USD/CHF: el cruce de la muerte se acerca antes de la decisión sobre tipos del SNB

El tipo de cambio USD/CHF estará en el centro de atención el jueves cuando el Banco Nacional Suizo (SNB) publique su decisión sobre las tasas de interés. Se ha desplomado más del 4% desde su nivel más bajo este mes y ahora se sitúa cerca de su nivel más bajo desde marzo.

Decisión sobre tipos de interés del BNS

El Banco Nacional Suizo emitirá su decisión de política monetaria mientras la inflación del país sigue siendo elevada y la economía se desacelera.

Datos recientes mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) general aumentó al 1,4% interanual en mayo, por encima del 1,0% de marzo.

Si bien el IPC se ha mantenido por debajo del objetivo del BNS del 2,0% y es más bajo que en otros países, sigue siendo más alto según los estándares de Suiza.

Por lo tanto, la mayoría de los analistas creen que el banco dejará los tipos de interés sin cambios en el 1,50% e insinuará otro recorte a finales de este año. El banco realizó su primer recorte de tipos del 0,25% en su reunión de marzo, tomando por sorpresa a muchos economistas.

Aun así, como en el pasado, el BNS podría decidir recortar los tipos en esta reunión en un intento por potenciar la economía. En un comunicado reciente, la Secretaría de Estado de Asuntos Económicos (SECO) dijo que el crecimiento económico será inferior al promedio.

SECO espera que la economía crezca un 1,2% este año y luego se normalice al 1,7% en 2025.

La decisión del SNB se producirá una semana después de que la Reserva Federal emitiera una declaración moderadamente agresiva. Dejó las tasas de interés sin cambios entre 5,25% y 5,50% y apuntó a sólo un recorte este año.

La mayor preocupación de la Reserva Federal es que la inflación del país no esté cayendo lo suficientemente rápido, ya que se ha mantenido constantemente por encima del 3%. Como tal, la mayoría de los economistas creen que la Reserva Federal aplicará un recorte, muy probablemente en diciembre.

Es poco probable que la Reserva Federal preste atención al llamado de Mohamed El Erian de un recorte de tasas lo antes posible. El Erian argumentó que será necesario un recorte de tasas ya que los principales indicadores muestran que la economía estadounidense se está desacelerando.

La implicación de la divergencia entre la Fed y el SNB es que ha hecho que el par USD/CHF sea popular entre los operadores de carry trade. El carry trade es una situación en la que la gente pide prestado en países con tasas de interés bajas para invertir en países con tasas altas.

Análisis técnico USD/CHF

Gráfico USD/CHF de TradingView

El tipo de cambio USD/CHF ha caído drásticamente en las últimas semanas. Ha pasado de 0,9225 el 1 de mayo a menos de 0,8900. El par también se ha desplomado por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2%.

El índice de fuerza relativa se ha movido al nivel de sobreventa mientras que el indicador de impulso apunta hacia arriba. Lo más importante es que el par está a punto de formar un cruce de la muerte, donde los promedios móviles de 200 y 50 días se cruzan entre sí.

Por lo tanto, es probable que el par continúe cayendo ya que los vendedores apuntan al punto de retroceso del 50% en 0,8775. Una ruptura por debajo de ese nivel pondrá en juego el punto de retroceso del 61,8% en 0,8673.