Plug Power presenta una plataforma de leasing: ¿innovación o desesperación?

Las acciones de Plug Power subieron durante las operaciones de hoy después de que la compañía presentara una plataforma de arrendamiento de equipos destinada a aumentar su capital aprovechando sus activos.

La plataforma está diseñada para permitir a los clientes financiar los equipos que compran a Plug Power Inc. (NASDAQ: PLUG), impulsando indirectamente las ventas de la empresa.

La empresa ya ha conseguido alrededor de 44 millones de dólares a través del arrendamiento de GTL, pero apunta a recaudar más de 150 millones de dólares en el corto plazo.

Esta entrada de capital tiene como objetivo mejorar la posición financiera de Plug Power, que lleva años en dificultades.

Plug Power: una empresa que lucha contra unas finanzas débiles

Aprovechar activos para generar efectivo adicional no es una mala estrategia.

Sin embargo, es esencial examinar la salud financiera actual de una empresa.

En el caso de Plug Power, los problemas son profundos y afectan tanto a sus ingresos como a sus ganancias.

Considerando el largo historial de bajo rendimiento de la compañía, vale la pena preguntarse: ¿hasta dónde llegará realmente esta nueva generación de efectivo?

Aparte de un ligero aumento de ganancias en 2019, habría que remontarse una década atrás para encontrar un informe de ganancias sólido de Plug Power que haya superado las expectativas de los analistas.

La empresa ha tenido un rendimiento consistentemente inferior durante años.

Si bien la industria continúa expandiéndose y las expectativas de los analistas aumentan, Plug Power no ha logrado seguir el ritmo.

Con el tiempo, esto podría provocar que la empresa pierda suficiente participación de mercado como para correr el riesgo de volverse irrelevante en el sector.

Aunque los ingresos de Plug Power han aumentado de forma constante durante los últimos ocho años, sus ganancias por acción (EPS) siguen siendo decepcionantes, lo que indica problemas más profundos en el modelo de negocios de la empresa.

La plataforma de arrendamiento podría ayudar a Plug Power a superar esta brecha, pero sólo si se ejecuta correctamente.

¿Por qué una plataforma de leasing tiene sentido para PLUG?

Esta es la razón por la que la plataforma de leasing es una decisión lógica para Plug Power. Actualmente, los activos de la empresa son casi el doble de sus pasivos y enfrenta constantemente escasez de efectivo.

En teoría, los problemas de liquidez a corto plazo podrían resolverse apalancando estos activos, lo que explica por qué los inversores se muestran optimistas respecto de las acciones.

Sin embargo, aunque el plan puede parecer sólido en el papel, los activos de Plug Power han estado en declive y sus pasivos crecen cada año.

Los accionistas deben seguir de cerca esta brecha cada vez mayor, ya que rápidamente podría volverse insostenible.

Si los pasivos superan a los activos, la empresa puede encontrarse en una situación financiera precaria, incapaz de aprovechar sus propios activos para futuras necesidades de efectivo.

La rentabilidad de Plug Power es clave

Para que los inversores puedan evaluar si esta nueva empresa tendrá éxito, es fundamental seguir la rentabilidad de Plug Power.

Si los resultados de la empresa no mejoran en el próximo trimestre o en los dos próximos, podría sugerir que la plataforma de arrendamiento es simplemente una forma de extender la supervivencia de la empresa.

A menos que la empresa demuestre una mejora tangible en sus ganancias por acción a través de esta mayor solvencia, Plug Power probablemente seguirá teniendo dificultades y buscará constantemente nuevas formas de recaudar capital.

La actual ola de optimismo puede desvanecerse rápidamente, lo que permitiría que la tendencia bajista actual de las acciones (desde los máximos durante el período de Covid) persista.