Pronóstico de Lululemon: por qué podría caer por debajo de $100 pronto

Las acciones de Lululemon siguen rindiendo por debajo del mercado en general debido a los continuos desafíos de la compañía y del sector. LULU ha caído un 44% este año y un 71% en los últimos cinco años, un giro drástico para una empresa que en su momento fue una de las más populares entre inversores minoristas e institucionales. 

Acciones de Nike han caído un 50% en los últimos 12 meses y un 77% en los últimos cinco años. En Alemania, Adidas se ha desplomado un 50% en los últimos cinco años, mientras que On Holding baja un 33% en el mismo periodo. 

Lululemon Athletica enfrenta presión en áreas clave

Lululemon, una empresa cuyo negocio se disparó durante la pandemia, había tenido un buen desempeño en los últimos años, pero ahora su trayectoria de crecimiento se ha estancado. 

Ha pasado de registrar crecimientos de dos dígitos a uno de un dígito. En 2023, el crecimiento de sus ingresos fue casi del 30%, cifra que cayó al 4.8% el año pasado.

Los resultados más recientes mostraron que sus ingresos netos aumentaron solo un 4% en el primer trimestre, hasta $2.5 billion, o un 2% en dólares constantes. 

Lo más notable es que sus mercados clave ya no están funcionando bien. Los ingresos en las Américas cayeron un 3%, un hecho significativo dado que es su región más rentable. 

Los ingresos de su segmento internacional aumentaron un 22% en el trimestre, con ventas comparables que subieron un 13%. Aunque estas métricas de crecimiento son buenas, están muy por debajo de donde se encontraban hace unos trimestres. Los ingresos en la China continental también se han desacelerado drásticamente en los últimos meses.

Los beneficios de la empresa también se han desplomado. Su beneficio neto cayó a $195 million en el primer trimestre desde $314 million en el mismo periodo del año pasado. 

Se espera que el crecimiento de Lululemon sea mínimo en los próximos años. La estimación media entre los analistas es que sus ingresos del segundo trimestre serán de $2.46 billion, un descenso del 2.55% respecto al año anterior. Para el año, se espera que los ingresos caigan un 0.54% hasta $11.04 billion, seguidos de un modesto crecimiento el próximo año hasta $11.34 billion.

Por tanto, la valoración de la compañía se ha convertido en una ganga. Su ratio precio-beneficio a futuro cayó a 10.5, por debajo de la mediana del sector de consumo discrecional de 17 y de la media a cinco años de 28. A pesar de su valoración barata, existe la posibilidad de que sea una «trampa de valor». A menos que la compañía demuestre una estrategia de recuperación clara, lo más probable es que la acción continúe cayendo.

Análisis técnico de las acciones de Lululemon

Gráfico de LULU | Fuente: TradingView

El gráfico semanal muestra que las acciones de LULU han estado en una fuerte fase de ventas durante un tiempo. Se han desplomado por debajo del importante nivel de soporte de $159, su nivel más bajo en septiembre y noviembre del año pasado.

Las acciones de Lululemon han caído por debajo de la media móvil exponencial de 50 semanas (EMA), una señal de que los bajistas siguen en control. La acción ha formado una bandera bajista y ahora se encuentra en un canal horizontal. 

Por lo tanto, es probable que la acción continúe cayendo, potencialmente hasta el nivel clave de soporte de $100. Un movimiento por debajo de ese soporte apuntaría a más caídas hacia $80.