Perspectivas de las acciones mineras de Bitcoin para 2024

Las acciones mineras de Bitcoin han tenido un comienzo de año difícil, y la mayoría de ellas se desplomaron en dos dígitos. Las acciones de Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT), Bitfarms (BITF), CleanSpark (CLSK) y Cipher Mining (CIFR) se han desplomado entre un 20% y un 33%.

Los mineros de Bitcoin se quedaron detrás del precio de BTC

Las acciones mineras de Bitcoin han tenido un rendimiento inferior a los precios de BTC este año. Si bien las empresas han retrocedido en dos dígitos, Bitcoin ha bajado aproximadamente un 14% desde el punto más alto de este año. Sin embargo, recientemente, Bitcoin se ha recuperado casi un 10% desde su punto más bajo la semana pasada.

Estas empresas han tenido un desempeño inferior debido a una situación conocida como comprar el rumor y vender la noticia. Esta es una situación en la que los inversores compran un activo antes de un evento noticioso importante y luego lo venden después de que suceda. En este caso, se recuperaron en tres dígitos antes de la aprobación por parte de la SEC de un ETF de Bitcoin al contado.

Aún así, hay señales de que la reciente liquidación de Bitcoin terminará pronto. Por un lado, los analistas señalan que las salidas de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) se han ralentizado en los últimos días.

La mayoría de los inversores que poseen GBTC, incluida Cathie Wood, se deshicieron de sus activos debido al importante índice de gastos del 1,50%. En comparación, los ETF de empresas como Fidelity. Ark Invest e Invesco tienen un índice de gastos mucho menor.

Catalizadores para las acciones mineras de BTC en 2024

Las acciones mineras de Bitcoin tienden a seguir el precio de Bitcoin. Por ejemplo, la mayoría de ellos aumentaron más del 300% en 2023, mientras que Bitcoin se disparó más del 150%. Esto sucede porque los precios más altos de BTC generan más márgenes y ganancias para estas empresas.

Además, las empresas mineras de Bitcoin tienen grandes cantidades de BTC en sus balances. Como resultado, los precios más altos tienden a aumentar su valor intrínseco. Por ejemplo, Marathon Digital ahora posee alrededor de 15.000 Bitcoins valorados en más de $630 millones de dólares. Riot Platforms posee más de 7.350 monedas valoradas en más de $309 millones de dólares.

De cara al futuro, hay tres catalizadores principales para las acciones mineras de BTC este año. En primer lugar, está la Reserva Federal, que ha insinuado que seguirá recortando los tipos de interés a finales de este año. Se espera que la Reserva Federal aplique tres recortes. En la mayoría de los casos, estos recortes tienden a impulsar a Bitcoin y otros activos de riesgo como las acciones mineras.

En segundo lugar, está la creciente demanda de Bitcoin por parte de inversores institucionales tras la aprobación del ETF. Si bien la demanda ha sido decepcionante, es probable que aumente gradualmente este año.

En tercer lugar, las acciones mineras de Bitcoin probablemente se verán afectadas por el próximo evento de reducción a la mitad programado para abril. Reducir a la mitad reduce la cantidad de recompensas de Bitcoin que se transfieren a las empresas mineras.

Por lo tanto, la implicación es que estas empresas verán un menor crecimiento de ingresos y rentabilidad cuando esto suceda. Sin embargo, la historia muestra que las empresas mineras tienden a obtener mayores ingresos después de que se reduce a la mitad. Por ejemplo, Marathon Digital ha aumentado sus ingresos de $1,6 millones de dólares en 2018 a más de $259 millones de dólares en los últimos doce meses (TTM).

De manera similar, los ingresos de Riot Platforms aumentaron de $7,8 millones de dólares en 2018 a $262 millones de dólares en TTM. Esto sucede porque Bitcoin tiende a subir después del halving y estas empresas invierten constantemente más recursos en nuevo hardware.

Por lo tanto, existe la posibilidad de que el repunte de los precios de Bitcoin impulse las acciones mineras al alza en 2024.

Esta tesis tiene riesgos. Por ejemplo, no es obligatorio que Bitcoin suba después del halving. En algunos casos, Bitcoin tiende a caer inmediatamente después de que se produce la reducción a la mitad cuando los inversores venden las noticias. Además, estas empresas tienden a tener costos de depreciación sustanciales a medida que avanza la tecnología minera.