La economía de Australia sigue estancada a medida que disminuye el gasto del consumidor

La economía de Australia mostró signos de debilidad persistente en el segundo trimestre de 2024, con un producto interno bruto (PIB) creciendo solo un 0,2% respecto al trimestre anterior.

Esta tasa de crecimiento estuvo en línea con las expectativas de los economistas, pero fue insuficiente para revertir la desaceleración observada en los últimos meses.

El crecimiento interanual se desaceleró al 1%, lo que marca el ritmo anual más débil desde la recesión de principios de la década de 1990, excluyendo los impactos de la pandemia de Covid-19.

Esto continúa una tendencia de debilitamiento del desempeño económico que ha sido evidente a lo largo de 2024.

El modesto crecimiento trimestral fue impulsado en gran medida por el gasto público, que aumentó un 1,4%, particularmente en servicios de salud.

Sin embargo, esto no fue suficiente para compensar los desafíos económicos más amplios que enfrentaron los consumidores y las empresas.

La lenta trayectoria de crecimiento sugiere que las condiciones económicas de Australia siguen siendo frágiles y que los consumidores frenan el gasto ante los elevados costos de endeudamiento y las persistentes presiones inflacionarias.

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El crecimiento del PIB se desacelera al 1% anual

El crecimiento anual del PIB de Australia cayó al 1% en el segundo trimestre, frente a un 1,3% revisado al alza en el primer trimestre.

Esta desaceleración refleja un patrón más amplio de desempeño económico débil, impulsado por altas tasas de interés y un lento crecimiento de la productividad.

El ritmo actual de expansión económica está notablemente por debajo del promedio de la década del 2,4%, lo que pone de relieve los desafíos actuales que enfrenta la economía australiana.

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha mantenido una política monetaria restrictiva para combatir la inflación, con la tasa de efectivo actualmente en un máximo de 12 años del 4,35%.

A pesar de estos esfuerzos, la inflación ha demostrado ser más “rígida” que en otros países, como Estados Unidos, lo que complica la tarea del RBA.

La gobernadora Michele Bullock ha indicado que es demasiado pronto para considerar flexibilizar la política monetaria, un sentimiento compartido por su adjunto, Andrew Hauser.

El gasto y la productividad de los hogares disminuyen

El comportamiento de los consumidores ha sido un factor importante en la desaceleración económica de Australia. El gasto de los hogares cayó un 0,2% en el segundo trimestre, lo que restó 0,1 puntos porcentuales al crecimiento del PIB.

La disminución fue especialmente pronunciada en los servicios de transporte, incluida la reducción de los viajes aéreos, que experimentaron su primera caída desde septiembre de 2021.

La tasa de ahorro de los hogares se mantuvo en el 0,6%, significativamente por debajo de su máximo del 24,1% en junio de 2020, lo que refleja el menor colchón financiero disponible para los hogares australianos.

El crecimiento de la productividad también ha sido motivo de preocupación: el PIB por hora trabajada disminuyó aún más en el segundo trimestre.

Esta tendencia actual plantea un desafío para los responsables políticos, ya que el crecimiento de la productividad es esencial para mejorar los niveles de vida y permitir aumentos salariales sostenibles.

Andrew Canobi, director de renta fija de Franklin Templeton, señaló que la “débil productividad” y el “malestar de los altos costos” de Australia probablemente resulten en tasas de interés altas y sostenidas.

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El gasto público aumenta

El gasto público fue un punto positivo en el informe del PIB, ya que contribuyó con 0,3 puntos porcentuales al crecimiento del PIB. Este aumento fue impulsado por las inversiones en servicios de salud y otros programas públicos.

Sin embargo, a pesar de este impulso, el crecimiento económico general siguió siendo moderado. El aumento del gasto público fue insuficiente para contrarrestar las caídas en otros sectores, en particular el gasto de consumo.

De cara al futuro, los economistas anticipan que el RBA podría comenzar a recortar las tasas de interés en febrero de 2025, aunque se espera que cualquier flexibilización sea modesta.

Por el contrario, otros bancos centrales, incluida la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y los de Nueva Zelanda y el Reino Unido, ya están en vías de flexibilizar la política monetaria.

James McIntyre de Bloomberg Economics ha proyectado que el crecimiento seguirá siendo lento y que el PIB per cápita probablemente se contraerá aún más en la segunda mitad de 2024.

Los datos económicos muestran señales mixtas

Los datos del miércoles brindaron una imagen mixta de la economía australiana.

Mientras que las exportaciones de servicios aumentaron un 5,6%, impulsadas por un mayor gasto en servicios de viajes relacionados con la educación, el PIB per cápita cayó por sexto trimestre consecutivo, disminuyendo un 0,4%.

El ingreso disponible bruto aumentó un 0,9%, superando el aumento del 0,7% del gasto nominal de los hogares. Sin embargo, el aumento de los ingresos de los hogares se vio parcialmente compensado por el aumento de los impuestos sobre la renta y de los pagos hipotecarios.

El Tesorero Jim Chalmers describió los datos de crecimiento como "realmente débiles", atribuyéndolos a las incertidumbres económicas globales, las tasas de interés más altas y la inflación persistente pero moderada.

Las perspectivas siguen siendo inciertas y se espera que la recuperación económica sea gradual y dependa de las condiciones económicas nacionales e internacionales.