Análisis del AUD/JPY: riesgo de formar un patrón de cruz de la muerte

El par AUD/JPY se mantuvo en una fase de consolidación el viernes después de las cifras económicas mixtas de Japón. Se negociaba a 98,45, 9,205 más que el punto más bajo de este mes.

Datos económicos de Japón

El par AUD/JPY saltó a la fama a principios de este mes debido a su popularidad entre los inversores de carry trade.

Durante mucho tiempo, los inversores han utilizado los diferenciales de tipos de interés entre Japón y Australia para ganar dinero fácil.

Para ello, pidieron dinero prestado a bajo precio en Japón, que tenía tipos de interés negativos, y luego lo invirtieron en Australia, donde los rendimientos eran altos.

Esta tendencia comenzó a desvanecerse recientemente, cuando Japón comenzó a subir las tasas de interés. Las aumentó levemente en un 0,10 % en marzo, seguido de un aumento mayor del 0,25 % este mes.

En declaraciones recientes, los funcionarios del banco central han insinuado que podrían volver a subir las tasas si la inflación se mantiene obstinadamente alta.

Las probabilidades de que se produzca un aumento de este tipo aumentaron el viernes, cuando el país publicó el último informe sobre inflación. Los datos del índice de precios al consumidor (IPC) básico en Tokio aumentaron del 2,2% en julio al 2,4% en agosto, por encima de la estimación media del 2,2%.

El IPC general subió del 2,2% al 2,6%. Las cifras de inflación de Tokio son importantes debido a su gran población. Por lo tanto, el banco podría decidir volver a subir las tasas en su intento de reducir la inflación en el país.

El problema de subir las tasas es que la economía no está funcionando bien. Por ejemplo, la tasa de desempleo ha aumentado del 2,5% en junio al 2,7% en julio, mientras que la producción industrial aumentó un 2,8%, por debajo del 3,6% esperado. Las ventas minoristas aumentaron de forma más lenta, del 3,8% al 2,6%.

Por lo tanto, en tales condiciones de mercado, existe el riesgo de que más alzas empeoren la economía si el banco central continúa con sus alzas de tasas de interés.

Tono agresivo del RBA

El tipo de cambio AUD/JPY también ha fluctuado a medida que los inversores evaluaban el tono agresivo del RBA incluso cuando los precios de las materias primas se hundían.

En declaraciones recientes, la gobernadora del RBA, Michelle Bullock, ha advertido que el banco podría considerar aumentar las tasas de interés si la inflación se mantiene obstinadamente alta.

Un informe publicado esta semana reveló que el índice de precios al consumidor pasó del 3,8% en junio al 3,50% en julio. No obstante, la caída fue mayor que la estimación media del 3,40%.

Por lo tanto, aunque la mayoría de los analistas no esperan que el banco suba las tasas, existe la opinión de que el RBA será el último banco central importante en comenzar a recortar las tasas.

Un riesgo clave para la economía australiana es que los precios de las materias primas, como el mineral de hierro y el carbón, han caído drásticamente este año debido al exceso de oferta y al lento crecimiento de China.

Además, aumentar las tasas de interés haría la vida más difícil para los australianos comunes, que deben lidiar con costos hipotecarios y de endeudamiento más elevados.

De cara al futuro, las próximas fechas importantes a tener en cuenta serán el 20 y el 24 de septiembre, cuando el BoJ y el RBA darán a conocer sus decisiones sobre las tasas de interés.

Análisis del tipo de cambio AUD/JPY

Si nos fijamos en el gráfico diario, vemos que el tipo de cambio entre el dólar australiano y el yen alcanzó un máximo de 109,38 a principios de este año, cuando se aceleró el desplome del yen japonés. Después se desplomó hasta un mínimo de varios meses de 90,18, una caída del 17,6% después de que el Banco de Japón subiera los tipos.

Luego, el par formó un patrón de vela de martillo gigante que generó más subidas hasta el nivel actual de 98,47.

No está claro si el rebote del par continuará ahora que está a punto de formar un patrón de cruce de la muerte. Un cruce de la muerte ocurre cuando las medias móviles exponenciales (EMA) de 200 y 50 días se cruzan entre sí y, a menudo, conduce a una mayor caída.

El par también ha formado un pequeño patrón gráfico de doble techo en 98,91 cuyo escote estaba en 97,25. En la mayoría de los casos, el doble techo suele conducir a más caídas.

Por lo tanto, existe la posibilidad de que el tipo de cambio AUD/JPY retome la tendencia a la baja en los próximos días. Si esto sucede, caerá al siguiente nivel de soporte clave en 97,25, su nivel más bajo del 26 de agosto.

Una caída por debajo de ese nivel generará más caídas, ya que los operadores apuntarán al siguiente nivel psicológico en 96. Por otro lado, superar el punto de resistencia clave en 98 generará más ganancias, y el siguiente punto a tener en cuenta será 100.