Precio de las acciones de HSBC: el rendimiento del dividendo del 7% y el nuevo CEO son catalizadores

El precio de las acciones de HSBC (LON: HSBA) continuó su lenta recuperación esta semana, mientras los inversores se centraban en los próximos cambios en la dirección del mayor banco de Europa. Las acciones subieron hasta un máximo de 665 peniques el martes, su nivel más alto desde el 1 de agosto.

La revisión continuará

Se espera que la reestructuración del HSBC continúe cuando Georges Elhedery comience a trabajar allí el 2 de septiembre.

En un informe de Bloomberg , el próximo CEO ya ha identificado áreas para reducir el desperdicio y mejorar la eficiencia en el banco.

Por ejemplo, ha propuesto eliminar a muchos directivos de nivel intermedio, incluida la reducción del número de jefes de país en su red. También quiere implementar cambios en la estructura de informes.

Sus acciones reflejan las que otros grandes bancos globales como Citigroup y Standard Chartered han llevado a cabo en el pasado.

En 2023, Jane Fraser, de Citigroup, anunció una importante reestructuración que pretende reducir el número de trabajadores en miles. En marzo, el banco había despedido a 5.000 trabajadores de toda su red y el objetivo es recortar 20.000 en los próximos dos años. También eliminó 1.500 puestos directivos.

Las medidas de HSBC tienen como objetivo convertirla en una empresa más rentable, ya que los bancos centrales de los principales países comienzan a recortar las tasas de interés. En Hong Kong, un mercado clave, se espera que el banco central recorte las tasas en septiembre, cuando lo haga la Reserva Federal. El banco central de facto de Hong Kong sigue las acciones de la Reserva Federal debido a la paridad cambiaria existente.

En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra ya ha recortado los tipos de interés, pasando del 5,25% al 5,0%. Del mismo modo, en Europa, el Banco Central Europeo (BCE) ya ha aplicado otro recorte y se espera que lo haga este año.

Los recortes de los tipos de interés tienden a perjudicar a los bancos porque reducen el margen de interés neto, es decir, la diferencia entre los tipos generados cuando prestan dinero y lo que pagan a los depositantes. El margen se amplía cuando suben los tipos de interés.

HSBC ha estado simplificando sus operaciones

HSBC lleva tiempo implementando una estrategia de recuperación. Bajo la dirección de Noel Quinn, el banco inició su giro hacia China, donde espera competir con entidades como ICBC, Bank of China, Hang Seng Bank y UBS.

Como parte de su estrategia de recuperación, el banco ha vendido algunos de sus negocios más importantes. Vendió su red minorista canadiense a Royal Bank of Canada (RBC) en una operación de aproximadamente 13.000 millones de dólares. También vendió su mercado masivo estadounidense a Citizens Bank después de luchar para competir con gigantes locales como Citi y JPMorgan.

HSBC también vendió sus operaciones minoristas en Francia a CCF y, más recientemente, vendió su negocio argentino en medio de la crisis económica. Esa venta le costó 1.000 millones de dólares y ahora está trabajando para vender su negocio sudafricano.

Al final de este proceso, HSBC será un banco centrado principalmente en el Reino Unido y China. La empresa también quiere ser un actor importante en el negocio de gestión de patrimonios, que se ha vuelto altamente rentable para rivales como UBS y Morgan Stanley.

Estas acciones se producen después de que el banco ganara una importante batalla con Ping An, un importante accionista que defendía su separación en dos empresas: una albergaría su negocio chino y la otra su negocio europeo y global.

El HSBC lo está haciendo relativamente bien

Creo que las acciones de HSBC son bienvenidas dado que ahora ha abandonado algunos de sus principales mercados rezagados y que el impacto de estos resultados mejorará con el tiempo.

Los resultados más recientes muestran que sus ingresos aumentaron un 1% en el primer semestre del año hasta superar los 37.300 millones de dólares. Sus ingresos netos por intereses (NII) disminuyeron hasta los 1.400 millones de dólares, lo que significa que el impacto de los altos tipos de interés está disminuyendo.

El margen neto de intereses de la empresa también se vio afectado por las desinversiones, especialmente en su negocio en Argentina. Además, hay indicios de que muchos clientes trasladaron sus depósitos del banco a fondos del mercado monetario con rendimientos más altos.

Las ganancias antes de impuestos ascendieron a 16.500 millones de dólares. Como resultado, la empresa aumentó sus dividendos y ha iniciado una recompra de acciones por 3.000 millones de dólares.

Por lo tanto, fundamentalmente, los cambios en curso, junto con el rendimiento del dividendo del 7% del banco, lo convierten en una buena inversión para los inversores centrados en los ingresos.

Análisis del precio de las acciones de HSBC

Si nos fijamos en el gráfico semanal, vemos que el precio de las acciones de HSBA se ha recuperado en los últimos años. Ha pasado de un mínimo de 223 peniques en 2020 a más de 664 peniques en la actualidad. En este período, ha formado un canal ascendente y ahora se encuentra en su punto medio.

La acción se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 semanas. Por lo tanto, es probable que la acción siga subiendo a medida que los compradores apunten al lado superior del canal en 715p.

Este repunte se producirá mientras los inversores esperan la estrategia del nuevo director ejecutivo de la empresa.