A medida que continúa el proceso desinflacionario de EE.UU., ¿qué hará la Fed a continuación?

El principal informe económico de esta semana para los mercados financieros fueron los datos de inflación de EE.UU. Dado a conocer ayer, mostró que el proceso desinflacionario continúa en Estados Unidos.

Los economistas predijeron que la inflación anual aumentaría a 3,3%, pero la inflación real resultó en 3,2%. Además, el IPC básico mensual resultó en 0,2%.

Como se ve a continuación, la tendencia muestra que la desinflación (es decir, el aumento de la inflación pero a un ritmo más lento) es el nombre del juego en los Estados Unidos: buenas noticias para la Reserva Federal que intenta llevar la inflación a su objetivo del 2%.

Conclusiones del informe del IPC de EE.UU. de julio

Además de las cifras reales, el informe de inflación de julio contiene algunos desarrollos interesantes. En primer lugar, muestra una demanda más lenta de servicios. Por ejemplo, el impulso de los precios de los restaurantes se está desacelerando rápidamente. Además, las tarifas aéreas nacionales también se están desacelerando.

En segundo lugar, si bien el proceso desinflacionario continúa, vale la pena tener en cuenta los riesgos derivados del aumento de los precios de la energía en los próximos meses.

¿Subirá la Fed en septiembre?

Aquí es donde se pone interesante.

Antes del informe del IPC de EE.UU. de julio, las probabilidades de una subida de tipos en septiembre eran del 15%. Tras el informe, se redujeron al 10%.

La Fed nunca había ignorado el precio del mercado, por lo que las posibilidades de una subida de tipos de la Fed en septiembre son casi nulas.

Por lo tanto, el informe debería haber provocado una reacción bajista para el dólar estadounidense y alcista para el mercado de valores. Pero no fue así.

¿Cómo reaccionó el dólar estadounidense?

De hecho, el dólar estadounidense cotizó con un tono mixto. Por ejemplo, el par EUR/USD subió unos sesenta pips con las noticias, solo para ceder todas las ganancias en las horas siguientes. Además, el USD/JPY, luego de una caída inicial, se recuperó cerca de 145.

El comercio de verano trae mercados de movimiento lento, lo que podría ser la razón por la que hubo poca reacción al informe de inflación. O, tal vez, porque los datos salieron casi como se esperaba, significa que ya estaba descontado.

Con todo, el informe del IPC de EE.UU. trajo buenas noticias para la Fed. Puede ser que la Reserva Federal esté más cerca de la tasa terminal, en cuyo caso el dólar estadounidense tiene dificultades para recuperarse.