El Banco de Japón eleva la tasa de interés al 0,25% y reduce las compras de bonos en un importante cambio de política

El Banco de Japón (BoJ) aumentó su tasa de interés de referencia al 0,25% y anunció planes para reducir a la mitad sus compras mensuales de bonos, lo que marca un cambio significativo hacia una política monetaria más estricta.

Esta medida contrasta con la postura actual de la Reserva Federal de Estados Unidos y se espera que reduzca la brecha de tasas de interés que ha contribuido a la debilidad récord del yen. Tras la decisión del BoJ del miércoles, el yen se fortaleció más de un 1% frente al dólar, alcanzando los ¥150,70.

La tasa de interés subió al nivel más alto desde 2008

Por mayoría de 7 a 2, el BoJ elevó su tasa de interés a un día a "alrededor del 0,25%", el nivel más alto desde la crisis financiera mundial de 2008. Anteriormente, la tasa oscilaba entre cero y 0,1%.

Esta decisión se produce tras la terminación por parte del banco de su política de tipos de interés negativos en marzo, poniendo fin a décadas de deflación intermitente.

El Banco de Japón también reveló planes para reducir su programa mensual de compra de bonos de 6 billones de yenes (39 mil millones de dólares) a aproximadamente 3 billones de yenes para la primavera de 2026.

Esta reducción en las compras de bonos significa un alejamiento decisivo de la postura de política monetaria ultralaxa del banco.

Las condiciones económicas y los riesgos de inflación influyen en la decisión

El gobernador del banco central, Kazuo Ueda, explicó que la decisión sobre los tipos estuvo influenciada por las condiciones económicas actuales y los movimientos de precios, que seguían "en el buen camino".

Ueda reconoció que el impacto del yen más débil sobre la inflación también influyó en la decisión.

Reacciones encontradas de economistas y participantes del mercado

La medida del Banco de Japón ha provocado reacciones encontradas entre economistas y participantes del mercado. Algunos operadores estaban divididos en partes iguales sobre la probabilidad de un aumento de las tasas, mientras que otros advirtieron contra tal medida dados los débiles datos económicos recientes.

La inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos, aumentó un 2,6% interanual en junio, superando el objetivo del 2% del Banco de Japón durante 27 meses consecutivos.

Sin embargo, la economía japonesa se contrajo en el primer trimestre del año debido a la caída del yen y al aumento del costo de vida, lo que afectó negativamente al gasto de los hogares.

El economista de la UBS, Masamichi Adachi, expresó su decepción con la decisión del Banco de Japón y afirmó:

Adachi argumentó que la normalización de la economía japonesa ya era precaria y que la decisión del Banco de Japón la ha hecho aún más desafiante.

Previsión de inflación del Banco de Japón

Para el año fiscal que finaliza en marzo de 2026, el Banco de Japón ha revisado su pronóstico de inflación de precios al consumidor al 2,1%, frente al 1,9% pronosticado en abril.

Este ajuste subraya las preocupaciones del banco sobre las presiones inflacionarias impulsadas por el yen más débil.

Stefan Angrick, economista senior de Moody's Analytics, destacó el nuevo enfoque del Banco de Japón en el impacto del yen sobre la inflación.

Señaló que el banco central está "caminando hacia una economía débil" sin una fuerte inflación impulsada por la demanda.