Las acciones de CrowdStrike (CRWD) se han mantenido en un mercado bajista profundo después de sufrir una importante interrupción global el mes pasado. Se han desplomado más del 34,50 % desde su nivel más alto el mes pasado, lo que significa que han tenido un rendimiento inferior al de otras empresas tecnológicas, ya que el índice Nasdaq 100 se acerca lentamente a su máximo histórico.

Vientos en contra a corto plazo

Las acciones de CrowdStrike han permanecido bajo presión mientras los inversores reaccionan a una interrupción que afectó a empresas de todo el mundo.

El mayor riesgo es que la compañía haya sido demandada por Delta, que afirma haber perdido 500 millones de dólares durante esa interrupción. Delta, a su vez, ha sido demandada por los clientes por negarse a recibir reembolsos durante la interrupción.

Todavía no está claro si más empresas demandarán a CrowdStrike, pero lo más probable es que no lo hagan. Por un lado, es probable que CrowdStrike tenga una cláusula de suspensión en los términos y condiciones que firman los clientes. El otro resultado posible es que las dos empresas lleguen a un acuerdo extrajudicial.

Como escribí cuando surgió la crisis, la principal probabilidad es que CrowdStrike atraiga algunos titulares negativos y luego vuelva a la normalidad. Un buen ejemplo de esto es Boeing, que atravesó un período prolongado de titulares negativos tras el accidente de Ethiopian Airlines en marzo de 2019.

En ese momento, las acciones de Boeing cayeron de un máximo de 435 dólares a un mínimo de 88,32 dólares en marzo de 2020. Si bien la empresa siguió bajo escrutinio, sus acciones subieron a 278 dólares en 2021 y a 267 dólares a principios de este año, antes de la crisis de este año.

Otras empresas tecnológicas como Facebook, Amazon Web Services, Google, Cloudflare y Slack han atravesado cortes importantes en el pasado. Debido a su participación en el mercado, la mayoría de estas empresas han tenido buenos resultados a lo largo del tiempo.

Este desempeño explica por qué la mayoría de los analistas de Wall Street han mantenido su visión optimista sobre CrowdStrike. BMO Capital tiene una calificación de desempeño superior, mientras que Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup y DA Davidson han mantenido su visión alcista.

CrowdStrike ha crecido rápidamente a lo largo de los años

El negocio de CrowdStrike lleva mucho tiempo funcionando bien, gracias a la creciente demanda de seguridad en la nube. Sus resultados financieros muestran que sus ingresos anuales aumentaron de más de 481 millones de dólares en 2020 a más de 3.000 millones de dólares en 2023. Esto significa que sus ingresos aumentaron más del 500% en cinco años.

Este crecimiento se ha producido a medida que la empresa ha ido incorporando grandes empresas como clientes. Algunos de los clientes más destacados son Amazon, Goldman Sachs, Hyatt Hotels, Rackspace y Humana.

También ofrece sus soluciones a muchas empresas más pequeñas. Una de las razones por las que la reciente interrupción tendrá un impacto menor en sus ventas es que estos clientes no querrán cambiar de proveedor debido a los costos que esto implica. Además, esos otros proveedores pueden sufrir un problema similar en el futuro.

Los resultados más recientes mostraron que el crecimiento de los ingresos de CrowdStrike continuó en su primer trimestre. Los ingresos aumentaron un 33% hasta los 3.650 millones de dólares, mientras que su flujo de caja libre aumentó un 35% hasta los 322 millones de dólares.

Las ganancias de CRWD se avecinan

Por lo tanto, el próximo catalizador importante del precio de las acciones de CrowdStrike serán sus resultados financieros, que están previstos para el 28 de agosto.

Estas cifras serán importantes porque permitirán a la gerencia hablar sobre el impacto de la interrupción en el flujo comercial.

En sus últimos resultados, la dirección ha previsto unas cifras de ingresos para el segundo trimestre de entre 958 y 961,2 millones de dólares. La estimación media entre los analistas es de 957 millones de dólares.

Además, los analistas esperan que las ganancias por acción sean de 97 centavos, frente a los 99 centavos del año anterior. CrowdStrike tiene un largo historial de superar las estimaciones de los analistas, como lo ha hecho en los últimos trimestres consecutivos. La empresa también tiende a ser muy conservadora cuando emite sus previsiones.

Según sus previsiones, la empresa prevé que sus ingresos este año se sitúen entre 3.970 y 4.010 millones de dólares y que sus beneficios netos se sitúen entre 890 y 916 millones de dólares.

La principal preocupación sobre CrowdStrike y otras empresas de ciberseguridad es que, si bien están creciendo, sus valoraciones se han disparado en los últimos años. Un buen ejemplo de esto es Wiz, una empresa de ciberseguridad fundada en 2020 que estaba en negociaciones para ser adquirida por Google por 23 mil millones de dólares.

CrowdStrike también tiene múltiplos de valoración más altos, con un ratio P/E adelantado de 65,36, superior al 47 de Nvidia.

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Análisis del precio de las acciones de CrowdStrike

En el gráfico semanal, vemos que el precio de las acciones de CRWD alcanzó un máximo de 397 dólares en julio y luego se desplomó con fuerza después de la interrupción. Retrocedió y alcanzó un mínimo de 201,52 dólares y ahora se recuperó hasta los 260 dólares. También se mantuvo por debajo de los promedios móviles de 50 y 25 semanas.

En el lado positivo, parece estar formando la sección de asa del patrón gráfico de taza y asa. Por lo tanto, existe la posibilidad de que continúe subiendo, ya que los compradores apuntan al punto de resistencia clave en $298, el lado superior de la taza. Una ruptura por encima de ese nivel conducirá a más ganancias.

Sin embargo, el riesgo es que este repunte sea simplemente un rebote de gato muerto, lo que significa que podría generar más caídas. Además, las acciones tienden a ser muy volátiles antes de los resultados.