USD/MXN: Perspectivas para el peso mexicano ante decisión de Banxico

El tipo de cambio USD/MXN ha borrado la mayor parte de sus ganancias del lunes mientras los operadores se centran en la próxima decisión sobre las tasas de interés de Banxico. El par, que subió hasta 20,24 el lunes en medio de la caída del carry trade del yen japonés, ha retrocedido hasta 19,30.

Banxico central bank decision

El par USD/MXN estará en el centro de atención cuando el banco central mexicano dé a conocer su decisión de agosto. Esta decisión se producirá después de que el banco comenzara a recortar los tipos en su reunión de marzo, cuando los redujo en 25 puntos básicos, hasta el 11%.

Desde entonces, el banco ha dejado las tasas sin cambios en el 11% en las últimas tres reuniones consecutivas mientras observaba las recientes tendencias de la inflación.

Datos económicos recientes muestran que la inflación de México ha comenzado a aumentar nuevamente después de caer al 4,4% en marzo. Los datos de la agencia de estadísticas revelaron que el IPC general subió al 4,98% en junio, la lectura más alta desde junio del año pasado.

Por lo tanto, el escenario más probable es que el banco deje las tasas de interés sin cambios en el 11%, ya que recortarlas estimularía más inflación. Al mismo tiempo, subir las tasas de interés interferiría con la recuperación económica.

Los datos económicos recientes han demostrado que la economía del país se estaba desacelerando. Según la agencia de estadísticas, el crecimiento se redujo al 0,2% en el segundo trimestre después de haber crecido un 0,3% en el trimestre anterior. Esta desaceleración se debió al sector servicios. Como resultado, los analistas de Creditcorp rebajaron la tasa de crecimiento de este año del 2,2% al 1,9%.

El Banxico también ha rebajado su estimación de la economía del país este año. Una razón probable por la cual el crecimiento se desacelerará es que la economía estadounidense, su mayor socio comercial, está mostrando signos de debilidad.

Una encuesta de economistas realizada por Reuters fue mixta: 12 de ellos predijeron un mantenimiento de las tasas y los otros 10 predijeron un recorte de 25 puntos básicos.

El peso mexicano también está atento a la evolución en Japón, donde el banco central sorprendió al mercado con un recorte de tipos. Apenas el lunes, la moneda se desplomó a su punto más bajo desde 2022 cuando los inversores cancelaron el carry trade.

Durante mucho tiempo, los inversores japoneses se han trasladado a países estables de alto rendimiento como México para aprovechar las altas tasas de interés. Por lo tanto, con el fin de la era del yen japonés barato, muchos de estos inversores han comenzado a deshacer sus posiciones.

Al mismo tiempo, los comerciantes están preocupados por la política de México, ya que en septiembre tomará juramento un nuevo parlamento. En una nota, un analista de ING dijo:

Si bien el peso mexicano se ha calmado, los analistas advierten que la eliminación del carry trade aún no ha terminado y aún podría perjudicar al mercado.

Los acontecimientos económicos de EE.UU. y la Reserva Federal

El otro gran catalizador para el par USD/MXN son los acontecimientos en Estados Unidos, donde las recientes cifras económicas han apuntado a una economía en desaceleración.

En un informe de la semana pasada, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) señaló que la economía añadió solo 117.000 puestos de trabajo en julio, el menor aumento desde 2022.

Ese informe también mostró que la tasa de desempleo aumentó al 4,3%, mucho más que el mínimo del año pasado del 3,5%. El salario medio por hora también cayó durante el mes.

Antes de eso, un informe separado de ADP mostró que el sector privado creó 114.000 puestos de trabajo en agosto.

Mientras tanto, las cifras de inflación han seguido cayendo en los últimos meses: el índice general de precios al consumo (IPC) cayó al 3,0% en junio, mientras que el IPC subyacente cayó al 3,2%.

Por tanto, la mayoría de los analistas creen que la Reserva Federal comenzará a recortar los tipos de interés el próximo mes. Algunos analistas como Citi, Wells Fargo y JPMorgn prevén un recorte del 0,50%.

Los analistas de Jefferies, por otra parte, esperan que el banco se muestre firme este mes e intervenga si las condiciones empeoran.

Los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal probablemente harían que el peso mexicano fuera más atractivo para los inversionistas, ya que la moneda tiene un mayor rendimiento.

Análisis técnico del USD/MXN

Gráfico USD/MXN de TradingView

El gráfico diario revela que el tipo de cambio entre USD y MXN ha experimentado una fuerte corrida alcista en los últimos meses después de tocar fondo en 16,26 en abril. Ahora ha pasado a la quinta fase del patrón del gráfico de ondas de Elliot.

El par también formó un patrón de gráfico de cruz dorada cuando las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días se cruzaron.

Más recientemente, el par ha formado un patrón de martillo inverso, un signo de inversión popular. Por lo tanto, es probable que el par continúe cayendo mientras los vendedores apuntan al lado superior de la tercera fase del patrón de onda de Elliot en 19. Luego reanudará la tendencia alcista a medida que los alcistas intenten volver a probar el punto más alto de este año.