CAC 40, FTSE MIB, IBEX 35 y DAX en vilo por alza de rentabilidades antes del BCE

Los mercados europeos retrocedieron hoy, 23 de julio, mientras los operadores aguardaban la decisión del Banco Central Europeo (BCE) y reaccionaban a importantes resultados empresariales de la región.

En Alemania, el índice DAX cayó 42 puntos básicos, mientras que el CAC 40 de Francia retrocedió 85 puntos básicos. A pesar de la corrección, el DAX se mantiene apenas un 3.3% por debajo de su máximo del año, mientras que el CAC 40 cotiza un 3% por debajo de su máximo histórico.

La misma tendencia se observa en otros países europeos, con los índices FTSE MIB, IBEX 35 y Stoxx 50 cayendo más de un 0.50%. Esta dinámica refleja lo que ocurre en otros mercados, con los futuros estadounidenses y los principales índices asiáticos a la baja.

Banco Central Europeo en camino a una pausa de tono restrictivo

Un factor clave para índices europeos como el DAX, CAC 40, FTSE MIB e IBEX 35 hoy es la próxima decisión sobre tipos del BCE.

Los economistas esperan que el banco mantenga los tipos sin cambios en el 2.4%. Sin embargo, es probable que el organismo señale su disposición a comenzar a subir los tipos ya en septiembre.

La preocupación del banco es que la inflación vuelva a repuntar ahora que los precios del crudo están al alza, con Brent y West Texas Intermediate (WTI) subiendo hasta $98 y $89, respectivamente. En una nota, un analista de ING dijo:

“El BCE debería mantener el tipo de política en el 2.25%, pero vemos probable una subida en septiembre, especialmente mientras los precios del petróleo vuelven a subir. Se podría argumentar a favor de una subida adelantada hoy, pero en años anteriores el BCE siempre ha telegráfico completamente cualquier movimiento de política con antelación.”

Las crecientes probabilidades de una subida del BCE explican por qué el mercado de bonos está bajo presión. En Alemania, la rentabilidad a dos años saltó hasta 2.87%, mientras que en Francia subió a 3.04%, su nivel más alto desde agosto de 2024. En Italia, el dos años subió a 3.09%, mientras que en España se situó en 2.93%. 

Estas rentabilidades han estado en una tendencia alcista ahora que EE. UU. e Irán han reavivado su conflicto, con algunos analistas anticipando que los precios del crudo seguirán subiendo a corto plazo. En una nota el miércoles, un analista de Goldman Sachs señaló que los precios del petróleo podrían alcanzar $120 si la escalada continúa.

Sigue la temporada de resultados

Los índices europeos también reaccionan a los resultados de algunas de las mayores compañías del continente. Las acciones de TotalEnergies subieron hasta su nivel más alto desde el 12 de junio ante el repunte del petróleo. Sus resultados mostraron que su beneficio neto aumentó en 102$ hasta $5.4 billion, lo que le llevó a elevar dividendos y recompras.

Las acciones de UniCredit retrocedieron a pesar de anunciar resultados sólidos. El consejero delegado de la compañía dijo a CNBC que tiene como objetivo completar la oferta pública de compra total de Commerzbank a finales de este año. Andrea Orcel afirmó:

“Con respecto al entorno regulatorio normal y a la normativa antimonopolio, y a lo que nos permitiría tomar la propiedad de las acciones ofrecidas y por tanto ejercer el control, pensamos que ahora potencialmente en el cuarto trimestre, quizá más tarde, y ese sería el momento en que entraríamos.”

Por su parte, BNP Paribas registró resultados sólidos, con un beneficio neto que subió hasta 4.35 billion euros, impulsado por su negocio de trading. Sus ingresos aumentaron un 12% hasta 14.1 billion euros. Sin embargo, sus acciones retrocedieron al señalar los analistas los costes crecientes tras la adquisición del negocio de gestión de activos de AXA.

Los demás grandes rezagados en Europa incluyeron nombres como L’Oréal, LVMH, Banco Santander y Schneider Electric.