Análisis del precio de las acciones de IAG: el dividendo es bueno, pero persisten los riesgos

El precio de las acciones de International Consolidated Airline (LON: IAG) se ha mantenido estable este mes mientras persisten las preocupaciones sobre la industria. La acción rondaba los 165 peniques el martes, nivel en el que se ha mantenido estancada durante las últimas semanas. Este precio está aproximadamente un 85% por encima de su punto más bajo en 2023.

La industria aérea se está debilitando

Hay señales de que la industria aérea se está debilitando y atravesando importantes obstáculos este año. La fruta más fácil del sector son los continuos desafíos de entrega por parte de Airbus y Boeing, los dos mayores actores del sector.

En sus resultados más recientes, Airbus dijo que sus entregas aumentaron a 323 en el primer semestre del año mientras que su cartera de pedidos aumentó a 8.385. La compañía señaló que todavía enfrentaba desafíos en la cadena de suministro que estaban afectando su suministro.

Las entregas de Boeing también han estado bajo presión a medida que la compañía aborda medidas para resolver sus problemas pasados.

Al mismo tiempo, las aerolíneas tienen que lidiar con una demanda débil, una alta competencia y tarifas aéreas bajas. Por tanto, la mayoría de las aerolíneas han publicado resultados financieros débiles. Ryanair, la mayor aerolínea europea, publicó resultados financieros débiles, ya que sus beneficios cayeron un 465% en el segundo trimestre.

Otras aerolíneas como Delta, United, American y EasyJet han publicado resultados débiles y temen que el auge de los viajes de venganza esté llegando a su fin. También están pagando más dinero a sus trabajadores incluso cuando las tarifas bajan.

IAG lo está haciendo mejor

A IAG, la empresa matriz de Iberia y British Airways, le está yendo mejor que a la mayoría de las aerolíneas debido a su crecimiento transatlántico y el regreso de los viajes de negocios. Sus ingresos aumentaron de 13.500 millones de euros en el primer semestre de 2023 a más de 14.700 millones de euros este año a medida que aumentó la demanda en sus mercados.

La empresa también ha aumentado su rentabilidad. Su beneficio operativo aumentó de 1.260 millones de euros a más de 1.300 millones de euros, mientras que su beneficio después de impuestos retrocedió ligeramente a 905 millones de euros.

Lo más importante es que IAG ha aumentado su balance para incluir más de 9.600 millones de euros en efectivo e inversiones a corto plazo, un gran aumento respecto de los 6.800 millones de euros del año anterior. Si bien la empresa todavía tiene una deuda de 16.100 millones de euros, el efectivo es sustancial para una empresa con una capitalización de mercado de más de 6.000 millones de libras esterlinas. También ha obtenido calificaciones de grado de inversión por parte de Moody's y S&P.

Como resultado, IAG ha vuelto a pagar dividendos, lo que es una señal positiva para los inversores que no han recibido ningún pago durante años.

Otro acontecimiento es que la compañía abandonó su plan de adquirir Air Europa, una aerolínea española líder, después de que las autoridades europeas expresaran su preocupación por su impacto. IAG podría canalizar parte de esos 400 millones de euros para impulsar su balance y pagar un dividendo.

Riesgos y oportunidades

Invertir en IAG conlleva algunos riesgos y oportunidades que es necesario conocer. La primera oportunidad es que la empresa parece una ganga. Como se ha señalado, tiene más de 9.000 millones de euros en efectivo, una capitalización de mercado de 6.000 millones de libras esterlinas y 16.100 millones de euros en préstamos. Su sólida calificación crediticia significa que IAG cotiza a precio de ganga, ya que su deuda neta es de sólo 8.000 millones de euros.

En segundo lugar, IAG es una marca fuerte, especialmente entre los viajeros de negocios. Después de una lenta recuperación pospandemia, hay signos de que a la industria le está yendo bien ahora a medida que el concepto de trabajo y trato virtual se desvanece.

Aún así, la empresa enfrenta importantes desafíos por delante. El mayor problema es que IAG opera en una industria cuya recuperación se está estancando, como lo demuestran los recientes resultados corporativos.

En segundo lugar, la empresa se enfrenta a una competencia sustancial en la industria. La mayor parte de esta competencia proviene de marcas tradicionales europeas y americanas como Delta, KLM y Virgin Atlantic. También compite con empresas de Medio Oriente como Etihad, Qatar y Emirates.

Por ejemplo, si echa un vistazo a la mayoría de las agencias de viajes en línea (OTA) para un vuelo de Londres a Nueva York, encontrará aerolíneas como Virgin y American que son relativamente baratas. Un viaje de ida y vuelta en Virgin cuesta 1.169 dólares, mientras que un vistazo a British Airways sitúa el viaje de ida y vuelta en 1.827 libras esterlinas.

Además, la empresa se verá obligada a pagar salarios más altos en todas sus marcas tras las recientes huelgas de los trabajadores de Aer Lingus e Iberia.

Previsión del precio de las acciones de IAG

IAG gráfico de TradingView

En cuanto al gráfico semanal, vemos que el precio de las acciones de IAG ha aumentado gradualmente en los últimos meses. Este repunte lo ha hecho pasar de 90p en 2022 a 164p. La acción ahora se está consolidando en las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 semanas.

También se ha movido ligeramente por debajo del punto de retroceso de Fibonacci del 23,6%. Más recientemente, la acción ha formado un patrón de martillo. En el análisis de la acción del precio, un martillo es uno de los signos alcistas más populares.

Por lo tanto, es probable que el precio de las acciones de IAG se mantenga en este rango durante un tiempo. Se confirmarán más ventajas si la acción sube por encima del canal superior a 186,5 peniques, mientras que una caída por debajo del lado inferior del martillo a 133 peniques indicará más desventajas.