Los salarios reales caen un 35%, lo que resalta los problemas de la economía

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en Jul 30, 2022
  • Los salarios han aumentado un 5,3% año tras año
  • La estratificación de la inflación significa que los salarios reales han bajado un 3,5%
  • Consideración clave de métrica para Fed, subió 75 pb 2 veces consecutivas, con mercado 12% arriba de mínimos

La inflación está rugiendo, como todo el mundo sabe.

Los salarios reales caen

Pero los salarios no siguen la pista. Los salarios aumentaron un 1,4% en el segundo trimestre y un 5,3% durante el año que terminó en junio, según el índice de costos de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales publicado el viernes.

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Si bien esto es nominalmente una buena ayuda para los trabajadores, en realidad los ingresos están cayendo en términos reales cuando se superpone la inflación desenfrenada, con salarios reales que bajaron un 3,5% durante el último año. Con el mercado laboral exprimido después de la pandemia, los empleadores han estado aumentando los salarios para contratar puestos vacantes. Pero con una economía recalentada producto de la incesante impresión de dinero en los últimos dos años, los aumentos de precios de los bienes han superado los aumentos de salarios.

Fuerza del dólar

Con la desaceleración de la economía mundial y el cambio de sentimiento (los mercados bursátiles se han desplomado), el dólar ha subido, algo típico en tiempos de recesión cuando los inversores acuden en masa a la moneda de reserva global, percibida como el más seguro de los activos refugio.

Disminución de la riqueza real

Sin embargo, la fortaleza del dólar es solo relativa a otras monedas fiduciarias. Cuando se compara con los bienes reales, el valor está cayendo, lo que significa que los salarios reales están cayendo por encima. Además, la fortaleza del dólar está encareciendo las exportaciones de EE. UU., otro punto de preocupación ya que la economía registra dos trimestres negativos de crecimiento del PIB, lo que generalmente se considera la definición de una recesión.

La reacción de la Fed

El índice de costos de empleo salarial es una consideración clave para la Fed, y el presidente de la Fed, Jerome Powell, incluso se refirió al índice como «importante» en la reunión del miércoles.

Después de una segunda subida consecutiva de 75 pb este mes, las expectativas se estaban filtrando en el mercado de que lo peor de la política de la Fed podría haber sido incluido en el precio, y los mercados se habían recuperado en cierta medida en consecuencia. En el momento de escribir este artículo, el S&P 500 ha subido otro 1,1% en el día.

En comparación con los mínimos establecidos en junio, el mercado de valores ahora ha subido un 12%. A pesar de que la confianza también se recuperó, con un clima geopolítico frágil y la Fed todavía susceptible de cambiar de rumbo, sin mencionar el problema muy real de una crisis del costo de vida y la desaceleración del crecimiento, sería prematuro decir que estamos fuera de la maderas todavía.

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