El precio de las acciones de Vodafone está listo para una ruptura, pero persisten los riesgos

El precio de las acciones de Vodafone (LON: VOD) ha aumentado gradualmente este año a medida que los inversores volvían a las empresas de telecomunicaciones del Reino Unido. Ha subido un 11,7% este año, superando al índice FTSE 100, que ha subido un 7,50% este año. Además, la acción ha subido más del 24% desde su punto más bajo en febrero.

La recuperación de Vodafone sigue su curso

Vodafone, una de las mayores compañías de telecomunicaciones del mundo, ha atravesado una fase difícil en los últimos años.

El crecimiento de sus ingresos se ha desacelerado, mientras que su carga de deuda ha sido una gran carga. Al mismo tiempo, se ha visto obligada a gastar más dinero para mejorar su red, mientras que la competencia ha seguido aumentando en los últimos años.

Como resultado, si bien sus acciones han subido más del 24% desde su punto más bajo este año, siguen estando más del 50% por debajo de su nivel más alto en 2018. En otras palabras, aquellos que invirtieron £10,000 en las acciones en sus máximos de 2016 ahora tienen alrededor de £4,932, excluyendo su dividendo.

Por ello, la dirección de Vodafone se ha embarcado en una estrategia de reestructuración que espera que la convierta en una empresa ágil y altamente rentable.

Por ejemplo, la compañía vendió Vodafone Nueva Zelanda en 2019 por 2.200 millones de dólares y luego abandonó sus operaciones en Egipto, Malta y Hungría.

Recientemente, Vodafone ha abandonado sus negocios en España e Italia: vendió su negocio español a Zegona por 5.400 millones de dólares y su negocio italiano a Swisscom por 8.000 millones de euros.

Además, la empresa separó su negocio de torres en una empresa separada que cotiza en bolsa, conocida como Vantage Towers.

Vodafone ha reducido su deuda

Todas estas desinversiones han ayudado a la empresa a reducir su deuda a lo largo de los años. Su deuda total a largo plazo ascendía a más de 63.000 millones de dólares en marzo de 2020 y ha bajado a más de 45.000 millones de dólares en el último informe financiero. La dirección espera seguir reduciendo sus cifras de deuda en los próximos años.

Además de salir de algunos mercados clave, Vodafone también se ha centrado en aumentar su cuota de mercado en los mercados en los que ya opera. El mejor ejemplo de ello es el Reino Unido, que representa alrededor del 19% de sus ingresos totales. Su objetivo es consolidar su negocio allí fusionándose con Three UK. Una vez cerrado el acuerdo, Vodafone poseerá el 51% de la empresa fusionada.

Vodafone también anunció un plan para compartir red con Virgin 02, un acuerdo que ofrece a sus clientes un mejor trato.

Aun así, Vodafone se enfrenta a retos en todas sus líneas de negocio. En Alemania, que representa el 39% de las ventas totales, el crecimiento ha sido lento. Tan solo el año pasado, los clientes de banda ancha de la compañía cayeron en 55.000 en el primer trimestre tras sus aumentos de precios.

También espera perder alrededor del 50% de sus 8,5 millones de clientes de televisión debido a la transición a la MDU. Los mercados con mejor desempeño de Vodafone fueron Portugal, Turquía y África.

Los analistas esperan que el negocio de Vodafone experimente un crecimiento lento en los próximos años. Para el año fiscal 25, los analistas esperan que los ingresos del grupo sean de 37.220 millones de euros, seguidos de 37.700 millones de euros en el año fiscal 26. Se espera que su beneficio neto aumente a 2.500 millones de euros este año y a 2.600 millones de euros el año que viene. Se espera que la deuda neta sea de 27.000 millones de euros, seguida de 23.900 millones de euros.

Buena empresa con riesgos

Por lo tanto, se puede argumentar que es conveniente invertir en Vodafone. Se trata de una gran empresa que ha seguido una larga estrategia de recuperación. Como parte de su recuperación, ha eliminado más de 11.000 puestos de trabajo en los últimos años y ha reducido su deuda.

Al mismo tiempo, ha seguido recomprando acciones con el dinero obtenido de la venta. Recientemente, la empresa vendió otra parte de su negocio Vantage Towers por 1.300 millones de euros y utilizó los fondos para pagar deuda.

Sin embargo, la empresa también tiene algunos riesgos por delante. En primer lugar, la empresa no es barata, con un ratio precio-beneficio de doce meses de aproximadamente 19, superior a su rango histórico de aproximadamente 15. En segundo lugar, su negocio no está creciendo en mercados clave como Alemania y el Reino Unido.

En tercer lugar, a pesar de las ventas, la compañía anunció que recortaría su dividendo a 4,50 peniques para financiar su red.

Análisis del precio de las acciones de Vodafone

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de VOD tocó fondo en 59,80 peniques a principios de este año y se recuperó hasta 74,45 peniques. Ahora está intentando superar los promedios móviles de 50 y 100 semanas.

La acción se está acercando al punto de retroceso de Fibonacci del 23,6 %, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) y los indicadores MACD apuntan hacia arriba. Hay señales de que ha formado un patrón de cabeza y hombros invertido.

Por lo tanto, es probable que las acciones sigan subiendo, ya que los compradores apuntan al punto de resistencia clave en 93,8p, el punto de retroceso de Fibonacci del 38,2%. Por otro lado, si no se logra cruzar la resistencia en 75p, habrá más caídas.