El crecimiento de las fábricas de la India se desacelera a su nivel más bajo en ocho meses en septiembre, según revelan los datos del PMI

El sector manufacturero de la India experimentó una desaceleración en septiembre, alcanzando su crecimiento más débil en ocho meses, según la última encuesta de S&P Global.

A pesar de la sólida demanda y la producción constante, el crecimiento de la actividad fabril se ha ido desacelerando desde junio, lo que indica posibles desafíos para la economía en general en los próximos meses.

El índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero de HSBC India cayó a 56,5 en septiembre, desde 57,5 en agosto, lo que marca la expansión más lenta desde enero.

Si bien este nivel se mantiene por encima del umbral de 50 puntos que separa el crecimiento de la contracción, pone de relieve una moderación en el impulso.

"El impulso del sector manufacturero de la India se suavizó en septiembre luego del fuerte crecimiento de los meses de verano", dijo Pranjul Bhandari, economista jefe para India de HSBC, citado por Reuters.

Demanda y producción de refrigeración

Los indicadores clave, como los pedidos nuevos, un indicador fundamental de la demanda, crecieron a su ritmo más lento desde diciembre, aunque se mantuvieron sólidos en términos generales. Mientras tanto, los niveles de producción también alcanzaron su nivel más bajo en ocho meses.

La desaceleración del crecimiento de la producción coincide con una demanda internacional más débil, y el crecimiento de las exportaciones cayó a su nivel más bajo en 18 meses.

Sólo el 6% de las empresas encuestadas informaron un aumento en los pedidos del exterior, lo que indica un impacto notable en el desempeño del comercio mundial.

Es probable que la caída de la actividad manufacturera afecte la expansión económica general de la India.

Después de lograr un crecimiento del 6,7% en el producto interno bruto (PIB) durante el trimestre abril-junio, el país podría ver una mayor moderación en el crecimiento para el próximo trimestre debido a este enfriamiento en la producción fabril.

El sentimiento empresarial y el empleo disminuyen

La encuesta también reveló un ligero deterioro en la confianza empresarial.

El subíndice de producción futura, una medida de optimismo sobre el año que viene, cayó a su nivel más bajo desde abril de 2023.

La generación de empleo, que se había mantenido estable en los meses anteriores, también se desaceleró a un mínimo de seis meses en septiembre.

"La demanda internacional sufrió un golpe más fuerte y el crecimiento de las exportaciones se desaceleró a un nivel no visto en un año y medio", agregó Bhandari, reflejando los desafíos globales que enfrentan los fabricantes.

Aumento de los costes de los insumos y su impacto en los márgenes

Un área de preocupación es el aumento de los costos de los insumos.

La inflación de los precios de insumos repuntó en septiembre, aunque los fabricantes no pudieron trasladar totalmente estos aumentos de costos a los consumidores.

La inflación en los precios cobrados cayó a un mínimo de cinco meses, lo que indica que las empresas están absorbiendo parte de la presión sobre los márgenes a medida que la demanda se debilita.

"Los precios de los insumos aumentaron a un ritmo más rápido en septiembre, mientras que la inflación de los precios de fábrica disminuyó, intensificando la compresión de los márgenes de los fabricantes", agregó el informe de Reuters, citando a Bhandari.

Perspectivas económicas y tasas de interés

A pesar de las recientes señales de enfriamiento de la inflación, las perspectivas más amplias sobre las presiones sobre los precios siguen siendo inciertas.

Una encuesta reciente de Reuters sugirió que la inflación podría aumentar en los próximos meses, aunque recientemente cayó por debajo del objetivo de mediano plazo del Banco de la Reserva de la India del 4%.

Se espera que el banco central mantenga estables las tasas de interés en octubre y que los recortes de tasas comiencen en diciembre.

Mientras el sector manufacturero de la India enfrenta estos vientos en contra, los responsables de las políticas estarán atentos a cualquier signo adicional de debilitamiento económico.