Piper Sandler mejora Chewy antes de las ganancias del segundo trimestre con un objetivo de $35: ¿Deberías comprar?

El viernes, los analistas de Piper Sandler mejoraron la calificación de Chewy (NYSE: CHWY) a Overweight con un precio objetivo elevado de $35, desde $22, en un fuerte voto de confianza en las perspectivas del minorista de mascotas en línea.

Este potencial aumento del 31% refleja la creencia de la empresa de que Chewy se encuentra en un punto de inflexión crítico en su rentabilidad.

La mejora, encabezada por la analista Anna Andreeva, se debe en gran medida a mejoras en los márgenes brutos de Chewy, atribuidas a un cambio favorable en la combinación de ingresos hacia flujos de mayor margen y descuentos controlados en el segundo trimestre de 2024.

Además, se espera que el enfoque de la compañía en la automatización y las ganancias de eficiencia mejore el apalancamiento de SG&A, posicionando bien a Chewy para los próximos trimestres.

La opinión de JPMorgan y Argus sobre Chewy

JPMorgan también mantiene una perspectiva positiva sobre Chewy a medida que se acerca su informe de ganancias del segundo trimestre el 28 de agosto.

El jueves, el analista Doug Anmuth reiteró una calificación de Sobrepeso, destacando la posición dominante de mercado de Chewy como el minorista de mascotas en línea más grande de los EE. UU., con aproximadamente el 33% de la participación de mercado.

Anmuth señala la creciente penetración del mercado de mascotas en línea, actualmente del 36%, como un factor favorable a largo plazo para Chewy.

Destaca la fortaleza del programa de suscripción Autoship de Chewy, que representa alrededor del 75% de las ventas netas, como una ventaja competitiva clave.

Con la mejora en el crecimiento de las visitas al sitio web y un potencial conservadurismo en las perspectivas de Chewy para todo el año, el precio objetivo de 28 dólares de JPMorgan sugiere un optimismo continuo sobre la trayectoria de la compañía.

Por el contrario, Argus adoptó una postura más cautelosa en julio, rebajando la calificación de Chewy de Comprar a Mantener debido a las preocupaciones sobre la valoración y el panorama económico más amplio.

Si bien Argus sigue siendo optimista respecto de las perspectivas a largo plazo de Chewy, especialmente sus productos para mascotas no discrecionales y su modelo de ingresos Autoship, la rebaja refleja desafíos a corto plazo.

Estos incluyen una base de clientes activos en disminución y un gasto de inversión sustancial previsto en la expansión canadiense de Chewy.

Argus también destacó el riesgo de interrupciones en la cadena de suministro y señaló que la valoración de Chewy, a pesar de sus sólidos fundamentos, parece exagerada en comparación con pares como Petco y Walmart.

Este enfoque cauteloso se basa en la creencia de que las acciones de Chewy están completamente valoradas en los niveles actuales.

Avance de las ganancias del segundo trimestre de Chewy

De cara a los resultados del segundo trimestre de Chewy, los analistas esperan que la empresa informe ganancias de 0,03 dólares por acción sobre ingresos de 2.856 millones de dólares. Este crecimiento está respaldado por la sólida posición de mercado de Chewy y su modelo de ingresos recurrentes, que proporciona un flujo de ingresos constante.

A pesar del menor crecimiento de los ingresos en comparación con el auge de la pandemia, el enfoque de Chewy en la rentabilidad y la expansión de los márgenes ha comenzado a dar sus frutos. La capacidad de la empresa para gestionar sus costos y al mismo tiempo impulsar el crecimiento incremental de los ingresos es un indicador positivo para los inversores a largo plazo.

El negocio de Chewy está respaldado por varios impulsores de crecimiento, incluido el cambio continuo hacia el comercio electrónico, la expansión de su negocio de farmacia e iniciativas de crecimiento internacional como su expansión a Canadá.

Estos factores se complementan con los esfuerzos de la compañía por diversificar su oferta de productos, incluido el seguro de salud para mascotas, lo que se espera que mejore aún más los márgenes.

Sin embargo, Chewy también enfrenta vientos en contra, como un entorno de consumo más suave, particularmente en el gasto discrecional, y una intensa competencia de gigantes como Amazon y Walmart.

Ahora, veamos qué tienen que decir los gráficos sobre la trayectoria del precio de las acciones, mientras profundizamos en el análisis técnico para evaluar si el sentimiento alcista reciente está respaldado por la acción del precio subyacente.

Fuerte soporte cerca de $21,3

Aunque las acciones de Chewy han experimentado una tendencia bajista prolongada desde principios de 2021, cuando cotizaban por encima de los 110 dólares, este año han logrado recuperarse de forma considerable. Empezando el año cerca de los 16 dólares, las acciones alcanzaron un máximo de casi 40 dólares a finales de junio en medio de la euforia que rodeó el regreso de Roaring Kitty.

Fuente: TradingView
Retrocedieron significativamente después de alcanzar ese máximo, pero se recuperaron nuevamente en las últimas semanas y están mostrando un impulso alcista en los gráficos de corto y mediano plazo.

Por lo tanto, los inversores optimistas sobre las acciones pueden iniciar una posición larga en los niveles actuales, pero deben prestar mucha atención a los 21,3 dólares, que es el mínimo oscilatorio en el que las acciones han encontrado soporte varias veces desde principios de junio. Si el impulso alcista se mantiene, las acciones pueden alcanzar pronto el nivel de 34,9 dólares.

Los traders que tengan una postura bajista respecto de las acciones deben abstenerse de venderlas en corto en los niveles actuales y deben iniciar una posición corta solo si el precio de cierre diario es inferior a $21,3.