Pronóstico USD/RUB: Los argumentos a favor de un rublo ruso más fuerte

El rublo ruso podría beneficiarse de varios acontecimientos macroeconómicos importantes. El tipo de cambio USD/RUB ya ha caído más de un 14,75% desde su punto más alto en 2023, lo que convierte a la moneda rusa en una de las de mejor desempeño en el mercado emergente.

La inflación estadounidense y la Reserva Federal

Un catalizador potencial para el rublo ruso son las cifras económicas relativamente débiles de Estados Unidos.

La semana pasada, los datos del Institute of Supply Management (ISM) mostraron que los PMI de manufactura y servicios cayeron por debajo de 50 en junio. Una cifra del PMI inferior a 50 es una señal de que una industria se está contrayendo.

Otro informe reveló que al mercado laboral no le estaba yendo bien y la tasa de desempleo aumentó al 4,1% en junio. El crecimiento de los salarios se desaceleró incluso cuando la economía creó más de 202.000 puestos de trabajo durante el mes.

Lo más importante es que el BLS rebajó sus cifras de empleo de mayo de 334.000 a 216.000. Ha revisado a la baja sus cifras de empleo varias veces este año.

Lo más importante es que los datos publicados esta semana revelaron que la inflación del país siguió cayendo en junio. El índice de precios al consumidor principal (IPC) se contrajo menos 0,1% en junio. Luego pasó del 3,3% al 3,1% anual.

El IPC subyacente, que excluye los volátiles productos alimentarios y energéticos, cayó del 3,4% en mayo al 3,3% en junio.

Estas cifras significan que la Reserva Federal dejará los tipos de interés sin cambios en su próxima reunión. Luego utilizará el Simposio de Jackson Hole en agosto para señalar que un recorte de tasas podría ocurrir tan pronto como en su reunión de septiembre.

Un recorte de tipos de la Fed sería bajista para el par USD/RUB, ya que conduciría a un dólar más débil, como vimos en 2020. De hecho, el índice del dólar estadounidense ha caído de más de 105,5 este mes a aproximadamente 104,5.

Un recorte de tipos de la Reserva Federal también ampliará el diferencial entre los tipos de interés estadounidenses y rusos. El tipo de interés de referencia ruso se sitúa en el 16% y el banco central ha señalado que podría volver a subirlo ya que la inflación está aumentando. Los datos publicados esta semana mostraron que el IPC ruso subió a un máximo de 16 meses en junio.

Los diferenciales de tipos de interés significan que los comerciantes seguirán pidiendo prestado dólares estadounidenses para invertir en el rublo ruso.

Los precios del petróleo van bien

El par USD/RUB podría caer debido al desempeño actual del petróleo crudo. El Brent, el índice de referencia mundial, se ha mantenido estable este año. Se cotizaba a 85,58 dólares, nivel en el que se encontraba en las últimas semanas.

El West Texas Intermediate (WTI) también ha subido a 82,90 dólares, un movimiento que se ha traducido en los Urales rusos.

Los precios estables del petróleo ayudarán a compensar la fuerte caída de los envíos de petróleo rusos. Los datos publicados esta semana mostraron que las exportaciones de petróleo cayeron a 7,6 millones de barriles por día en junio, la mayor caída desde que comenzó la guerra en Ucrania. Los ingresos mensuales ascendieron a 16.400 millones de dólares durante el mes.

Un riesgo energético clave para Rusia es que el precio del gas natural haya caído más de un 70% desde su nivel más alto en 2022. Rusia es uno de los mayores exportadores de gas del mundo y ha sufrido porque Europa ha sustituido sus compras a Estados Unidos. y otros países.

Análisis técnico USD/RUB

Gráfico USD/RUB de TradingView

El otro catalizador positivo para el rublo ruso es que el par USD/RUB ha formado un patrón de canal descendente. También ha formado un patrón de gráfico cruzado de muerte cuando las medias móviles exponenciales (EMA) de 200 días y 50 días se cruzaron.

El par USD/RUB también ha formado un patrón de divergencia bajista a medida que el índice de fuerza relativa (RSI) y el MACD han retrocedido. Si esto sucede, el siguiente punto a tener en cuenta será 82,67, su punto más bajo en junio.