El precio de las acciones de Entain está sobrevendido antes de las ganancias

El precio de las acciones de Entain (LON: ENT) ha sufrido una fuerte liquidación este año, lo que la convierte en una de las de peor desempeño en el índice FTSE 100. El jueves cayó a un mínimo de 528 peniques, su oscilación más baja en años. Ha caído más del 78% desde su punto más alto en 2021.

Entain ha caído casi un 50% este año, mientras que DraftKings ha retrocedido menos del 1%, mientras que Flutter Entertainment (FLUT) ha subido aproximadamente un 10% este año.

El negocio de Entain ha estado bajo presión.

La industria de las apuestas deportivas y los juegos en línea experimentó un auge durante la pandemia cuando millones de usuarios participaron utilizando sus controles de estímulo.

En ese momento, Entain era una de las empresas más populares del sector, gracias a su familia de marcas, incluidas Ladbrokes, Coral, BetMGM, Bwin y PartyPoker.

Como resultado, MGM y DraftKings hicieron una gran oferta que valoró la empresa en más de £11 mil millones. Entain, anteriormente conocida como GVC Holdings, rechazó la oferta y señaló que la infravaloraba gravemente.

Resulta que Entain se equivocó ya que sus acciones se desplomaron, valorándolas en más de £3 mil millones de libras esterlinas. El crecimiento de sus ingresos se ha estancado, la competencia ha aumentado y la empresa se ha visto obligada a pagar multas enormes.

Entain es uno de los muchos ganadores de la pandemia que han tenido dificultades. Algunos de los otros nombres son empresas de tecnología financiera como PayPal y Block y empresas de telemedicina como Teladoc Health.

Mantener ganancias por delante

Los resultados anuales más recientes mostraron que los ingresos netos del juego de Entain aumentaron un 11% en 2023 a £4,7 mil millones de libras, mientras que su beneficio bruto aumentó a £2,9 mil millones de libras. Sin embargo, la empresa sufrió una gran pérdida de más de 878 millones de libras esterlinas.

Esta pérdida se debió a que la empresa acordó pagar £585 millones para resolver un caso presentado por la división HM Revenue & Customs. El caso alegaba que la empresa no implementó suficientes medidas para prevenir la corrupción en Turquía.

Mientras tanto, en abril, la empresa publicó su informe comercial, que mostraba que su negocio no estaba creciendo como se esperaba. Sus ingresos totales por juegos aumentaron un 6% en moneda corriente, mientras que su negocio, excluyendo EE.UU., cayó un 2%. En el Reino Unido e Irlanda, su NGR cayó un 7%, mientras que en el mercado internacional aumentó un 8%.

Por lo tanto, el precio de las acciones de Entain estará en el centro de atención el jueves cuando publique sus resultados financieros. En su declaración, la compañía probablemente resaltará algunas de las medidas que está tomando para mejorar su marca en dificultades.

Hace unos meses, se informó que la compañía había contratado a Moelis para asesorar sobre las ventas potenciales de algunas de sus principales marcas internacionales como BetCity, Enlabs, CrystalBet y Enlabs. Una venta de este tipo simplificaría la empresa, reduciría costos y potencialmente daría lugar a un dividendo especial para los inversores.

También marcaría el fin de la historia de adquisiciones de la compañía que la convirtió en uno de los actores más importantes en las industrias de apuestas deportivas y juegos de azar.

Entain también enfrenta otros desafíos en uno de sus mercados importantes: Estados Unidos. Su negocio principal es una gran participación en BetMGM, una empresa que busca competir con empresas como DraftKings y Fanduel, propiedad de Flutter Entertainment.

El desafío es que BetMGM es un incinerador de efectivo que espera perder más de 240 millones de dólares, mientras que la dirección prevé que su EBITDA será de 500 millones de dólares en 2026.

El desafío de Entain es que compite con empresas mucho más grandes que tienen una cantidad sustancial de efectivo y capital. Si bien las apuestas en línea en los EE. UU. aumentaron a $11 mil millones en 2023, la mayor parte de esto provino de DraftKings y FanDuel, que ganaron más de $7 mil millones.

Conquistar Estados Unidos será una tarea costosa que consumirá una cantidad sustancial de efectivo del balance de Entain. De hecho, Evoke, anteriormente conocida como 888 Holdings, salió de Estados Unidos, argumentando que los costos eran prohibitivos.

¿Entain es una buena acción?

A la industria de las apuestas y los juegos de azar en línea en general no le está yendo bien, y la mayoría de las acciones del sector están por detrás del mercado en general. Flutter Entertainment, que trasladó su cotización a los Estados Unidos, entró en un mercado bajista, ya que cayó un 20% desde su máximo.

De manera similar, las acciones de DraftKings se han desplomado más del 36% desde su nivel más alto este año a medida que surgen signos de desaceleración.

Técnicamente, el precio de las acciones de Entain parece bastante barato. Se mantiene por debajo de todos los promedios móviles, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI), el oscilador estocástico y el índice de vigor relativo (RVI) apuntan hacia abajo.

Por lo tanto, existe la posibilidad de que las acciones se recuperen a medida que el nuevo director ejecutivo, Gavin Isaacs, trabaje para implementar un cambio de rumbo. Isaacs es un veterano de la industria con más de 25 años en el sector.

Por lo tanto, una recuperación podría hacer que el precio de las acciones de Entain aumente a más de 643 peniques, su oscilación más baja en mayo. Además, Entain es una empresa reconocida con algunas de las mejores marcas de la industria y que está implementando bien su recuperación.