El precio de las acciones de AMD podría aumentar un 33%, pero el 29 de octubre será crucial

El precio de las acciones de AMD (NASDAQ: AMD) ha vuelto a subir en las últimas semanas, desde el mínimo de agosto de 121,80 dólares hasta los 170 dólares actuales. Ha subido más del 208% desde su punto más bajo en 2020.

Las acciones de AMD han subido más del 26% este año, con un rendimiento inferior al de VanEck Semiconductor ETF (SMH) y el iShares Semiconductor ETF (SOXX), que han subido un 50% y un 28%, respectivamente.

Lo más importante es que las acciones de AMD han tenido un rendimiento inferior al de Nvidia, que ha subido más del 160% este año, elevando su capitalización de mercado a más de 2,6 billones de dólares.

AMD se queda atrás en materia de IA, pero podría beneficiarse de los problemas de Intel

Las acciones de AMD han tenido un rendimiento inferior al esperado por dos razones clave. En primer lugar, se han visto afectadas por la lenta recuperación de la industria de las PC, que es una parte esencial del negocio de AMD.

El informe más reciente de Gartner mostró que las ventas globales de PC aumentaron a 60,6 millones en el segundo trimestre, y que Lenovo, HP y Dell obtuvieron la mayor participación de mercado. Si bien son buenas cifras, representan un aumento de menos del 2%.

En segundo lugar, las acciones de AMD han tenido problemas debido a su pequeña participación de mercado en la industria de las GPU, que ahora está dominada por Nvidia. Los datos muestran que AMD tiene una participación de mercado del 15 % en la industria de las GPU.

Sin embargo, donde Nvidia gana es en la Arquitectura de Dispositivo Unificado de Computación (CUDA), un modelo de programación que permite a los desarrolladores utilizar GPU para procesamiento de propósito general.

CUDA tiene la mayor participación de mercado en la industria y permite a las empresas tomar sus GPU y reutilizarlas para su uso en la industria de la inteligencia artificial (IA).

AMD ya ha lanzado GPU Radeon, que apuntan a la industria de la IA. Por ejemplo, RDNA 3 ofrece un rendimiento de IA dos veces superior al de RDNA 2. Lo hace al tener 2 aceleradores de IA por unidad de cómputo, tiene una gran VRAM y es ampliamente compatible.

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Existe la posibilidad de que estos chips AMD comiencen a ganar participación de mercado en la industria de los centros de datos debido a la importante demanda de grandes empresas como Microsoft y Alphabet. Además, sus chips MI300 son de mayor calidad y tienen un precio más bajo.

Los resultados más recientes mostraron que AMD estaba captando participación de mercado en la industria de centros de datos de IA. Sus ingresos aumentaron de $1.3 mil millones en el segundo trimestre de 2023 a $2.84 mil millones en el segundo trimestre de 2024.

Otro catalizador potencial para AMD en el campo de la IA es que Intel, el otro competidor potencial, está pasando por dificultades. Sus ingresos por centros de datos cayeron un 3% en el segundo trimestre hasta los 3.000 millones de dólares, una situación sorprendente teniendo en cuenta la importante demanda.

Por lo tanto, los analistas esperan que AMD esté mejor posicionada para quitarle algo de participación de mercado a Nvidia en los próximos años.

AMD se enfrenta a más desafíos

El principal desafío de AMD es si su creciente negocio de centros de datos ayudará a compensar la debilidad en otras áreas débiles de su negocio.

Por ejemplo, los resultados financieros más recientes mostraron que sus ingresos por juegos cayeron un 59% el último trimestre, hasta los 648 millones de dólares. También cayeron un 30% con respecto al primer trimestre.

Si bien los videojuegos siguen siendo una industria grande, hay señales de que su debilidad continuará en el futuro previsible porque la gente ya no juega como solía hacerlo durante la pandemia de COVID-19.

El negocio de sistemas integrados de AMD tampoco está teniendo buenos resultados. Este segmento creció a partir de la adquisición de Xilinx por parte de AMD por 50 mil millones de dólares. El negocio ayuda a las empresas a crear chips avanzados para grandes industrias como los videojuegos y la atención médica.

En el último trimestre, sus ingresos integrados cayeron un 41% a 861 millones de dólares, mientras que sus ingresos operativos cayeron un 54% a 345 millones de dólares.

Siguen existiendo preocupaciones sobre la valoración

El otro gran desafío es que AMD se ha convertido en una de las empresas más sobrevaluadas de Estados Unidos, con una capitalización de mercado de más de 263 mil millones de dólares.

Se trata de una cifra importante para una empresa cuyo crecimiento de los ingresos se ha estancado. Sus ingresos del tercer trimestre crecieron un 9% hasta los 5.800 millones de dólares.

Los analistas esperan que sus ingresos del tercer trimestre aumenten un 15% a 6.700 millones de dólares, mientras que sus ingresos anuales serán de 25.600 millones de dólares.

Estas cifras significan que la relación precio-ventas a futuro de AMD es de 10,8, superior a la de la mayoría de las empresas de Wall Street.

Su ratio precio-beneficio GAAP adelantado es de 130, superior a la media del sector, de 29, y a la de Nvidia, de 45. Esto es destacable porque se trata de empresas comparables que se fundaron hace años. Nvidia se fundó en 1993, mientras que AMD lleva en el negocio desde 1969.

Análisis del precio de las acciones de AMD

Gráfico de AMD deTradingView

El próximo catalizador importante de las acciones de AMD serán sus próximos resultados del 29 de octubre, que brindarán más información sobre su negocio de centros de datos.

Antes de eso, la acción formó un patrón de cabeza y hombros invertido, una señal alcista popular. También formó un patrón de cruz dorada, ya que las medias móviles de 200 y 50 días formaron un cruce alcista.

Por lo tanto, es probable que las acciones sigan subiendo, ya que los alcistas apuntan al siguiente objetivo clave en 187 dólares, su punto más alto en julio, que es aproximadamente un 10% por encima del nivel actual. Una ruptura por encima de ese nivel podría hacer que subiera hasta el máximo del año hasta la fecha de 227 dólares, que es un 33% por encima del nivel actual.