Las acciones de Trump Media (DJT) están gravemente sobrevaloradas: ¿es seguro venderlas en corto?

El precio de las acciones de Trump Media & Technology (NASDAQ:DJT) ha experimentado una fuerte recuperación recientemente. Se ha disparado a 54,40 dólares, un 142% por encima de su punto más bajo en abril. Ese aumento ha elevado su capitalización de mercado a más de 7.450 millones de dólares, elevando el patrimonio neto de Trump a más de 8.000 millones de dólares.

Trump Medis está muy sobrevalorado

Trump Media & Technology Group es una de las empresas más sobrevaloradas de Wall Street. Su capitalización de mercado es ligeramente menor que la de Reddit, una plataforma de redes sociales popular a nivel mundial con más de 71 millones de usuarios.

Fidelity, uno de sus principales inversores, estima que X, anteriormente conocido como Twitter, vale alrededor de 12.500 millones de dólares. X es una de las redes sociales más populares a nivel mundial con más de 300 millones de usuarios diarios.

Por el contrario, TruthSocial es una pequeña red social de nicho que obtuvo solo 4,1 millones de dólares en ingresos en 2023 y perdió más dinero que eso. Reddit y X ganaron millones de dólares mientras continuaban recibiendo publicidad de las principales empresas.

El reciente repunte del precio de las acciones de DJT se produjo después de que la compañía anunciara que lanzará una plataforma de transmisión. Esta plataforma se centrará en redes de noticias, canales religiosos y otro tipo de documentales.

Creo que la aplicación TruthSocial independiente y la nueva plataforma de streaming no funcionarán a largo plazo. La plataforma de redes sociales carece de anunciantes convencionales que no quieran asociarse con una aplicación que se considera política.

Eso explica por qué la mayoría de las grandes empresas como Apple, P&G y Unilever han evitado anunciarse en Rumble, una alternativa a YouTube. La mayoría de las empresas también han puesto fin a su relación con Fox News, una cadena de televisión de derecha.

Fox News prospera en este entorno debido a su enorme audiencia y los ingresos que recibe de compañías de cable como Charter Communications, Verizon y Dish Networks.

Además, Truth Social enfrenta una competencia significativa de otras redes sociales que apuntan a los conservadores. Las más notables son plataformas como Gab, Minds y Mastodon.

La plataforma de streaming de Trump también enfrentará desafíos sustanciales. En primer lugar, la industria está muy saturada. Además de plataformas de streaming como Netflix y Paramount+, competirá con empresas de derecha como The Daily Wire y Tucker Carlson Network.

Lo más importante es que producir contenido de calidad cuesta mucho dinero. El Daily Wire gasta millones de dólares en sus creadores como Matt Walsh, Michael Knowles y Andrew Klavan.

La implicación de todo esto es que los inversionistas de Trump Media deberían prepararse para una dilución significativa en los próximos años, ya que la compañía ya está perdiendo millones de dólares.

Además, existe el riesgo de que Donald Trump, que se enfrenta a costosas multas, se deshaga de la mayor parte de sus acciones cuando expire el período de bloqueo.

¿Es seguro vender acciones de DJT en corto?

Gráfico de acciones de DJT de TradingView

Por lo tanto, todo esto significa que tiene sentido vender en corto las acciones de DJT. Si bien esto solía funcionar en el pasado, hay señales de que ya no funciona. Como cuestioné en febrero, hay indicios de que las valoraciones ya no importan en estos días.

A largo plazo, creo que las acciones de Trump Media finalmente implosionarán a medida que se aceleren las diluciones. Ya hemos visto implosionar otras compañías populares de memes como Bed Bath & Beyond (BBBY) y ContextLogic (WISH).

Sin embargo, a corto plazo el precio de las acciones de DJT podría seguir subiendo porque estamos en un período electoral. Los datos de encuestas recientes muestran que Trump probablemente vencerá a Joe Biden a menos que suceda algo importante.

Como resultado, es probable que muchos comerciantes minoristas continúen comprando acciones porque anticipan sus acciones cuando asuma la presidencia. Por ejemplo, como vimos en su primer mandato, es probable que los países y los grupos de presión comiencen a anunciarse en TruthSocial. Los gobiernos extranjeros y los cabilderos solían gastar millones de dólares en su hotel de Washington.

Por lo tanto, ponerse en corto en DJT en este momento es significativamente riesgoso y podría exponerlo a una contracción corta. De hecho, esta contracción ya se produjo este año, ya que las acciones se han disparado más del 317% desde su punto más bajo este año.