Las acciones de ChargePoint han implosionado: ¿se recuperarán como EVgo?

El precio de las acciones de ChargePoint (CHPT) se ha desplomado este año, cayendo más del 41%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq 100 han subido a un máximo histórico. También ha tenido un rendimiento inferior al de otras empresas de carga de vehículos eléctricos como EVGo y Blink Charging.

EVgo ha duplicado su valor en los últimos doce meses, y el 60% de estas ganancias se produjeron el jueves. Las acciones de Blink Charging han caído un 39% en los últimos doce meses.

La capitalización de mercado de Chargepoint ha caído de más de 11.800 millones de dólares en 2021 a 582 millones de dólares en la actualidad. Se trata de un gran cambio para una empresa que alguna vez fue el actor más importante en la industria de la carga de vehículos eléctricos.

La caída en desgracia de ChargePoint

ChargePoint es una gran empresa del sector de carga de vehículos eléctricos, que está creciendo rápidamente. A diferencia de EVGo, la empresa tiene una amplia presencia geográfica, que incluye Estados Unidos, Canadá, México, el Reino Unido y Suiza.

Además de operar estaciones de carga, la empresa vende hardware de carga en red, que luego se conectan a través de su servicio de software basado en la nube.

Se trata de un sector que seguirá creciendo a medida que aumente el número de vehículos eléctricos en circulación. Hay más de 2,2 millones de vehículos eléctricos en Estados Unidos, frente a menos de 100.000 hace una década. Los analistas esperan que esta cifra se duplique en los próximos años.

Sin embargo, el negocio de ChargePoint no ha tenido buenos resultados en los últimos años, ya que el crecimiento de sus ventas se ha desacelerado. Sus ingresos anuales aumentaron de 144,5 millones de dólares en 2020 a más de 506 millones de dólares en el último ejercicio financiero. Ha ganado 441 millones de dólares en los últimos doce meses.

Este crecimiento ha tenido un alto coste: su pérdida neta pasó de más de 134 millones de dólares en 2020 a más de 457 millones de dólares en el último ejercicio financiero.

Como resultado, la necesidad de efectivo de ChargePoint ha aumentado a medida que continúa impulsando su red y sus soluciones. Ha diluido sus accionistas, ya que el número de acciones en circulación ha aumentado de 11,9 millones en 2020 a más de 421 millones en la actualidad.

La dilución tiene un gran impacto en los accionistas de una empresa, ya que reduce su porcentaje de participación en la misma. Al hacerlo, en última instancia, se reducen las ganancias por acción y su poder de voto.

Lo opuesto a la dilución es una recompra de acciones, donde una empresa recompra sus acciones y reduce las acciones en circulación.

El negocio de ChargePoint ha estado bajo tanta presión que la gerencia emitió una advertencia de continuidad de la empresa el año pasado. También ha despedido a cientos de trabajadores en los últimos años. Más recientemente, despidió al 15% de su personal, con el objetivo de ahorrar entre $41 millones y $38 millones anuales. Los costos de reorganización serán de $10 millones.

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JPMorgan rebaja la calificación de ChargePoint

El catalizador negativo más reciente para el precio de las acciones de ChargePoint fue una inusual rebaja de la calificación por parte de los analistas de JP Morgan. En una nota, el analista rebajó la calificación de sobreponderada a infraponderada.

El analista dijo que la empresa seguiría teniendo un rendimiento inferior al de sus pares a medida que las empresas comerciales reduzcan la adopción de vehículos eléctricos. En un informe separado, como cubrió mi colega, el analista de JPMorgan aumentó su objetivo para las acciones de EVGo, apuntando a un aumento del 80% en los próximos doce meses.

Los resultados más recientes de ChargePoint mostraron que a la compañía no le estaba yendo bien incluso cuando el número de vehículos eléctricos en circulación aumentó.

Los ingresos totales en el último trimestre fueron de 108 millones de dólares, frente a los 150 millones del mismo período del año anterior. En los primeros seis meses, los ingresos cayeron de 280 millones de dólares a 215 millones de dólares.

La compañía también siguió reportando grandes pérdidas, con una pérdida neta de 67 millones de dólares en el último trimestre.

Los analistas esperan que los próximos resultados muestren que su negocio sigue deteriorándose. Su estimación de ingresos es de 90,7 millones de dólares, seguidos de 105,8 millones de dólares en el próximo trimestre. Para el año, los analistas esperan que sus ingresos totales sean de 410 millones de dólares, una disminución del 18,9% con respecto al año pasado.

Análisis del precio de las acciones de ChargePoint

Gráfico de CHPT de TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de CHPT alcanzó un máximo de $50 en 2020 y cayó a un mínimo histórico de menos de $2. Esto invalidó el patrón de cuña descendente, que se formó entre 2022 y 2023.

La acción se ha movido lateralmente mientras que su rango verdadero promedio (ATR) se ha movido hacia abajo. Esto es una señal de que no tiene volatilidad.

Por lo tanto, en términos generales, es probable que las acciones sigan cayendo en el corto plazo. Sin embargo, a largo plazo, no se puede descartar una contracción de posiciones cortas. Además, la empresa tiene un alto interés en posiciones cortas del 26%, lo que significa que puede sufrir una contracción.

El riesgo inmediato para las acciones es que la empresa pueda necesitar recaudar efectivo adicional. Terminó el último trimestre con 243 millones de dólares en efectivo y equivalentes, lo que significa que podría quedarse sin efectivo pronto.

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