Los ETF SMH, SOXX, NVDX y XLK se preparan para un evento clave el 28 de agosto

Los ETF VanEck Semiconductor ETF (SMH), iShares Semiconductor (SOXX), T-Rex 2x Long NVIDIA Daily Target (NVDX) y Technology Select Sector Fund (XLK) serán el centro de atención en los próximos días.

Los cuatro fondos han tenido buenos resultados este año: el XLK ha subido más de un 16,5% este año y el SMH y el SOXX, un 41% y un 20%, respectivamente. El fondo NVDX ha subido más de un 395%, lo que lo convierte en uno de los fondos con mejor rendimiento este año.

Nvidia es un gran constituyente

Estos ETF tienen algo en común: Nvidia es su mayor accionista. Nvidia es uno de los mayores accionistas del ETF XLK, con una participación del 21%. Los otros grandes nombres de este fondo de 70.000 millones de dólares son Microsoft, Apple, Broadcom y Salesforce. Nvidia representa el 21,7% del fondo SMH de 23.000 millones de dólares y el 10% del fondo SOXX de 15.000 millones de dólares.

El T-Rex 2x Long NVIDIA Daily Target es un fondo único porque se trata de una única acción que utiliza apalancamiento para seguir las acciones de Nvidia. Su objetivo es generar el 200 % del rendimiento diario de Nvidia. Por ejemplo, el martes, las acciones de Nvidia cayeron más del 2,12 %, mientras que el fondo NVDX cayó más del 4 %.

Por lo tanto, el índice NVDX tiene un buen desempeño cuando las acciones de Nvidia tienen un buen desempeño. Por ejemplo, las acciones de Nvidia han subido un 170% en los últimos 12 meses, mientras que el fondo NVDX ha subido más del 557%.

El fondo T-REX 2X Inverse NVIDIA Daily Target ETF (NVDQ) es el opuesto del NVDX, lo que explica su caída en los últimos meses. El NVDQ ha caído casi un 95% en los últimos 12 meses.

Las ganancias de Nvidia se avecinan

Estas acciones han estado en el centro de atención en los últimos meses debido a su alta volatilidad. El 8 de agosto, la acción cayó a 90 dólares, un 35 % menos que su punto más alto este año. Ahora se ha recuperado casi un 40 % y se acerca a su punto más alto este año.

El próximo catalizador importante para estos ETF ocurrirá el 28 de agosto, cuando Nvidia publique sus ganancias trimestrales.

Serán los resultados más importantes en Estados Unidos por el papel de Nvidia en la economía y el sector tecnológico. Sus chips se han convertido en los más populares en la industria de la inteligencia artificial.

Por lo tanto, una señal de que la empresa se está desacelerando tendrá un gran impacto en estos ETF y en el mercado en general.

Los resultados más recientes muestran que los ingresos de Nvidia aumentaron un 262% en el primer trimestre hasta los 269.000 millones de dólares. La mayor parte de estos ingresos (unos 22.600 millones de dólares) provinieron del segmento de centros de datos. Empresas como Microsoft y Amazon, que gestionan grandes centros de datos, están comprando sus chips en grandes cantidades para satisfacer sus necesidades de inteligencia artificial.

El margen bruto de NVIDIA aumentó al 78,4%, mientras que sus ingresos netos se dispararon a 14.800 millones de dólares en el primer trimestre.

Los analistas esperan que el crecimiento de los ingresos de Nvidia continúe en el segundo trimestre, aunque a un ritmo más lento. Según Yahoo Finance, la estimación promedio es que sus ingresos ascendieron a 28.600 millones de dólares en el segundo trimestre, más que los 24.000 millones de dólares que obtuvo en el primer trimestre y los 13.000 millones de dólares que obtuvo en el mismo trimestre de 2023.

Creo que las ganancias de Nvidia superarán fácilmente la visión de consenso en estos resultados. Además, la empresa tiene un largo historial de superar las previsiones de los analistas. Lo ha hecho en los últimos cuatro trimestres consecutivos.

Se espera que los ingresos de Nvidia alcancen los 121.130 millones de dólares este año, seguidos por 168.000 millones de dólares en 2025.

Siguen existiendo preocupaciones sobre la valoración

El principal riesgo para los ETF XLK, SOXX, SMH y NVDX es que Nvidia parece ser una empresa muy sobrevaluada. Tiene una capitalización de mercado de más de 3,1 billones de dólares, lo que le otorga un ratio P/E adelantado de 50,3. Su múltiplo P/E EV/EBITDA adelantado es de 39,6, superior a la mediana del sector de 20, mientras que su múltiplo de ventas adelantado de 50 es superior a la media de la industria de 22.

Nvidia siempre ha sido una empresa muy sobrevaluada y, en la mayoría de los casos, los datos muestran que invertir en empresas sobrevaluadas produce mejores resultados que comprar empresas rezagadas. Basta con preguntarles a los inversores que compran REIT infravalorados permanentemente.

El riesgo para Nvidia es que su crecimiento termine desacelerándose, como hemos visto en otras industrias. Un buen ejemplo de ello es la industria de los vehículos eléctricos, donde Tesla se convirtió en la primera empresa en alcanzar una valoración de 1 billón de dólares.

Hoy, la valoración de Tesla ha caído a 705 mil millones de dólares y enfrenta presiones competitivas sustanciales. En el caso de Nvidia, existen posibilidades de que AMD le quite su participación en el mercado de GPU en las próximas semanas.

Otro buen ejemplo es Lululemon, que ha dominado la industria del deporte y el ocio. Hoy en día, han llegado más empresas como Nike, On Holding y Gap, lo que ha perjudicado su crecimiento y sus acciones, que han caído casi un 50% desde su punto más alto este año.

Por lo tanto, mi opinión es que las acciones de Nvidia tienen más potencial alcista por ahora, pero podrían sufrir una gran reversión si el crecimiento comienza a desacelerarse.