El precio de las acciones de NatWest está en auge: ¿detendrá el Banco de Inglaterra la fiesta?

El precio de las acciones de NatWest (LON: NWG) se encuentra en una carrera alcista imparable. Ha aumentado más del 40% este año, lo que lo convierte en el de mejor desempeño en el índice FTSE. El miércoles cotizaba a 312p, un 95% desde su punto más bajo en noviembre del año pasado, lo que le otorga una capitalización de mercado de más de 34.000 millones de dólares.

Fuerte crecimiento de las ganancias

NatWest no es el único banco británico que está en auge. Las acciones de Barclays han subido más del 36% este año, mientras que HSBC, Standard Chartered y Lloyds han subido más del 12%.

NatWest está en auge debido a sus sólidos resultados financieros, ayudados por las altas tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE).

Los resultados financieros más recientes revelaron que sus ingresos totales cayeron ligeramente a £3,470 millones de libras desde £3,970 millones de libras del año anterior. Si bien sus ganancias cayeron a £987 millones de libras, la cifra fue mayor de lo que esperaban los analistas.

Como otros bancos europeos como Unicredit y Santander, la compañía se ha centrado en impulsar su rentabilidad para los inversores y potenciar sus acciones. NatWest ha seguido aumentando sus dividendos y recomprando sus acciones.

Lo ha hecho reduciendo su ratio CET1 del 14,4% en el 1T23 al 13,5%. Históricamente, los bancos británicos han mantenido un ratio más alto que sus pares estadounidenses, lo cual es una de las razones por las que han tenido un desempeño inferior a lo largo de los años.

Aún así, el desafío para NatWest es que el Banco de Inglaterra podría poner fin pronto a la fiesta. Se espera que el banco, que concluirá su reunión de dos días el jueves, deje los tipos de interés sin cambios en el 5,25%, el punto más alto en 16 años.

Las tasas de interés más altas de los bancos centrales suelen ser beneficiosas para los bancos porque aumentan su margen de interés neto.

Hay señales de que el Banco de Inglaterra apuntará a un recorte de tipos a finales de este año si la inflación continúa cayendo. La mayoría de los analistas creen que el índice general de precios al consumo (IPC) cayó hasta el objetivo del banco del 2,0% en abril.

Por lo tanto, una señal de que el Banco de Inglaterra comenzará a recortar las tasas podría perjudicar el desempeño de NatWest en el futuro. En el lado positivo, se espera que las tasas se mantengan en un nivel más alto que el que vimos hace unos años, cuando las tasas permanecían en cero.

El precio de las acciones de NatWest ha hecho que su precio hasta el valor contable haya aumentado drásticamente recientemente. Ha pasado de un mínimo de 0,4 en enero a aproximadamente 0,741, su punto más alto desde marzo de 2023, como se muestra a continuación.

Relación precio-valor contable de NatWest

Por el contrario, los bancos estadounidenses y algunos europeos tienen una relación P/B más alta que NatWest. JP Morgan tiene una relación P/B de 1,76, mientras que Goldman Sachs tiene un múltiplo de 1,3. Unicredit tiene un ratio de 0,91, mientras que UBS tiene un ratio de 0,99.

Previsión del precio de las acciones de NatWest

Gráfico NWG de TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de NWG ha experimentado una fuerte carrera alcista en los últimos meses. Recientemente cruzó el importante punto de resistencia en 280,8p, invalidando el patrón de doble techo que se estaba formando. En la mayoría de los casos, este patrón es uno de los signos más bajistas.

Los osciladores también muestran que la acción está ganando impulso. El oscilador de precios sin tendencia (DPO) ha saltado a más de 100. Al mismo tiempo, el índice de fuerza relativa (RSI) se ha disparado a casi 80, lo que indica que la velocidad del cambio continúa.

El índice direccional promedio (ADX) también ha aumentado considerablemente y ronda los 30, lo que es una señal de que la tendencia se está fortaleciendo.

Por lo tanto, la perspectiva a largo plazo para la acción sigue siendo alcista, y el siguiente punto a tener en cuenta es 350 peniques. Sin embargo, en el corto plazo, no podemos descartar una situación en la que caiga y vuelva a probar el soporte a 280p.