¿Las acciones de WP Carey (WPC) son una buena compra contraria en 2024?

El precio de las acciones de WP Carey ( NYSE: WPC ) ha tenido un rendimiento inferior al de su grupo de pares en los últimos 12 meses, ya que persisten las preocupaciones sobre su transformación. Se ha desplomado alrededor del 7% en este período, mientras que el ETF de Vanguard Real Estate (VNQ) ha subido más del 11%. El mismo desempeño ha ocurrido en los últimos cinco años, como se muestra a continuación.

Rendimiento de cinco años de VNQ frente a WPC

Por qué WPC tiene un rendimiento inferior

Hay dos razones principales por las que el precio de las acciones de WP Carey ha tenido un rendimiento inferior al del mercado en los últimos años.

En primer lugar, la transformación de la empresa ha tardado más de lo esperado en generar los resultados deseados. Una de sus primeras transformaciones fue su decisión de salir de la industria de gestión de activos que siempre fue un lastre para sus ganancias.

La empresa argumentó que salir del negocio le ayudaría a mejorar sus ganancias, lo que a su vez le daría un múltiplo de valoración más alto. Sin embargo, salir del negocio no ha logrado un crecimiento de ganancias significativamente más rápido.

En segundo lugar, la empresa decidió recientemente salir de su negocio de oficinas, que ha estado atravesando desafíos debido al trabajo remoto e híbrido. Lo hizo escindiendo su segmento de oficinas en una empresa separada.

Mientras lo hacía, WP Carey decidió restablecer su índice de pago de dividendos, lo que en realidad fue un recorte. Eso acabó con su reputación entre los inversores de ingresos que invirtieron en él debido a su largo historial de crecimiento de dividendos.

WP Carey sostiene que ahora es una empresa más sencilla, con mejores dividendos y sin exposición a activos de mayor riesgo. En cambio, se ha transformado en una empresa de arrendamiento neto cuasi industrial, con ajustes de alquiler ajustados a la inflación.

El otro beneficio potencial de invertir en WPC es que ahora tiene espacio para aumentar sus dividendos como lo hacía antes. Además, ahora es una empresa más sencilla, con mayores tasas de ocupación y un menor ratio de pago de dividendos. Su plazo medio ponderado de arrendamiento es de 12,2 años.

Además, además de su negocio industrial, tiene una gran cuota de mercado en otras áreas como almacenes y comercio minorista. Algunos de sus principales clientes son empresas como Advance Auto Parts, Dick's Sporting Goods y True Value.

Por lo tanto, se puede argumentar lo contrario sobre WP Carey a medida que la dirección continúa su transformación. Sin embargo, como he escrito con severidad, invertir en REIT con altos dividendos no siempre es una buena idea. En cambio, una estrategia que ha funcionado durante años ha sido invertir en ETF populares como SPY y QQQ.

Previsión del precio de las acciones de WP Carey

Gráfico WPC de TradingView

Las acciones de WPC se han recuperado en los últimos días, ya que saltaron desde el mínimo de este mes de 53,60 dólares a 60 dólares. Ha saltado por encima del nivel de resistencia crucial de 57,78 dólares, su oscilación más alta el 9 de abril.

La acción también ha superado los promedios móviles de 50 y 200 días y se está acercando al nivel de retroceso del 38,2%. Además, el índice de fuerza relativa y los indicadores MACD han seguido aumentando.

Por lo tanto, las perspectivas para la acción son alcistas, y el siguiente nivel a tener en cuenta es de 66,37 dólares, su nivel más alto en enero de 2024.