USD/ZAR: El repunte del rand sudafricano no tiene futuro, advierte un analista

El rand sudafricano continuó su fuerte repunte y se convirtió en la moneda de mercado emergente con mejor desempeño este año. El tipo de cambio USD/ZAR retrocedió a 17,83, su nivel más bajo desde agosto de 2023. Ha caído más del 8% desde el nivel más alto de este año.

Mejora la confianza de las empresas y los consumidores

El tipo de cambio del dólar estadounidense al ZAR ha mostrado una fuerte tendencia a la baja este año, mientras los operadores observaban la continua estabilidad política en Sudáfrica.

Esta estabilidad se produjo después de que el Congreso Nacional Africano (ANC) sufriera sus primeras elecciones desde el fin del apartheid, lo que condujo a un gobierno de coalición con la Alianza Democrática, pro empresarial.

Este acuerdo ha generado una mayor confianza de las empresas y los consumidores, lo que se espera que genere entradas de capital extranjero en los próximos meses.

Datos recientes muestran que el índice de confianza empresarial subió a 109,1 en agosto desde el 109 del mes anterior. Si bien todavía está por debajo de sus máximos del año hasta la fecha, ha aumentado durante dos meses consecutivos y los analistas esperan que la tendencia continúe.

Datos adicionales muestran que la confianza del consumidor del país ha seguido aumentando en los últimos trimestres.

Como resultado, las ventas minoristas han aumentado durante cuatro meses consecutivos, la racha más larga desde 2022. Las ventas aumentaron un 4,1% en julio desde el 1,1% anterior.

La creciente confianza también se refleja en el desempeño de las acciones sudafricanas, que han tenido un buen desempeño este año. Los datos muestran que el índice de la Bolsa de Valores de Johannesburgo (JSE) ha subido hasta un máximo de ZAR 82.824, un aumento anual del 10%, y se encuentra en su nivel más alto en años.

Lo más importante es que la inflación ha seguido cayendo, y la cifra anual ha caído en todos los meses consecutivos desde febrero de este año. Los datos más recientes mostraron que el IPC general cayó al 5,2% en julio desde el 5,3% del mes anterior. Los analistas esperan que el próximo informe revele que el IPC se situó en el 5,0% en julio.

Recortes de tasas del SARB en 2024

Por lo tanto, esta tendencia ha generado una creciente expectativa de que el Banco de la Reserva Sudafricana (SARB) comenzará a recortar las tasas de interés este año.

El banco central ha dejado las tasas de interés en 8,25% en las últimas ocho reuniones consecutivas y el gobernador se ha mostrado resistente a subirlas.

Como resultado, esta situación ha hecho que el rand sudafricano sea más atractivo, ya que los fondos del mercado monetario y los bonos del gobierno del país están proporcionando un mayor rendimiento ajustado a la inflación. El lunes, un bono del gobierno a tres meses ofrecía un rendimiento del 8,15%, mientras que el de diez años ofrecía un rendimiento del 9,3%.

Además, el gobierno ha trabajado para mejorar su posición financiera y la cuestión de Eskom. Por ejemplo, el banco central está transfiriendo más de 5.500 millones de dólares de sus beneficios de reserva al Departamento del Tesoro, una medida que se espera que le ayude a reducir el endeudamiento del gobierno.

Sin embargo, no todo el mundo es optimista respecto de que el repunte del rand sudafricano continuará este año, especialmente ahora que el mercado de swaps anticipa recortes de tasas del 0,50% este año. En una nota, Marek Drimal de Société Générale dijo:

Medidas de la Reserva Federal

El tipo de cambio USD/ZAR también ha retrocedido debido a las medidas en curso de la Reserva Federal. En su reunión de julio, el banco central dejó las tasas de interés sin cambios entre el 5,25% y el 5,50% por séptima reunión consecutiva.

Lo más importante es que el banco decidió dejar la puerta abierta a un recorte de tipos en septiembre. Si bien algunos analistas esperan un recorte del 0,50%, la mayoría cree que será del 0,25% debido a los sólidos datos económicos recientes.

Los datos más recientes muestran que las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron en julio, lo que es una buena señal para la confianza del consumidor. Además, si bien la inflación está cayendo, no está retrocediendo a un ritmo rápido. Los datos publicados la semana pasada mostraron que el IPC general cayó al 2,9% en julio, frente al 3,0% del mes anterior.

De cara al futuro, habrá dos noticias importantes sobre el dólar esta semana: las actas de la Reserva Federal y la cumbre de Jackson Hole. Estos eventos proporcionarán más información sobre la próxima reunión de la Reserva Federal.

Análisis técnico del USD/ZAR

El gráfico diario muestra que el dólar frente al rand sudafricano ha experimentado una fuerte tendencia a la baja en los últimos meses. Más recientemente, ha caído durante los últimos diez días consecutivos, la racha más larga en años.

El par también ha caído por debajo del nivel de soporte clave en 17,86, su punto más bajo en julio de este año. También ha caído por debajo de la media móvil de 50 días, lo que significa que los bajistas tienen el control por ahora.

Por lo tanto, es probable que el par siga cayendo, ya que los vendedores apuntan al siguiente nivel de soporte en 17,40, su punto más bajo en julio. Este precio está aproximadamente un 2,90% por debajo del nivel actual.