El sector de construcción naval indio podría volver a dispararse: aquí explicamos por qué

Mazagon Dock Shipbuilders, la empresa estatal india de construcción de buques de guerra, ha estado a la vanguardia del repunte que presencian la mayoría de las acciones de defensa indias en conjunto.

Después de sus impresionantes ganancias del miércoles, que vieron a la compañía más que duplicar sus ganancias desde el año pasado, los analistas creen que la acción permanecerá turboalimentada y han realizado nuevas apuestas en ella, especialmente después de que la acción haya mostrado cierta corrección desde su pico, aliviando las preocupaciones de estar sobrevaluada.

Sin embargo, las acciones siguen estando relativamente sobrevaloradas.

Además, si bien anteriormente hubo preocupaciones de que las acciones estuvieran sobrecompradas, los analistas creen que, con el índice de fuerza relativa (RSI) enfriándose significativamente desde la zona de sobrecompra, las acciones están actualmente bien posicionadas para comprar por potencial alcista.

Impresionante desempeño de ganancias

Mazagon Dock Shipbuilders informó un aumento interanual del 121% en su beneficio después de impuestos (PAT) del primer trimestre, alcanzando los 6.960 millones de rupias (83 millones de dólares) para el trimestre que finalizó en junio de 2024.

Se trata de un aumento sustancial respecto de los 3143 millones de rupias (37 millones de dólares) registrados en el mismo período del año pasado. Los ingresos operativos de la empresa experimentaron un aumento interanual del 8,5%, pasando de los 21.728 millones de rupias del primer trimestre del año anterior a los 23.570 millones de rupias.

Las ganancias de la compañía antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) aumentaron un 273,5% interanual, alcanzando los 6.420 millones de rupias en comparación con los 1.720 millones de rupias del trimestre correspondiente del ejercicio anterior.

Este importante aumento del EBITDA se ha traducido en una notable mejora del margen EBITDA, que ha aumentado en 1.934 puntos básicos hasta el 27,3%. El mejor desempeño operativo también se ha visto favorecido por una importante caída del coste de los materiales consumidos.

Además, los ingresos totales de Mazagon Dock para el trimestre ascendieron a Rs 26.280 millones, frente a los Rs 24.054 millones del mismo período del año pasado, lo que destaca el fuerte crecimiento de los ingresos de la compañía.

La compañía tenía una sólida cartera de pedidos de 363.890 millones de rupias (4.300 millones de dólares) al 30 de junio.

El precio de las acciones de la compañía cerró más de un 3% más alto que el cierre del martes.

Movimiento del precio de las acciones en el pasado reciente y factores desencadenantes positivos

En el último año, el precio de las acciones de Mazgaon Dock Shipbuilders ha aumentado casi un 168%. En lo que va de año, el precio ha aumentado un 118%.

Su capitalización de mercado asciende actualmente a 1 billón de rupias.

La empresa, al igual que otras acciones de defensa indias como Cochin Shipyard, se ha beneficiado ampliamente del esfuerzo más amplio del gobierno indio para reducir la dependencia de las importaciones de defensa e impulsar las exportaciones.

Esto también ha dado algunos resultados positivos, ya que el país registró el mayor crecimiento de su historia en producción de defensa en el año fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2024.

Movimiento del precio de las acciones de Mazgaon Dock en NSE durante un año, Fuente: Tradingview

La empresa tenía una sólida cartera de pedidos de 363.890 millones de rupias (4.300 millones de dólares) al 30 de junio. El año pasado, también firmó un Acuerdo Maestro de Reparación de Buques no financiero con la Marina de los EE. UU. para dar servicio a su flota, que tenía una gran importancia estratégica para la empresa.

Además, los informes de los medios sugieren que el Ministerio de Defensa de la India está cerca de aprobar un importante pedido de 700.000 millones de rupias (8.300 millones de dólares) para buques de guerra para la Armada de la India, siendo Mazagon Dock Shipbuilders y Garden Reach Shipbuilders los principales contendientes para este lucrativo contrato.

En junio, debido a su creciente solidez financiera, el gobierno indio otorgó a la empresa el llamado estatus "Navratna".

Este es un estatus que el gobierno otorga a las empresas del sector público que cumplen con ciertos requisitos de ingresos, como informar una facturación anual de más de Rs 25.000 millones de rupias en los últimos tres años, etc.

Análisis técnico y pronóstico

El análisis técnico de Prabhudas Lilladher Technical Research indica que las acciones de Mazagon Dock se encuentran actualmente en un nivel atractivo después de una corrección desde su pico de Rs 5,860.

La acción ha mostrado señales de tocar fondo justo por encima del significativo nivel de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días de 4.550 rupias. El índice de fuerza relativa (RSI) se ha enfriado significativamente desde la zona de sobrecompra, lo que indica una reversión de la tendencia positiva, lo que sugiere una señal de compra con un potencial alcista sustancial.

Según Trendlyne, el RSI de las acciones se situó el miércoles en 52,8, un nivel cómodo ya que un RSI superior a 70 indica que una acción está sobrecomprada.

Vaishali Parekh, vicepresidente de investigación técnica de Prabhudas Lilladher Capital, dijo  

Fuente: PL Capital

Con un ratio PE TTM de 50,33, la acción todavía está sobrevalorada, sin embargo, frente a un PE sectorial de 51,14, la valoración puede estar justificada.