Lululemon caerá un 50% en 2024: ¿es ahora el momento adecuado para invertir?

Lululemon Athletica (LULU) ha visto caer sus acciones un 54% este año, incluida una caída del 5,5% el viernes. Esta tendencia a la baja se ha visto agravada por las recientes rebajas de calificación de varios analistas, en particular de Goldman Sachs.

A pesar de estos desafíos, algunos inversores ven potencial en la sólida posición de mercado y el desempeño histórico de la empresa.

La pregunta sigue siendo: ¿es ahora el momento de comprar o hay que esperar a que las acciones toquen fondo?

Goldman Sachs rebaja la calificación de Lululemon

La analista de Goldman Sachs, Brooke Roach, recientemente rebajó la calificación de las acciones de Lululemon de Compra a Neutral, reduciendo el precio objetivo a 286 dólares.

La rebaja de Roach se basa en preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento a corto plazo de la compañía, citando una mala ejecución y el rápido retiro de la nueva franquicia Breezethrough. Estos problemas sugieren que es posible que Lululemon no tenga el control total de sus operaciones en la actualidad.

¿Está Lululemon infravalorado?

A pesar de la actual recesión, algunos inversores sostienen que Lululemon está históricamente infravalorada, dadas sus tasas de crecimiento.

Sin embargo, confiar en el desempeño pasado puede resultar engañoso debido a las condiciones macroeconómicas actuales.

La fuerte caída de las acciones indica importantes desafíos comerciales, pero los alcistas creen que la fuerte marca de Lululemon y sus productos de alta calidad le dan un foso sólido en la industria.

Perspectiva de los analistas: ¿demasiado poco y demasiado tarde?

Es posible que algunos analistas hayan tardado en rebajar la calificación de Lululemon, ya que la acción ya había perdido la mitad de su valor.

Los alcistas sostienen que los fundamentos de la empresa siguen siendo sólidos. En los últimos tres años, Lululemon ha recomprado acciones por valor de 2 mil millones de dólares, mantuvo márgenes brutos superiores al 50% y superó consistentemente las estimaciones de EPS durante 15 trimestres consecutivos.

Analistas de Jeffries y Citi han señalado un cambio en las preferencias de los consumidores, que afecta a la popular línea de leggings de Lululemon, que ahora enfrenta la competencia de jugadores más pequeños como Alo Yoga y Vuori.

Si bien los sentimientos actuales de los consumidores favorecen a otras marcas, las tendencias de la moda son cíclicas y existe la posibilidad de que Lululemon recupere popularidad a medida que las tendencias evolucionan.

Impacto de las condiciones macroeconómicas

Las rebajas también resaltan el impacto de las malas condiciones económicas, que han llevado a una reducción del gasto de los consumidores en ropa.

Si bien esto es cierto para muchas empresas, la gerencia de Lululemon ha admitido haber cometido errores, particularmente en el segmento de mujeres de EE. UU. Cuestiones como una paleta de colores limitada y una gama limitada de productos básicos, especialmente en leggings, han contribuido al bajo rendimiento.

En una reciente llamada sobre resultados, la gerencia reconoció estos problemas y señaló que las respuestas de los clientes a los colores disponibles fueron positivas, pero que se necesitaba más variedad.

Además, se identificó como un problema la escasez de existencias en calibres más pequeños.

Estos factores sugieren que los errores de gestión, en lugar de simplemente cambiar los gustos de los consumidores, han impactado el desempeño.

De cara al futuro: ¿dolor a corto plazo, ganancia a largo plazo?

Dada la situación actual, es posible que los analistas se estén centrando demasiado en el panorama de corto plazo. Lululemon tiene el potencial de realinear sus estrategias y recuperarse, independientemente de las condiciones económicas.

Si la empresa puede abordar los problemas de gestión y adaptarse a las demandas del mercado, puede recuperarse con más fuerza.

Las luchas actuales de Lululemon, reflejadas en el desempeño de sus acciones y las recientes rebajas de calificación, resaltan desafíos importantes.

Sin embargo, la sólida marca de la empresa, su desempeño histórico y su potencial de realineamiento estratégico ofrecen un lado positivo.

Los inversores deberían considerar si la actual subvaluación presenta una oportunidad de compra o si es más prudente esperar a una mayor estabilidad.