Análisis del índice del dólar estadounidense (DXY) a medida que la atención se centra en los datos del NFP

El índice del dólar estadounidense (DXY) continuó su tendencia bajista la semana pasada, ya que el mercado reflejó la decisión de la Reserva Federal, la débil confianza del consumidor y los datos preliminares del PMI manufacturero, y la caída de la inflación. Cayó a un mínimo de $100,4, un 5,7% menos que su punto más alto este año y un 12,5% por debajo del máximo de 2022.

Aumentan las probabilidades de más recortes de la Reserva Federal

El principal catalizador del retroceso del índice del dólar estadounidense fue la decisión de la Reserva Federal de comenzar a recortar las tasas de interés este mes.

En una reunión celebrada hace dos semanas, los funcionarios decidieron recortar los tipos en un 0,50%, una cifra superior a la que esperaban la mayoría de los analistas. En declaraciones posteriores, funcionarios de la Fed como Neel Kashkari y Raphael Bostic apoyaron más recortes de tipos.

Sin embargo, algunos funcionarios de la Reserva Federal han pedido cautela y han recomendado que se reduzcan las tasas de forma más gradual. En una entrevista con el FT, Alberto Musalem sostuvo que una reducción más agresiva de las tasas podría provocar un sobrecalentamiento de las condiciones financieras, una medida que podría estimular la inflación.

Las cifras económicas publicadas la semana pasada mostraron que la Fed tiene margen para aplicar más recortes en las próximas dos reuniones del año.

Según S&P Global, el sector manufacturero estadounidense se mantuvo por debajo de 45 en septiembre y se ha mantenido en ese nivel en los últimos años. Por ello, hay indicios de que el sector ha reaccionado moderadamente a las políticas industriales del presidente Biden.

Otro informe del Conference Board mostró que la confianza de los consumidores sufrió su mayor caída en tres años en septiembre. El informe reveló que muchas personas estaban preocupadas por el aumento de la tasa de desempleo en el país.

Lo más importante es que hay señales de que la inflación está bajando. Un informe de la Oficina de Análisis Económico mostró que el gasto de consumo personal (PCE) retrocedió al 2,2%, una caída mucho mayor de lo que esperaban la mayoría de los analistas.

El PCE es un indicador de inflación importante porque, a diferencia del índice de precios al consumidor (IPC), analiza los cambios de precios en los centros rurales y urbanos. También es el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal.

Hay otras señales de que la inflación seguirá cayendo. Por un lado, el precio del petróleo crudo ha caído, y el Brent y el West Texas Intermediate (WTI) han caído a 71 y 68,6 dólares, respectivamente.

Datos del NFP de EE.UU. a la vista

El próximo catalizador importante para el índice del dólar estadounidense serán los próximos datos de nóminas no agrícolas (NFP) de Estados Unidos.

Los economistas esperan que los datos revelen que el NFP del país se situó en 144.000 en septiembre, una mejora respecto de los 142.000 del mes anterior. La tasa de desempleo se mantuvo en el 4,2%, mientras que el salario medio por hora aumentó al 3,4%.

Se trata de cifras cruciales porque la Reserva Federal ha desplazado su atención de la inflación al mercado laboral. Por ello, espera que estos recortes de tasas ayuden a estimular la economía, generando más empleos, sin estimular la inflación.

Otras acciones de los bancos centrales

El índice del dólar estadounidense también se ha visto afectado por las decisiones de otros bancos centrales en las últimas semanas.

El Banco de Inglaterra (BoE) decidió dejar las tasas de interés sin cambios en el 5% en la última reunión. Otros bancos importantes como el Banco Central Europeo, el Banco de Canadá y el Banco Nacional Suizo han recortado las tasas este mes.

Como resultado, estas monedas se han fortalecido significativamente frente al dólar estadounidense. El tipo de cambio EUR/USD subió a 1,1215, su nivel más alto desde el 19 de julio del año pasado.

De manera similar, el par GBP/USD ha subido a 1,3427, su nivel más alto desde febrero de 2022, y un 29% por encima de su punto más bajo en 2022.

El franco suizo cayó a 0,8400, su nivel más bajo desde diciembre del año pasado y un 17% por debajo del máximo del año hasta la fecha.

El dólar también ha caído frente a otras monedas de mercados emergentes, como el rand sudafricano, el yuan chino y la rupia indonesia.

Análisis del índice del dólar estadounidense

Gráfico DXY de TradingView

El gráfico semanal muestra que el índice DXY formó un patrón gráfico de doble techo en 106,40 dólares. En la mayoría de los períodos, este es uno de los patrones bajistas más populares. Ahora se ha movido ligeramente por debajo de la línea de cuello del doble techo en 100,60 dólares, su oscilación más baja en diciembre del año pasado. El índice del dólar estadounidense también se ha movido por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 50% en 102 dólares.

También se ha movido por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 semanas, mientras que el oscilador de precios porcentuales (PPO) y el índice de fuerza relativa (RSI) han seguido cayendo. Por lo tanto, es probable que el dólar estadounidense siga cayendo, ya que los vendedores apuntan al siguiente soporte clave en $989, el punto de retroceso del 61,8%.