El precio de Lloyds forma un patrón arriesgado mientras los directivos venden

El precio de las acciones de Lloyds se ha recuperado en los últimos días, pasando de un mínimo de 108.25p el 1 de septiembre al actual 112.75p. Se sitúa ligeramente por debajo del máximo del año hasta la fecha de 117p y ha subido un 33% desde su nivel más bajo de este año. En los últimos cinco años se ha disparado un 218%, situando su capitalización de mercado por encima de £65 billion.

Por qué Lloyds Bank ha tenido un buen año

Las acciones de LLOY se han disparado este año, impulsadas por la reevaluación en curso de los bancos europeos. La mayoría de los bancos europeos se han revalorizado en los últimos meses; el muy seguido iShares STOXX Europe 600 Banks ETF (EXV1) ha subido un 303% en los últimos cinco años y un 51% en los últimos 12 meses. Otros grandes bancos del Reino Unido, como Barclays, HSBC y NatWest, también han aumentado en estos periodos. 

Además de la reevaluación de los bancos europeos, a Lloyds le ha ido bien por las expectativas de que los tipos de interés se mantendrán en un nivel elevado durante más tiempo. El Bank of England (BoE) ha dejado los tipos de interés sin cambios en los últimos meses, y Polymarket asigna un 55% de probabilidad de que el banco suba los tipos más adelante este año. Los bancos suelen beneficiarse en un entorno de tipos altos por el margen de interés neto.

Además, la entidad ha incrementado las remuneraciones a los accionistas en los últimos años. Ha continuado recomprando acciones, con la dirección anunciando un plan de $1 billion en el último trimestre. También incrementó su dividendo un 30%, situando su rentabilidad por dividendo en 3.55%. 

Ahora, la compañía se centra en la estrategia Accelerate 2030, que apunta a £2 billion en ahorros brutos de costes entre 2027 y 2030. Parte de esos ahorros provendrá de sus inversiones en inteligencia artificial. Al mismo tiempo, Charlie Nunn, el CEO, espera aumentar su rentabilidad sobre el capital tangible (RoTE) hasta el 20% para 2030, frente al 13% actual. 

La compañía pretende lograr este crecimiento invirtiendo en Estados Unidos y Europa. Aun así, existe el riesgo de que este enfoque fracase, como ocurrió con otros bancos europeos que intentaron entrar en EE. UU. Empresas como Deutsche Bank y Barclays se han visto obligadas a reducir recientemente su entrada en EE. UU.

Otro riesgo para la acción es que sus directivos están vendiendo. El director financiero ha vendido recientemente acciones por valor de £10 millones, posiblemente para materializar beneficios. 

Análisis técnico del precio de Lloyds

Gráfico de LLOY | Fuente: TradingView

El gráfico de cuatro horas muestra que las acciones de LLOY han estado bajo presión en los últimos meses. Una mirada más detallada muestra que han formado un patrón hombro-cabeza-hombro, una señal habitual de reversión bajista en el análisis técnico. Este patrón suele conducir a una reversión bajista con el tiempo. Ahora se está formando el hombro derecho.

Por lo tanto, la acción podría retroceder y volver a probar la parte inferior del patrón hombro-cabeza-hombro en 108p. Por otro lado, un movimiento por encima del máximo del año hasta la fecha de 116.70 señalaría más subidas, potencialmente hasta 120p.