EUR/CHF: oportunidad de carry trade a medida que el BCE y el SNB divergen

El tipo de cambio EUR/CHF está en camino de hacer algo que no ha hecho desde 2015 a medida que el BNS y el BCE divergen. El par ha subido durante siete semanas consecutivas y se sitúa en su nivel más alto desde julio de 2023.

Divergencia entre el BCE y el BNS

El tipo de cambio EUR/CHF continuó su recuperación alcista esta semana después de la decisión del Banco Nacional Suizo (SNB).

En un comunicado del jueves, el banco tomó por sorpresa a muchos analistas al recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos. Los llevó del 1,75% en enero al 1,50%, convirtiéndose en el primer banco central importante en recortar las tasas.

El banco señaló que el recorte de tipos era necesario debido al estado actual de la economía. Hay señales de que la economía suiza se está desacelerando mientras que la inflación se ha moderado en los últimos meses.

El banco también considera que el franco suizo está muy valorado frente al dólar estadounidense y al euro. Su comunicado añadió que:

“Es probable que el crecimiento siga siendo modesto en los próximos trimestres. La débil demanda exterior y la apreciación del franco suizo en términos reales durante el año pasado están teniendo un efecto desalentador. En general, es probable que el PIB de Suiza crezca alrededor del 1% este año”.

El par EUR/CHF subió porque las acciones del SNB contradecían las del Banco Central Europeo.

En su decisión de este mes, el BCE dejó las tasas de interés sin cambios y lamentó que la inflación todavía fuera significativamente más alta que su objetivo. No proporcionó orientación sobre cuándo comenzará a recortar las tasas de interés.

Los economistas esperan que el BCE comience a recortar las tasas de interés en junio de este año, ya que la inflación se acerca a su objetivo del 2%.

El recorte de tipos del SNB ha aumentado el diferencial entre los tipos de interés en Suiza y la Unión Europea. Esto, a su vez, ha creado una oportunidad de bicicleta financiera. Esta es una situación en la que la gente pide prestado en un entorno de tipos de interés bajos para invertir en países con tipos de interés altos.

Análisis técnico EUR/CHF

Gráfico EUR/CHF de TradingView

El tipo de cambio EUR/CHF se ha recuperado bruscamente en las últimas semanas a medida que el BCE y el BNS divergieron. En el gráfico semanal, el par ya cruzó la importante media móvil de 50 semanas.

Al mismo tiempo, el histograma y las dos líneas del MACD se han movido por encima del punto neutral. El índice de fuerza relativa (RSI) y el oscilador estocástico apuntaron hacia arriba.

Por lo tanto, las perspectivas para el par son relativamente alcistas ya que los compradores apuntan al nivel de paridad de 1,00 después de la decisión del SNB. Esto está en línea con nuestro reciente pronóstico de precio EUR/CHF.