60% respecto al año anterior. También proyecta que la participación de la memoria en esa inversión suba al 57% desde el 14% en 2025.

El lado de la oferta podría estrecharse aún más a medida que los fabricantes trasladen capacidad hacia HBM4.

Kim dijo que HBM4 requiere aproximadamente tres veces la capacidad de oblea que el DRAM convencional. Producir más HBM4 reduce por tanto la capacidad disponible para el DRAM común, lo que podría endurecer tanto la memoria premium para IA como los productos DRAM convencionales.

El caso alcista es más sólido, pero el gasto aún debe materializarse

Hay razones para no tratar el repunte del lunes como prueba de un nuevo superciclo.

Samsung y SK Hynix han mostrado una fuerte volatilidad, y los riesgos macro siguen siendo significativos.

Unos rendimientos estadounidenses más altos o el resurgimiento de preocupaciones inflacionistas podrían presionar de nuevo las valoraciones tecnológicas, incluso si los fundamentos de la memoria siguen siendo sólidos.

Han dijo que los inversores deben observar con qué rapidez la demanda de IA se convierte en ingresos y flujo de caja, y que los próximos datos de inflación de EE. UU. y los resultados del sector tecnológico serán las próximas pruebas.

Astra no ha creado de repente un boom de la memoria, pero dio a los inversores otra razón para creer que la escasez podría prolongarse más de lo esperado.