Rightmove rechaza la oferta de adquisición de REA Group por 7.300 millones de dólares en medio del auge del mercado inmobiliario del Reino Unido

La oferta de adquisición de 5.600 millones de libras (7.320 millones de dólares) presentada por REA Group para Rightmove, el portal inmobiliario más grande del Reino Unido, ha sido rechazada.

La empresa australiana de listados de propiedades, cuyo 62% pertenece a News Corp de Rupert Murdoch, propuso un acuerdo en efectivo y acciones que habría visto a los accionistas de Rightmove recibir una prima del 27% sobre sus acciones.

Con esta medida, REA pretendía ampliar su presencia en lucrativos mercados internacionales. A pesar del rechazo, REA podría considerar acudir directamente a los accionistas o endulzar su oferta para reactivar el acuerdo.

Rechazo de Rightmove a la oferta de 5.600 millones de libras del Grupo REA

Rightmove, la plataforma inmobiliaria líder del Reino Unido, rechazó una propuesta de adquisición en efectivo y acciones por 5.600 millones de libras (7.320 millones de dólares) del australiano REA Group.

La oferta, que incluía 305 peniques en efectivo y 0,0381 nuevas acciones de REA por acción de Rightmove, representó una prima del 27% sobre el precio de cierre de Rightmove de 556 peniques el 30 de agosto de 2024.

El acuerdo no era vinculante y estaba sujeto a la debida diligencia. Rightmove no ha explicado el motivo de su decisión de rechazar la oferta ni ha respondido a las solicitudes de comentarios enviadas fuera del horario laboral habitual en el Reino Unido.

¿Qué significa el rechazo para la estrategia de crecimiento del Grupo REA?

El rechazo supone un revés para REA Group, que pretendía acelerar su crecimiento en los mercados internacionales con la adquisición de Rightmove.

Según los analistas de Jefferies, el mercado inmobiliario del Reino Unido es tres veces más grande que el de Australia, lo que hace que la posible adquisición sea muy atractiva para REA.

La empresa afirmó que, de haberse concretado el acuerdo, los accionistas de Rightmove habrían poseído aproximadamente el 18,6% de la entidad fusionada. La parte en efectivo de la oferta se financiaría mediante deuda y reservas de efectivo existentes.

Los analistas estiman que REA necesitaría emitir alrededor de 30 millones de acciones nuevas, lo que potencialmente reduciría la participación de News Corp en REA a alrededor del 50%.

¿Podría el Grupo REA acudir directamente a los accionistas de Rightmove?

Dado que el directorio de Rightmove rechazó la oferta inicial, REA Group podría considerar pasar por alto al directorio y llevar la propuesta directamente a los accionistas de Rightmove.

Esta medida podría presionar a la junta directiva a reconsiderar la oferta, particularmente si los accionistas encuentran atractiva la prima propuesta del 27%.

Entcho Raykovski, analista de E&P, sugiere que REA también podría mejorar su oferta incrementando el componente en efectivo, aunque esto podría requerir una ampliación de capital que podría diluir las participaciones de los accionistas existentes.

Impacto en las acciones de REA tras el rechazo de Rightmove

Tras el anuncio de la oferta rechazada, las acciones de REA cayeron un 1,25% en las primeras operaciones del miércoles.

Esta disminución refleja las preocupaciones de los inversores sobre las posibles estrategias de la compañía para reactivar el acuerdo, que podrían incluir la emisión de más acciones o la obtención de capital adicional.

Una posible cotización secundaria en Londres, que REA está considerando para atraer una base de inversores más amplia, también podría tener implicaciones para la valoración de la empresa y la estructura accionarial.

REA Group podría optar por revisar su oferta aumentando el elemento de efectivo, ya que algunos analistas creen que la adquisición tiene mérito.

Cualquier aumento de la oferta tendría que mantener la disciplina financiera para evitar comprometer los indicadores financieros de REA. Raykovski dijo:

Una oferta revisada podría despertar un renovado interés entre los accionistas de Rightmove o conducir a más negociaciones entre las dos empresas.

Aunque Rightmove ha rechazado la oferta de 5.600 millones de libras de REA Group, la firma australiana aún tiene opciones, entre ellas acercarse directamente a los accionistas o modificar los términos de la oferta.

Mientras REA considera sus próximos pasos, una posible cotización secundaria en Londres podría proporcionarle un apalancamiento adicional al ampliar su base de inversores.

Cualquier medida para aumentar la oferta tendría que equilibrar cuidadosamente las implicaciones financieras para seguir siendo atractiva para los accionistas de REA y Rightmove.