He aquí por qué ETHA, FETH, ETHW y otros ETF de Ether tienen dificultades

El precio de Ethereum retrocedió durante tres semanas consecutivas, incluso después de que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) aprobara los ETF de ETH al contado. Esta semana tocó fondo en 2118 dólares, mientras que Bitcoin, las altcoins y las acciones se desplomaron.

¿Por qué se desplomó ETH?

Ethereum también ha perdido impulso después de que Jump Trading siguiera vendiendo sus tokens. Datos recientes de Arkham han demostrado que los activos de Jump cayeron drásticamente en las últimas semanas y ahora ascienden a más de 368 millones de dólares. Jump ahora posee tokens Ether por un valor de más de 20 millones de dólares.

Al mismo tiempo, Ether ha tenido un rendimiento inferior debido a las débiles entradas en sus ETF de Ethereum.

Los datos de DeFi Llama muestran que Grayscale Ethereum Trust (ETHE) sigue siendo el mayor ETF de Ether, seguido por iShares Ethereum Trust (ETHA), Fidelity Ethereum ETF (FETH) y Bitwise Ethereum Fund (ETHW). Estos fondos tienen más de 4.990 millones de dólares, 743 millones de dólares, 281 millones de dólares y 232 millones de dólares, respectivamente.

Una de las razones de la caída relacionada con los ETF es que, como vimos con los ETF de Bitcoin en enero, muchos titulares del fondo de Grayscale han vendido sus activos y se han pasado a otros ETF. Además, el fondo tiene un ratio de gastos del 2,50%, uno de los más caros de la industria de los ETF.

En este caso, muchos inversores han girado hacia otros fondos más baratos, siendo Grayscale Mini Ethereum Trust el que presenta el ratio de gastos más pequeño, con un 0,15%.

Ethereum y otras criptomonedas también retrocedieron a medida que se desmantelaba el carry trade del yen japonés. Durante mucho tiempo, los inversores aprovecharon las bajas tasas de interés de Japón para pedir prestado fondos e invertir en el extranjero, donde las tasas estaban en un nivel elevado.

Además, existía la preocupación de que la economía estadounidense estuviera entrando en recesión después de que el gobierno publicara datos económicos débiles. La tasa de desempleo aumentó al 4,3%, mientras que el crecimiento de los salarios se ha estancado.

Estas son las tres razones por las que muchos inversores evitan los ETF spot de Ethereum.

Ethereum se enfrenta a una fuerte competencia

La primera razón por la que la mayoría de los inversores evitan los ETF de Ethereum es que la red se enfrenta a una competencia sustancial de otras redes de capa 1. Si bien aún mantiene una participación de mercado líder en industrias clave como las finanzas descentralizadas (DeFi) y las monedas estables, otras redes están surgiendo rápidamente.

Por ejemplo, los datos más recientes de DeFi Llama muestran que las redes DEX de Solana como Raydium, Jupiter y Orca están ganando participación de mercado. Manejaron más de $58 mil millones en volumen en julio, mientras que Ethereum procesó $53 mil millones. Este crecimiento se debe principalmente al crecimiento de las monedas meme de Solana como Dogwifhat (WIF) y Book of Meme (BOME).

Tron, de Justin Sun, también ha ganado una importante cuota de mercado en la industria de las monedas estables, donde gestiona más de 40 mil millones de dólares en transacciones diarias. A los usuarios les encanta Tether en Tron porque sus comisiones son más bajas que las del estándar ERC.

Para que quede claro: Ethereum sigue siendo líder en áreas clave, especialmente en materia de comisiones. Ha ganado más de 1.800 millones de dólares este año, más que otras redes como Tron, Bitcoin y Solana. Esta misma semana, Ethereum cayó a un mínimo histórico frente a Solana.

Tarifas de ETF de Ethereum

La otra razón principal por la que los inversores evitan los ETF de Ethereum es por sus elevadas comisiones. El ETF de Ethereum de Grayscale tiene una tasa de gastos del 2,50 %, lo que significa que una inversión de 100 000 dólares costará 2500 dólares al año. Se trata de una cantidad importante teniendo en cuenta que la mayoría de los ETF de Wall Street cuestan menos del 0,20 %.

El iShares Ethereum Trust y la mayoría de sus pares cobran una comisión del 0,25 %. Si bien estas comisiones son normales, muchos inversores optan por comprar Ethereum y simplemente almacenarlo en sus cuentas de intercambio o en sus billeteras. Esto tiene sentido, ya que los ETF de Ether están diseñados para seguir el precio de Ethereum, lo que significa que ambos están altamente correlacionados.

Un buen ejemplo de ello es el oro y sus ETF. Como se muestra a continuación, el oro ha subido un 26,95% en los últimos 12 meses, mientras que el iShares Gold Trust (IAU) y el SPDR Gold Trust (GLD) han subido un 26,3% y un 26,49%, respectivamente.

Rendimiento del staking de Ether

Además, se están evitando los ETF de Ethereum porque, para recibir la aprobación de la SEC, los solicitantes evitaron el elemento de participación. En cambio, estos fondos no pagan una recompensa a los inversores.

Los datos de StakingRewards muestran que el rendimiento del staking de Ethereum se sitúa en el 3,50%, lo que significa que una inversión de 100.000 dólares supondrá más de 3.000 dólares manteniendo todos los factores constantes. De hecho, los inversores de Ether han asignado más de 88.000 millones de dólares en fondos de staking de empresas como Lido Finance, Ether.fi, Rocket Pool, Frax Finance y Staderlabs.

Lido Finance, la plataforma de staking líquido más grande, rinde un 3,95%, mientras que Frax rinde un 375% y Ankr un 4,2%.

Si tomamos la recompensa por staking de Lido del 3,95 % y la relación de gastos del 0,25 % de Blackrock, significa que los inversores están perdiendo un 4,2 % en costo de oportunidad anualmente. El costo de oportunidad es mayor cuando se considera el restaking, un proceso en el que el efectivo en plataformas de staking líquido se vuelve a apostar, lo que genera más retornos.

Para que quede claro: invertir en ETF de Ethereum tiene sus ventajas, entre ellas la facilidad de uso y el hecho de que gestionar estos fondos es más sencillo que los tokens reales. También son más líquidos. Sin embargo, los beneficios de comprarlos y hacer staking superan a estos últimos.