He aquí por qué iShares Russell 2000 (IWM) está a la zaga de los ETF de IVV e IYW

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en May 16, 2024
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  • El ETF iShares Russell 2000 ha tenido un rendimiento inferior al IVV y al IYW.
  • Las empresas de pequeña capitalización están experimentando un crecimiento de ingresos más lento este año.
  • También enfrentan vencimientos por valor de más de 600 mil millones de dólares en los próximos años.

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El ETF iShares Russell 2000 (IWM) se ha quedado atrás en el aumento actual. Su rentabilidad total en 2024 se sitúa en el 4,35%, inferior al 11,45% y 13% del iShares Core S&P 500 (IVV) y del iShares US Technology (IYW), respectivamente.

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Esta tendencia ha continuado durante muchos años a medida que disminuyó la demanda de acciones de pequeña capitalización. Su rentabilidad total se situó en el 44,8% en los últimos cinco años, mientras que los otros dos aumentaron más del 101% y el 193%, respectivamente.

IWM vs IVV vs IYW

ETF de IWM, IVV y IYW

Por qué el índice Russell 2000 tiene un rendimiento inferior

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Hay varias razones por las que el índice Russell 2000 ha tenido un desempeño inferior al del mercado en general. En primer lugar, las acciones tecnológicas son un componente más pequeño del ETF. Los datos muestran que sus principales sectores son el industrial, el financiero y el sanitario. Las empresas de tecnologías de la información representan el 14,85% del ETF.

Al sector tecnológico le ha ido bien en las últimas décadas a medida que empresas como Apple, Microsoft, Google, Nvidia y Amazon han prosperado. Todas estas empresas han visto crecer su capitalización de mercado a más de 1 billón de dólares en los últimos años.

En segundo lugar, el índice Russell 2000 está pasando apuros debido a las elevadas tasas de interés, que se encuentran en el punto más alto en más de dos décadas. Hay dos implicaciones principales para esto. En primer lugar, estas empresas no se están beneficiando de mayores ingresos por intereses debido a sus balances más débiles.

Por el contrario, muchas empresas de gran capitalización han ganado dinero fácil simplemente invirtiendo su excedente de efectivo en bonos gubernamentales. Meta Platforms ganó más de 2 mil millones de dólares solo en intereses e ingresos por inversiones.

En segundo lugar, las empresas de pequeña capitalización tienen que pagar importantes sumas de dinero en intereses. Los datos muestran que los integrantes del índice tienen más de 832 mil millones de dólares en deuda total. El 75% de esta deuda deberá refinanciarse en los próximos cinco años. Por el contrario, para entonces será necesario refinanciar el 50% de la deuda del índice S&P 500.

La tasa de crecimiento de las empresas de pequeña capitalización se está desacelerando

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Además, las empresas que componen IWM están creciendo a un ritmo más lento que las del S&P 500 y el Nasdaq 100. Los datos de FactSet mostraron que la tasa de crecimiento promedio de los ingresos de las empresas del índice S&P 500 fue del 5,2% en el primer trimestre.

Por el contrario, los datos de Refinitiv muestran que de las 1.287 empresas que publicaron sus resultados, el crecimiento de sus ingresos combinados fue de -1%. Las empresas con mejor desempeño en el índice se encuentran en industrias como la atención médica, la inmobiliaria, la industrial y la de servicios públicos.

La otra razón es que las empresas de IWM son en su mayoría nacionales y, por tanto, se ven afectadas por el crecimiento económico del país. Si bien a Estados Unidos le ha ido mejor que a otros países, hay señales de que la economía se está desacelerando. La confianza del consumidor ha caído mientras que los PMI de manufactura y servicios han caído por debajo de 50.

Análisis del ETF de IWM

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IWM ETFs

Gráfico IWM de TradingView

En cuanto al gráfico semanal, vemos que el ETF iShares Russell 2000 se ha recuperado en las últimas semanas. Ha saltado desde el mínimo del año hasta la fecha de 161,15 dólares este año a 210 dólares. La acción se ha movido por encima del nivel de resistencia crucial de 196,62 dólares, su oscilación más alta en agosto de 2022, enero de 2023 y julio de 2023.

El ETF ha saltado por encima del retroceso de Fibonacci del 23,6%, mientras que los promedios móviles de 100 y 50 semanas han realizado un cruce alcista. Por lo tanto, las perspectivas para el ETF son moderadamente alcistas, siendo el siguiente punto a tener en cuenta su máximo histórico de 236,10 dólares.

Este artículo se ha traducido del inglés con la ayuda de herramientas de IA, y después ha sido revisado y editado por un traductor local.

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