Samsung y SK Hynix caen 3% por nuevo riesgo en la memoria para IA
Sentimiento de IA: 28/100 Bajista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
con tecnología de
Comprar. El artículo indica que los fundamentales parecen resistentes (fuertes exportaciones en agosto; demanda de memoria para IA intacta), mientras que la caída está impulsada por un reajuste macro en las valoraciones: el encarecimiento del petróleo y el aumento de la rentabilidad a 10 años de EE. UU. comprimen las valoraciones tecnológicas de larga duración. El programa de recompra de acciones de Samsung actúa como un suelo a corto plazo frente a las caídas, y es probable que las recompras continúen hasta inicios de octubre. Se trata de comprar una compañía de memoria para IA de calidad en un ajuste de valoración, no en un colapso de la demanda.
Riesgo clave: Las rentabilidades de EE. UU. siguen subiendo y el mercado continúa rebajando la valoración del sector tecnológico coreano más rápido de lo que las recompras pueden absorber las ventas.
Comprar. Mismo planteamiento: la liquidación responde a valoración/macro (tasas + petróleo) y no a una ruptura en la demanda de memoria para IA. SK Hynix muestra una fuerte durabilidad de beneficios según los datos de exportación citados, y su ritmo de recompras debería amortiguar la volatilidad hasta mediados de octubre. Es una forma de alta beta de exponerse al tema de memoria para IA mientras el mercado sobrerreacciona por el temor a las tasas de descuento.
Riesgo clave: Que el precio de la memoria para IA o el crecimiento de los envíos se desaceleren realmente, convirtiendo una caída impulsada por la valoración en una caída basada en los fundamentales.
- Samsung y SK Hynix caen alrededor de un 3% mientras suben rápidamente las rentabilidades de los bonos y los precios del petróleo.
- Las exportaciones de chips de Corea del Sur se mantienen sólidas pese a la caída de las acciones de semiconductores.
- Las recompras pueden amortiguar las pérdidas, pero las rentabilidades crecientes siguen amenazando las valoraciones.
Las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix cayeron alrededor de un 3% el miércoles, tras un nuevo choque macroeconómico que afectó al negocio de memoria para IA.
Samsung cotizó a 252,750 won en las primeras operaciones en Seúl, una caída del 3.16%, mientras que SK Hynix bajó un 3.6% hasta 1.632 million won.
El KOSPI abrió 3.08% a la baja cuando la reanudación de los combates entre EE. UU. e Irán empujó al alza los precios del petróleo y llevó a los inversores fuera de los activos de riesgo.
El crudo WTI superó los $90 por barril y la rentabilidad del Tesoro estadounidense a 10 años se acercó al 4.8%.
El problema para los inversores en semiconductores ya no es solo la demanda, ya que unas tasas más altas pueden reducir lo que valen hoy las ganancias futuras de la IA.
El petróleo y las rentabilidades se convierten en un problema de valoración para la IA
La venta muestra la rapidez con la que la geopolítica puede convertirse en un problema de valoración para las acciones tecnológicas.
Unos precios del petróleo más altos pueden mantener la inflación elevada, reduciendo el margen para que los bancos centrales relajen la política y potencialmente forzando al alza las tasas de interés.
La rentabilidad del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó 4.8122% en la negociación asiática, su nivel más alto en casi tres años, después de que el Nasdaq de Wall Street cayera un 1% durante la noche.
Eso importa para las empresas cuyas valoraciones dependen en gran medida de beneficios esperados años en el futuro.
A medida que suben las rentabilidades de los bonos, los inversores pueden exigir un mayor rendimiento por mantener acciones, presionando los múltiplos que pagarán por el crecimiento.
“La fiesta veraniega para los activos de riesgo se acabó”, dijo a Barron's el martes Nic Puckrin, fundador de Coin Bureau y analista cross-asset.
Añadió que los inversores volvían a incorporar el contexto macroeconómico en las valoraciones de las acciones.
La fuerte demanda de memoria no puede aislar completamente a las acciones
Hay pocas pruebas de que la caída del miércoles refleje un colapso en los fundamentos de los semiconductores.
Las exportaciones de chips de Corea del Sur se mantuvieron fuertes en agosto, mientras que la demanda de memoria de alto ancho de banda y DRAM avanzada sigue beneficiándose del gasto en infraestructura de IA.
“Las exportaciones de chips de agosto también confirmaron la durabilidad de los beneficios del sector de semiconductores”, dijo la analista Han Ji-young de Kiwoom Securities.
El argumento de Han separa la debilidad del mercado actual de una recesión de la industria. Samsung y SK Hynix pueden seguir registrando ganancias más sólidas mientras sus acciones caen si los inversores reducen los múltiplos de valoración asignados a esos beneficios.
Ese riesgo es especialmente relevante tras el rally de 2026 en las acciones de semiconductores coreanas. Cuando las expectativas ya son altas, el aumento de las tasas de descuento puede perjudicar incluso a empresas con perspectivas de beneficios saludables.
La tensión está pasando de si la demanda de memoria para IA puede mantenerse a si los beneficios pueden crecer lo bastante rápido para compensar un entorno de tipos más duro.
Las recompras ofrecen apoyo, no inmunidad
Ambos fabricantes de chips cuentan con una fuente importante de apoyo: sus propios balances.
Samsung y SK Hynix están llevando a cabo amplios programas de recompra de acciones, que ayudan a absorber parte de las ventas de inversores extranjeros e institucionales.
Seoul Economic Daily informó que otras entidades corporativas compraron un neto de 3.3 trillion won en acciones del KOSPI durante las dos sesiones previas, reflejando en gran medida las recompras de los fabricantes de chips.
Han estima que, si el ritmo actual continúa, Samsung podría seguir comprando acciones hasta alrededor del 8 de octubre y SK Hynix hasta aproximadamente el 16 de octubre.
Esa demanda estable podría amortiguar nuevas caídas, pero no puede eliminar el impacto de una repricing global amplio. Los inversores extranjeros e institucionales volvieron a ser vendedores netos cuando el KOSPI abrió con fuertes pérdidas el miércoles.
Cathie Wood compra $31.6M en Rocket Lab: ¿cree que la venta fue exagerada?
Dow cae 400 puntos por repunte del petróleo y mayores apuestas de alza de la Fed
Resumen vespertino: ataques de EE. UU. a Irán elevan el petróleo; Apple recibe nuevo CEO
Acciones de Micron bajan 3% por amenaza de huelga en Taiwán por bonificaciones
Duolingo sube mientras gráficos advierten en su transición de crecimiento a valor
No se encontraron resultados
Cargando artículos...
Failed to load articles. Please try again.