Las acciones de GE Healthcare (GEHC) son una ganga - Morningstar

El precio de las acciones de GE Healthcare (NASDAQ: GEHC) se ha recuperado en los últimos meses, gracias a la recuperación general de las acciones estadounidenses y a la opinión de que es una empresa barata. El jueves subió hasta un máximo de 88,51 dólares, su nivel más alto desde el 29 de abril. Ha subido más del 17% desde su punto más bajo en junio.

Empresa con un gran foso

GE Healthcare es una empresa líder en el sector sanitario, donde fabrica algunas de las máquinas más complejas de uso mundial. Opera como un oligopolio, ya que su sector principal está dominado por tres empresas, entre ellas Siemens Healthineers y Philips.

En el campo de la imagenología, su segmento más importante, la empresa fabrica soluciones de imagenología molecular, tomografía computarizada, resonancia magnética y terapias guiadas por imágenes, entre otras. También es líder en el campo de la ecografía, las soluciones de atención al paciente y el diagnóstico. GE Healthcare gana dinero vendiendo estos productos a nivel mundial y luego prestándoles servicio técnico.

La empresa surgió como una empresa independiente en 2022 cuando se escindió de la principal, GE. Comenzó su vida como una empresa independiente que cotizaba en bolsa a un precio de 52 dólares y luego alcanzó un máximo histórico de 94,40 dólares el 8 de marzo.

GE Healthcare se enfrenta a numerosos factores favorables que podrían ayudar a que su negocio siga funcionando bien en los próximos años. La población de los principales países desarrollados, como Estados Unidos, está envejeciendo, lo que aumenta la necesidad de controles médicos y de atención de enfermedades.

Además, GE Healthcare es un actor líder en la industria del diagnóstico, un sector de rápido crecimiento debido al mercado de la teranóstica.

Además, GE Healthcare tiene otra ventaja en términos de activos intangibles y los altos costos de cambio entre sus clientes. Lo ideal es que la mayoría de los sistemas hospitalarios mantengan un solo proveedor de servicios debido a la complejidad que implica cambiar a otros productos.

El otro intangible está en la amplia red de cadena de suministro que la empresa ha cultivado durante las últimas décadas.

Descargar resultados de GE Healthcare

El precio de las acciones de GEHC ha tenido un buen desempeño después de que la compañía publicara sus recientes resultados financieros. Sus cifras revelaron que sus ingresos trimestrales aumentaron a $4.839 millones desde $4.810 millones en el mismo trimestre de 2023.

Sus ingresos aumentaron gracias a mayores volúmenes y precios. Como se mencionó, GE Healthcare obtiene importantes sumas de dinero con la venta de equipos y el mantenimiento de los artículos que ha vendido a los clientes. Como parte de sus contratos de venta, la empresa se compromete a ofrecer un servicio de mantenimiento las 24 horas.

Las ventas de sus productos ascendieron a 3.200 millones de dólares, mientras que las de servicios aumentaron a 1.620 millones de dólares. En el primer semestre del año, las ventas de sus productos cayeron ligeramente a 6.250 millones de dólares, mientras que las de servicios aumentaron a más de 3.230 millones de dólares.

Las ganancias de GE Healthcare continuaron aumentando, aunque a un ritmo lento. El ingreso neto del trimestre ascendió a 435 millones de dólares, mientras que la cifra del semestre fue de más de 823 millones de dólares.

La empresa prevé que la segunda mitad del año sea un poco complicada debido a su negocio en China, que se enfrenta a importantes obstáculos. China, con una población de más de 1.200 millones de personas, es uno de los principales mercados de GE Healthcare. Se espera que su flujo de caja libre alcance los 1.800 millones de dólares.

Valoración de GE Healthcare

La mayoría de los analistas, incluido Jim Cramer, tienen una perspectiva alcista sobre las acciones de GE Healthcare. Los más optimistas son los de Stifel, Mizuho, William Blair y Evercore ISI. Goldman Sachs y Bank of America tienen una calificación neutral.

En total, la estimación promedio de las acciones de GE Healthcare entre los analistas es de $95, más alta que los $87,29 actuales.

GEHC cotiza a un múltiplo precio-beneficio adelantado de 18,55, que es inferior al promedio del S&P 500 de 21, lo que es comprensible debido a sus métricas de crecimiento más lento. Su relación precio-ventas es de 2,05, mientras que el múltiplo valor empresarial/EBITDA es de 13,7.

Los analistas de Morningstar estiman que el valor razonable de la empresa es de 98 dólares. Citaron su tasa de crecimiento de ingresos en cinco años de un dígito medio, con un margen de beneficio operativo que ascendió a un 15% para entonces. El informe agregó:

“Para nuestro período de pronóstico de la segunda etapa de 15 años, proyectamos un crecimiento de las ganancias normalizadas de un dígito bajo. Restamos los pasivos de pensiones no financiados de la empresa, que eran de $4.6 mil millones a fines de 2023, de nuestro valor empresarial. Suponemos un costo de capital promedio ponderado del 6,7%”.

Análisis del precio de las acciones de GE Healthcare

Si nos fijamos en el gráfico diario, vemos que el precio de las acciones de GEHC se ha recuperado en los últimos meses y se ha mantenido por encima de la media móvil de 50 días y del punto de resistencia crucial de 83,08 dólares, su nivel más alto en junio de 2023.

En el lado negativo, la acción ha formado un patrón gráfico de cuña ascendente, lo que es una señal bajista. El índice de fuerza relativa (RSI) también ha formado una cuña ascendente. Por lo tanto, si bien la acción tiene más potencial alcista a largo plazo, existe la posibilidad de que tenga una ruptura bajista. Si esto sucede, es probable que la acción vuelva a probar el soporte en $83.