¿Se están convirtiendo las ganancias de Nvidia en un indicador económico clave como el IPC y los datos de empleo?

En un cambio notable, las ganancias de Nvidia han adquirido un nuevo nivel de importancia, rivalizando con indicadores económicos clave como los informes de empleo de EE. UU. y las publicaciones del índice de precios al consumidor (IPC) en su impacto en los mercados.

Cuando el fabricante de chips anunció sus resultados del segundo trimestre, tanto analistas como inversores observaron atentamente, conscientes de que el resultado marcaría el tono de los movimientos del mercado en las próximas semanas y potencialmente meses.

La creciente influencia de Nvidia en los movimientos del mercado

No se puede exagerar la importancia del desempeño financiero de Nvidia para el mercado en general.

Como actor importante en el sector de la inteligencia artificial (IA), los chips de Nvidia son fundamentales para el actual auge de la IA, que ha impulsado el precio de las acciones de la compañía en más del 160% este año.

Con un valor de mercado de aproximadamente 3,1 billones de dólares, Nvidia es la tercera empresa más valiosa del mundo, superada sólo por Apple.

La compañía representa ahora alrededor del 6% del S&P 500, lo que la convierte en un impulsor importante del aumento del 18% del índice de referencia este año.

Dada la enorme influencia de Nvidia, sus resultados se han convertido en un acontecimiento crucial en el calendario macroeconómico. Los analistas del Deutsche Bank han señalado que los resultados de Nvidia pueden desencadenar reacciones en el mercado comparables a las observadas tras anuncios sorpresivos sobre datos económicos clave.

Por ejemplo, el S&P 500 subió un 2,1% el día después de que se publicaron los resultados de Nvidia en febrero, lo que marcó su segundo mejor desempeño diario del año.

“Resulta difícil recordar una serie de resultados empresariales que se hayan esperado con más entusiasmo”, dijo un gestor de activos. “Resulta difícil imaginar que el precio de las acciones no reaccione con fuerza más tarde esta noche”.

La anticipación del mercado y el auge de la IA

La expectación que rodea a las ganancias de Nvidia refleja tendencias más amplias en el mercado. El auge de la IA no solo ha impulsado el crecimiento de Nvidia, sino que también ha tenido un efecto dominó en todo el sector tecnológico.

Empresas como Apple y Microsoft han visto aumentar sus capitalizaciones de mercado, impulsadas en parte por su participación en tecnologías de IA.

Como resultado, Nvidia se ha convertido en el referente de esta tendencia del mercado impulsada por la IA.

“Creemos que este es el informe de ganancias más importante para el mercado de valores este año y potencialmente en años”, dijo Dan Ives, analista de Wedbush, en una nota a clientes.

El sentimiento de Ives se hace eco de las opiniones de muchos en la comunidad financiera, que ven el desempeño de Nvidia como un indicador clave de la salud de la industria de la IA y, por extensión, del sector tecnológico en su conjunto.

Sin embargo, esta anticipación no está exenta de riesgos. El mercado se encuentra en un período precario, con una volatilidad reciente que ha provocado fuertes fluctuaciones en los precios de las acciones. El estratega de acciones de Morningstar, Michael Field, advirtió que las ganancias de Nvidia podrían generar ondas de choque en el mercado.

“Estamos en un período precario. Tuvimos una ola de ventas en agosto y nos hemos recuperado bastante desde entonces, pero el VIX sigue estando elevado”, dijo, en referencia al índice de volatilidad que suele considerarse un indicador del miedo del mercado.

Desafíos e incertidumbres por delante

Si bien se espera que los resultados de Nvidia sean sólidos, y los analistas predicen 28,7 mil millones de dólares en ingresos para el trimestre, la compañía enfrenta varios desafíos que podrían afectar su desempeño futuro.

Una de las preocupaciones más importantes es el posible retraso en el lanzamiento de los chips Blackwell de próxima generación de Nvidia.

Se espera que estos chips sean el doble de potentes que sus predecesores para entrenar nuevos modelos de IA, y su lanzamiento oportuno es crucial para mantener la ventaja competitiva de Nvidia en el mercado de IA en rápida evolución.

En mayo, Nvidia les dijo a los inversores que esperaran ingresos significativos de Blackwell, pero desde entonces han surgido desafíos de producción que podrían retrasar los envíos de algunas variantes hasta tres meses.

Nvidia ha asegurado a los inversores que Blackwell sigue “en camino de aumentar” la producción en masa en la segunda mitad de 2024, y la demanda de sus chips Hopper actuales sigue siendo fuerte.

Sin embargo, los retrasos han suscitado preocupaciones entre algunos inversores sobre la capacidad de la empresa para cumplir las altas expectativas que se han fijado.

El analista de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, señaló que, si bien los inversores minoristas siguen siendo optimistas respecto de las acciones tecnológicas, los fondos de cobertura y los fondos mutuos de acciones activos son más cautelosos.

Esta divergencia de sentimientos subraya la incertidumbre que rodea el desempeño futuro de Nvidia y el mercado de IA en general.

Para aumentar la incertidumbre, las acciones de Super Micro Computer, uno de los mayores distribuidores de Nvidia, cayeron hasta un 24% el miércoles después de que la compañía anunciara un retraso en su último informe anual.

La medida siguió a las críticas del destacado vendedor en corto Hindenburg Research, que acusó a Super Micro de enfrentar “importantes problemas contables, de gobernanza y de cumplimiento”.

Implicaciones para el sector tecnológico en general

El resultado del informe de resultados de Nvidia tendrá implicaciones de gran alcance para el sector tecnológico. A medida que la tendencia de la IA sigue ganando impulso, el desempeño de Nvidia será seguido de cerca como un barómetro de la salud de la industria.

Si la empresa cumple o supera las expectativas, podría reforzar la confianza en el auge de la IA e impulsar más ganancias en las acciones tecnológicas.

Sin embargo, cualquier decepción podría llevar a una fuerte venta masiva, particularmente dadas las elevadas expectativas que rodean a la compañía.

La respuesta del mercado a las ganancias de Nvidia también será indicativa del sentimiento más amplio de los inversores.

Dado que la política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. y la publicación de datos económicos continúan influyendo en la dinámica del mercado, los resultados de Nvidia podrían reforzar o desafiar la narrativa predominante de crecimiento impulsado por la tecnología.

En conclusión, las ganancias de Nvidia han adquirido un nivel de importancia que va más allá de la propia compañía.

Como actor clave en el sector de IA y un componente importante del S&P 500, el desempeño de Nvidia es ahora un indicador crucial de la salud del mercado.

A medida que la compañía se prepara para publicar sus últimos resultados, tanto los inversores como los analistas estarán observando de cerca, conscientes de que el resultado podría tener implicaciones significativas para el mercado en general.