FTSE MIB forma un patrón alcista poco común; ¿se acerca un máximo histórico?

Las acciones italianas se recuperaron esta semana gracias a que los inversores adoptaron un sentimiento de riesgo. El índice FTSE MIB, el principal índice bursátil, subió hasta un máximo de 34.400 euros, su nivel más alto desde el 24 de julio. Ha subido más del 12% desde su nivel más bajo en agosto y casi un 15% este año.

Tipos de interés del BCE

Una de las principales razones por las que el índice FTSE MIB se ha disparado es que el Banco Central Europeo (BCE) ha adoptado un tono muy moderado.

En su decisión sobre las tasas de interés de la semana pasada, el banco recortó las tasas en un 0,25% e insinuó que habría más.

Los argumentos a favor de más recortes surgieron a principios de esta semana, cuando S&P Global publicó débiles cifras del PMI manufacturero y de servicios.

Según la compañía, el índice PMI manufacturero se mantuvo por debajo de 50, lo que significa que todavía está en modo de contracción.

La mayoría de los fabricantes europeos están teniendo dificultades debido a los elevados precios de la energía después de que Rusia redujera los suministros en 2022. Si bien los precios del gas han bajado, muchas empresas europeas están pagando precios más altos que en China.

Existe un riesgo elevado de que la desindustrialización de Europa continúe. Este mes, Volkswagen causó conmoción al anunciar sus planes de cerrar algunas plantas en Alemania.

Además de los precios más altos de la energía, las empresas chinas se benefician de tasas de interés más bajas.

La producción de servicios siguió retrocediendo en septiembre, por lo que los analistas esperan que el BCE siga recortando los tipos de interés en las dos últimas reuniones de este año y posiblemente continúe en 2025.

Los índices bursátiles como el FTSE MIB obtienen buenos resultados cuando los bancos centrales recortan los tipos. Sin embargo, un riesgo para el índice es que el euro se ha fortalecido sustancialmente en los últimos meses, lo que puede afectar a la demanda internacional.

El BCE no es el único banco central que está recortando las tasas de interés. La Reserva Federal aplicó un recorte enorme la semana pasada, mientras que el Banco Nacional Suizo (SNB) y el Riksbank siguieron aplicando medidas de flexibilización.

Estos recortes aumentan las posibilidades de que se produzcan más adquisiciones en la región. Recientemente, Unicredit, uno de los mayores miembros del índice FTSE MIB, comenzó a adquirir una participación en Commerzbank. En una entrevista, el director ejecutivo insinuó que la adquisición de acciones daría lugar a una adquisición.

Las acciones italianas reciben un impulso chino

El otro catalizador importante para el FTSE MIB han sido las recientes acciones del gobierno chino, que ha revelado una serie de medidas de estímulo para apoyar a la debilitada economía.

El Banco Popular de China ha recortado los tipos de interés y ha reducido el coeficiente de reservas que deberían tener los bancos. Esa medida por sí sola liberará más de 100.000 millones de dólares en fondos.

Al mismo tiempo, el gobierno central ha insinuado que aplicará más estímulo, estimado en 140 mil millones de dólares.

Estas medidas son importantes porque la economía se está desacelerando. Los datos más recientes mostraron que se expandió apenas un 4,7% en el segundo trimestre, lo que provocó rebajas de calificación por parte de empresas como Citi, Morgan Stanley y Goldman Sachs.

China es un país importante para las empresas italianas porque muchas de ellas venden allí sus productos.

Principales acciones del FTSE MIB

La mayoría de los integrantes del índice FTSE MIB han tenido buenos resultados este año. El que mejor se ha comportado es Unipol Gruppo, una empresa líder que opera en los sectores bancario y de seguros. Sus acciones han subido más del 105% este año.

El otro banco con mejor desempeño es BCA MPS, el banco más antiguo del mundo, cuyas acciones subieron más del 75%. Las acciones de Bper Banca subieron un 70%, mientras que las de Ferrari subieron un 40%.

Los principales rezagados del índice FTSE MIB son STMicroelectronics, ERG, Campari, Stellantis y Telecom Italia. Todas estas acciones han caído más del 20% este año.

Análisis técnico del FTSE MIB

El gráfico diario muestra que el índice FTSE MIB ha experimentado una fuerte recuperación en las últimas semanas.

Si lo analizamos más de cerca, veremos que ha formado un patrón gráfico de cabeza y hombros invertidos, una señal alcista muy popular. Ahora se ha movido ligeramente por encima de la línea de cuello de este patrón.

La acción también se ha movido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días, mientras que el indicador MACD se ha movido por encima del nivel neutral.

Por lo tanto, es probable que el índice FTSE MIB siga subiendo, ya que los compradores apuntan al máximo histórico de 35.460 €, un 3,25 % más que el nivel actual.